支付寶母公司螞蟻金服將入股德邦基金的消息，像一枚重磅炸彈，一經(jīng)曝出便在基金圈內(nèi)引起軒然大波。根據(jù)市場(chǎng)傳言，螞蟻金服將采取增資入股的形式參股德邦基金，雙方已簽訂框架協(xié)議，持股比例為30%。2月11日，螞蟻金服和德邦基金均對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者回應(yīng)稱：“參股德邦基金確有其事，不過(guò)對(duì)于參股的具體股份和細(xì)節(jié)不予評(píng)論�！�
德邦基金是誰(shuí)？螞蟻金服會(huì)不會(huì)在短期內(nèi)再造一個(gè)“逾5000億規(guī)模的余額寶”？天弘基金又將何去何從？成為很多投資者關(guān)心的話題。有市場(chǎng)人士將此次參股行為解讀為，一方面是螞蟻金服對(duì)于天弘基金二股東內(nèi)蒙君正的再次施壓，另一方面或是在為放手天弘基金作準(zhǔn)備。
德邦基金是誰(shuí)？緣何傍上阿里
和曾經(jīng)的天弘基金一樣，德邦基金也是一家排名靠后、名不見(jiàn)經(jīng)傳的小基金公司。
德邦基金成立于2012年，注冊(cè)資金為2億元，是證監(jiān)會(huì)審核批準(zhǔn)成立的第70家基金公司。公司現(xiàn)有股東包括德邦證券、西子聯(lián)合控股有限責(zé)任公司、浙江省土產(chǎn)畜產(chǎn)進(jìn)出口集團(tuán)有限公司。截至2014年年末，德邦基金管理的資產(chǎn)規(guī)模為46.4億元，在94家基金公司中位列第64位。
目前德邦基金旗下的公募產(chǎn)品僅4只，包括兩只權(quán)益類基金、一只債券基金和一只貨幣基金。從業(yè)績(jī)來(lái)看，德邦優(yōu)化配置股票和德邦德信中證中高收益企債指數(shù)分級(jí)的排名均位于同類型基金的中等水平。
就在去年10月份，這家公司還經(jīng)歷著副總離任的人才變動(dòng)。去年“十一”過(guò)后，德邦基金副總經(jīng)理白仲光因個(gè)人原因離職。除此之外，德邦基金每年在公募業(yè)務(wù)上入不敷出，也成為困擾投資股東的頭號(hào)難題。數(shù)據(jù)顯示，德邦德信中證中高收益企債指數(shù)分級(jí)于2013年4月成立，初次募集規(guī)模為8.24億份，截至去年二季度末，規(guī)模僅剩0.557億份；德邦德利貨幣成立之初的規(guī)模為20.8億份，截至去年二季度末，規(guī)模僅剩9.13億份。而規(guī)模太小，扣除基金公司付給銀行的尾隨傭金，德邦基金每年在公募業(yè)務(wù)上入不敷出。由于公募業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，德邦基金不得不將重心轉(zhuǎn)向?qū)艏白庸緲I(yè)務(wù)。
雖然成立不到三年的時(shí)間，算上此次螞蟻金服入股，德邦基金已經(jīng)發(fā)生了兩次股權(quán)變更。此前的2013年底，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)德邦基金大股東德邦證券受讓原二股東西子聯(lián)合控股持有的21%股權(quán)。
值得注意的是，實(shí)際上，德邦基金是郭廣昌控制下的復(fù)星系一員，而郭廣昌和馬云私交甚篤，兩人在一起經(jīng)常切磋太極，也順便地合作了不少買賣。對(duì)于螞蟻金服緣何選擇參股德邦基金，似乎也在情理之中。據(jù)悉，復(fù)星集團(tuán)是螞蟻金服重要業(yè)務(wù)阿里小貸的發(fā)起股東，在螞蟻金服正在籌建的浙江網(wǎng)商銀行中，復(fù)星認(rèn)購(gòu)25%的股份，僅次于螞蟻金服認(rèn)購(gòu)的30%股份。
威懾還是放手？天弘何去何從
市場(chǎng)人士對(duì)于螞蟻金服參股德邦基金的另一種解讀則是基于天弘基金的何去何從。憑借與螞蟻金服的合作，天弘基金從一家排名靠后的小基金公司一躍成為目前管理規(guī)模最大的基金公司。數(shù)據(jù)顯示，2014年末公司以5898億元的管理規(guī)模雄踞基金行業(yè)第一，而其98%的管理資產(chǎn)來(lái)源于余額寶業(yè)務(wù)。
有市場(chǎng)人士將此次參股行為解讀為，一方面是螞蟻金服對(duì)于天弘基金二股東內(nèi)蒙君正的再次施壓，另一方面或是在為放手天弘基金作準(zhǔn)備。此前，螞蟻金服方面已通過(guò)不和與內(nèi)蒙君正有關(guān)聯(lián)的公司合作來(lái)施壓，當(dāng)時(shí)后者正在入股華泰保險(xiǎn)，這家保險(xiǎn)公司與淘寶合作多年。
