大額存單試點啟動 利率市場化進(jìn)程只差臨門一腳
業(yè)內(nèi)預(yù)計發(fā)行利率將低于同期限理財
2015-06-03    作者:記者 張莫/北京報道    來源:經(jīng)濟(jì)參考報
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  我國利率市場化改革向前邁進(jìn)了重要一步。2日,中國人民銀行正式發(fā)布《大額存單管理暫行辦法》(下稱“辦法”)。根據(jù)該《辦法》,大額存單推出初期,將首先在自律機(jī)制核心成員范圍內(nèi)試點發(fā)行,此后,人民銀行將結(jié)合利率市場化改革進(jìn)程以及大額存單市場發(fā)展情況,有序擴(kuò)大發(fā)行人范圍。分析人士認(rèn)為,我國利率市場化進(jìn)程只差“取消存款利率上限”這臨門一腳。
  “當(dāng)前推出大額存單的條件已經(jīng)基本成熟。利率市場化加速推進(jìn)、存款保險制度已經(jīng)推出、同業(yè)存單的成功探索,都為大額存單問世奠定了良好基礎(chǔ)。去年問世的同業(yè)存單,完全實現(xiàn)了市場化定價、市場化交易,同業(yè)存單成熟的定價機(jī)制、交易機(jī)制可以供針對企業(yè)和個人的大額可轉(zhuǎn)讓存單借鑒。存款保險制度將以往存款的隱形擔(dān)保轉(zhuǎn)化為公開透明的顯性擔(dān)保,明確了風(fēng)險承擔(dān)機(jī)制,有利于規(guī)范商業(yè)銀行的經(jīng)營運(yùn)行,強(qiáng)化外部約束!比A夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時表示。
  根據(jù)《辦法》,個人投資人認(rèn)購大額存單起點金額不低于30萬元,機(jī)構(gòu)投資人認(rèn)購大額存單起點金額不低于1000萬元。
  大額存單期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種。大額存單發(fā)行利率以市場化方式確定。固定利率存單采用票面年化收益率的形式計息,浮動利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借利率為浮動利率基準(zhǔn)計息。與此同時,大額存單可以轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回。此外,還可以用于辦理質(zhì)押。根據(jù)《存款保險條例》,大額存單作為一般性存款,納入存款保險的保障范圍。
  民生固收分析師李奇霖分析稱,與理財相比,大額存單計入一般性存款,需繳準(zhǔn)和納入存貸比考核,可作為銀行主動負(fù)債管理工具。大額存單可以轉(zhuǎn)讓,可以質(zhì)押,是有流動性的存款,與理財產(chǎn)品相比有流動性溢價,預(yù)計發(fā)行利率低于同期限理財。
  楊馳稱,大額存單的推出實質(zhì)上屬于漸進(jìn)式利率市場化,遵循了人民銀行提出的“先大額后小額”的改革順序,對商業(yè)銀行的負(fù)債穩(wěn)定性沖擊較小。雖然短期來看,會導(dǎo)致商業(yè)銀行存款成本的輕微上升,但中長期來看有利于豐富負(fù)債手段和主動調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu),應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)的沖擊,更多地將資金留在銀行體系。同時,大額存單的推出,將使商業(yè)銀行以往在攬儲大戰(zhàn)中的隱形成本顯性化,有助于減少存款營銷中的不規(guī)范行為。
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