M2增速下滑 加碼寬松預(yù)期
2015-02-16    作者:記者 張莫/北京報(bào)道    來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
分享到:
【字號
  新出爐的金融數(shù)據(jù)再次提升市場對降準(zhǔn)等寬松政策出臺的預(yù)期。央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示,1月末,廣義貨幣(M2)余額124.27萬億元,同比增長10.8%,增速分別比上月末和去年同期低1.4個和2.4個百分點(diǎn),也低于此前市場12%左右的預(yù)期。
  華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳表示,從貨幣增速來看,M2增速繼續(xù)呈下滑趨勢,1月份僅為10.8%,其中翹尾因素就占到9.33%,反映出1月份貨幣投放增速趨緩,外幣占款增速減緩是主要原因之一。
  中國農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部發(fā)布報(bào)告指出,近期貨幣乘數(shù)下降也是M2增速回落的重要原因之一,影子銀行活動受限,由此派生的貨幣減少。貨幣乘數(shù)在去年6月末達(dá)到高點(diǎn)(4.32)后持續(xù)下降,去年底貨幣乘數(shù)降至4.18,與表外融資等影子銀行活動收縮趨勢相一致。1月份表外融資同比繼續(xù)少增,預(yù)示著當(dāng)月貨幣乘數(shù)可能繼續(xù)下降。
  不過,在M2增速回落的同時,1月當(dāng)月人民幣貸款增加1.47萬億元,同比多增2899億元。1.47萬億元也達(dá)到近67個月以來的最高值,這也是歷史上1月份貸款增量的第二高值。招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮分析稱,1月新增貸款明顯好于預(yù)期,且企業(yè)戶中長期貸款創(chuàng)出2010年以來的新高,考慮到這是在去年12月地方政府融資沖量后的結(jié)果,著實(shí)不差。信貸沖高的原因,一是投資項(xiàng)目密集批復(fù)后的資金配套,二是年初銀行加大信貸投放,前者主要依賴政策拉動,后者則要視風(fēng)險(xiǎn)偏好而定,不排除由于盈利壓力導(dǎo)致銀行被動加大信貸投放的可能。
  “總體而言,1月信貸與社融數(shù)據(jù)有亮點(diǎn)有擔(dān)憂,信貸的高增無法掩蓋社融的疲軟,M2有失速風(fēng)險(xiǎn),預(yù)計(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)偏弱的格局不會變化,央行放松貨幣政策的迫切性依然存在。”劉東亮稱。數(shù)據(jù)顯示,2015年1月份社會融資規(guī)模增量為2.05萬億元,比去年同期少5394億元。
  楊馳表示,在國際收支逐漸趨于平衡的大背景下,央行下一階段將繼續(xù)探索新的貨幣投放機(jī)制,通過降低存款準(zhǔn)備金率和MLF等新型貨幣政策工具維持合理的貨幣投放規(guī)模。
  民生銀行首席研究員溫彬也指出,針對我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢,貨幣政策需要保持靈活性,降“三率”(準(zhǔn)備金率、利率、匯率)、穩(wěn)增長、防通縮,防止經(jīng)濟(jì)滑出底線,為深化改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整贏得時間和空間。同時,加強(qiáng)“三率”之間的政策協(xié)調(diào),防止陷入惡性循環(huán),因貨幣政策過度寬松給經(jīng)濟(jì)帶來新的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。
  凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟(jì)參考報(bào)”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社,未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。
 
集成閱讀:
· 央行:1月新增人民幣貸款14700億 M2增長10.8%
· 2014年M2增速低于預(yù)期 貨幣增速放緩將成金融新常態(tài)
· M2增速下降 貨幣寬松預(yù)期延續(xù)
· M2增速折射三大問題
· M2增速下降或成金融“新常態(tài)”
 
頻道精選:
· 【思想】“紅包大戰(zhàn)”狂歡 請留一份清醒 2013-06-14
· 【讀書】互聯(lián)網(wǎng)以及它的時代 2015-02-13
· 【財(cái)智】多券商交易系統(tǒng)故障 凸顯服務(wù)管理不足 2014-12-05
· 【深度】中美律所群攻阿里巴巴 馬云團(tuán)隊(duì)如何解圍 2015-02-13
 
關(guān)于我們 | 版權(quán)聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)協(xié)議授權(quán),禁止轉(zhuǎn)載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報(bào)社地址:北京市宣武門西大街57號
JJCKB.CN 京ICP證12028708號