根據(jù)內(nèi)蒙君正2013年10月的公告，螞蟻金服將以11.8億元認(rèn)購(gòu)天弘基金2.623億元的注冊(cè)資本，內(nèi)蒙君正出資6943萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)天弘基金1542.9萬(wàn)元的注冊(cè)資本。增資完成后，螞蟻金服將持有51%的天弘基金股權(quán)。但因內(nèi)蒙君正至今遲遲未繳納對(duì)天弘基金的增資款，導(dǎo)致螞蟻金服至今未成功入主天弘基金，目前，此案已被中國(guó)貿(mào)易仲裁委員會(huì)受理。不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士指出，仲裁機(jī)構(gòu)作出仲裁裁決不得超過(guò)6個(gè)月，所以螞蟻金服與內(nèi)蒙君正的爭(zhēng)執(zhí)應(yīng)該很快會(huì)出結(jié)果。仲裁結(jié)果應(yīng)該會(huì)支持螞蟻金服、不改變其大股東地位。而對(duì)于市場(chǎng)關(guān)心的螞蟻金服控股天弘基金事宜是否還會(huì)繼續(xù)的問(wèn)題，公司方面也表示暫不回應(yīng)。
圖謀戰(zhàn)略布局 阿里金融版圖現(xiàn)雛形
螞蟻金服很難在短期內(nèi)再造一個(gè)“逾5000億規(guī)模的余額寶”，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為它選擇此時(shí)又參股一家基金公司，可能包含對(duì)內(nèi)蒙君正方面的施壓，但更大意義在于螞蟻金服對(duì)于金融的戰(zhàn)略布局。
“余額寶的成功只是個(gè)案，對(duì)于基金公司而言，與螞蟻金融的合作更多的是新增了一條銷售渠道。短期來(lái)看，螞蟻金服的舉動(dòng)對(duì)基金行業(yè)并沒(méi)有太大影響，但長(zhǎng)期來(lái)看，基于其網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的強(qiáng)項(xiàng)，以及對(duì)于移動(dòng)端布局掌控，螞蟻金融也試圖在培養(yǎng)一種消費(fèi)者未來(lái)消費(fèi)的‘路徑依賴’�！睗�(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任王群航指出，“當(dāng)然，也期待在螞蟻金服的互聯(lián)網(wǎng)精神下，德邦基金能夠引領(lǐng)下一個(gè)創(chuàng)新。”
阿里布局金融的步伐正在逐步加速。螞蟻金服從成立至今，金融版圖已初現(xiàn)雛形。在去年10月將小微金服更名為螞蟻金服后，螞蟻金服目前旗下的業(yè)務(wù)盤子包括支付寶（錢包）、余額寶、招財(cái)寶、螞蟻微貸、網(wǎng)商銀行、芝麻信用等，覆蓋了支付、理財(cái)、保險(xiǎn)、小額貸款、銀行、信托、征信等諸多領(lǐng)域。而螞蟻金服副總裁俞勝法近期還透露，阿里的網(wǎng)商銀行預(yù)計(jì)今年3月份向監(jiān)管部門提交驗(yàn)收?qǐng)?bào)告，最快將在5月份開(kāi)始營(yíng)業(yè)。
而在螞蟻金服CFO井賢棟看來(lái)，在整個(gè)螞蟻金服的業(yè)務(wù)體系中，支付、理財(cái)、融資、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)板塊僅是一小部分，真正支撐這些業(yè)務(wù)的是水面之下的云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和信用體系等底層平臺(tái)。接下來(lái)，螞蟻金服的戰(zhàn)略就是開(kāi)放這些底層平臺(tái)，與各方合作伙伴一起，開(kāi)拓互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的金融新生態(tài)。在未來(lái)的金融新生態(tài)中，合作將多過(guò)競(jìng)爭(zhēng)，“生態(tài)系統(tǒng)”將成為一種商業(yè)模式。如同電商領(lǐng)域的阿里巴巴生態(tài)系統(tǒng)一樣，金融業(yè)也會(huì)出現(xiàn)類似的生態(tài)系統(tǒng)。這一生態(tài)系統(tǒng)，將以云計(jì)算、大數(shù)據(jù)為底層設(shè)施，以信用體系為基礎(chǔ)，支撐多種平臺(tái)業(yè)務(wù)，如支付、投融資、理財(cái)、保險(xiǎn)、銀行等。
