據央行公告,14日央行開展了100億7天逆回購,創(chuàng)1月22日本輪逆回購重啟后的“地量”。但中標利率則為3.35%,較上期再降10基點。
這是自3月初以來逆回購利率的第5次下調,次數之頻繁在以往較為少見,釋放出央行大力引導資金利率下行之意。而另一方面,公開數據顯示,本周公開市場到期資金量為350億,其中周二到期200億,周四到期150億。若周四央行繼續(xù)小規(guī)模逆回購,本周公開市場有望延續(xù)上周的小幅凈回籠格局。
面對近日火熱的IPO,央行并未在公開市場加大逆回購投放力度,顯示央行認為目前無需通過逆回購注入過多的資金,但卻釋放出強烈的價格信號。
國泰君安債券研究團隊指出,4-5月資金利率仍存在不確定性。首先,月末繳稅、IPO發(fā)行提速,注冊制發(fā)行在即,對資金擾動加大。
“其次,利率市場化加速,CDs推出帶動存款上限繼續(xù)放開,影響銀行對中長期債收益率的風險補償要求。再次,資本項目可兌換后,資本外流風險與央行對沖的充分性存在不確定!眹┚仓赋觯S著美聯(lián)儲2季度加息預期升溫,以及中國資本項目可兌換提速,資本外流風險加大,近期資金加速涌入港股即是一個縮影。央行在多大程度上對沖資本流出的量存在不確定,導致波動性將上升。