4月匯豐PMI初值跌至一年新低 穩(wěn)增長政策有望繼續(xù)加碼
2015-04-23    作者:梁敏    來源:中國證券網(wǎng)
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    摘要:章俊指出,二季度穩(wěn)增長政策力度加大,但主要是以基建為主,因此大型國有企業(yè)相對受益較大,而中小民營企業(yè)的基本面不會有太大改善。所以反映在匯豐PMI上就會比統(tǒng)計局PMI更疲弱。

    匯豐23日公布數(shù)據(jù)顯示,4月匯豐制造業(yè)PMI初值為49.2%,不僅低于上月終值49.6%,而且創(chuàng)下12個月以來最低。該指數(shù)連續(xù)兩個月維持在榮枯線下方,表明制造業(yè)仍在萎縮區(qū)間,實體經(jīng)濟仍顯疲弱。

  從分項指數(shù)來看,新訂單指數(shù)降至49.2%,也創(chuàng)12個月低點,一定程度上反映了需求乏力。

  為刺激實體經(jīng)濟發(fā)展,近期國家出臺了一系列政策,包括為企業(yè)減稅降費,降息降準以降低企業(yè)融資成本等。

  不過,分析人士認為,二季度穩(wěn)增長仍會是政策主線,一大批政策有望繼續(xù)出臺。

  國泰君安首席宏觀分析師任澤平指出,預計二季度穩(wěn)增長加碼,專項債支持七大投資工程,三大區(qū)域戰(zhàn)略落地,央行將以外匯儲備注資國開行320 億美元、進出口銀行300 億美元,經(jīng)濟有望小周期企穩(wěn)。

  申萬宏源證券首席宏觀分析師李慧勇也表示,要實現(xiàn)保全年7%的目標,保增長需要出重拳。穩(wěn)匯、降息、降準、增支、減稅五個方面尤其是降息降準和投資的力度都將明顯加大。

  4月官方PMI數(shù)據(jù)將于5月1日正式公布。值得注意的是,3月份官方PMI已經(jīng)回升至榮枯線以上,但其中,中小企業(yè)PMI分項指數(shù)均在榮枯線以下。再結(jié)合以中小企業(yè)為樣本匯豐PMI數(shù)據(jù),都表明當前中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況不佳。

  “相對統(tǒng)計局匯豐PMI樣本中中小企業(yè)占比較大,在目前經(jīng)濟下行背景下,中小企業(yè)受到的沖擊比大型企業(yè)、或者國有企業(yè)來的大。除了需求端萎縮之外,金融機構(gòu)對中小企業(yè)融資風險偏好下降,其中重要的表現(xiàn)就是中小企業(yè)融資成本居高不下!蹦Ω康だA鑫證券宏觀研究主管章俊在接受中國證券網(wǎng)記者采訪時說。

  章俊指出,二季度穩(wěn)增長政策力度加大,但主要是以基建為主,因此大型國有企業(yè)相對受益較大,而中小民營企業(yè)的基本面不會有太大改善。所以反映在匯豐PMI上就會比統(tǒng)計局PMI更疲弱。

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