從2015年起，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（制造業(yè)PMI）與中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)（非制造業(yè)PMI）同時發(fā)布。1月份，制造業(yè)PMI為49.8%，比上月下降0.3個百分點(diǎn)，自2012年10月份起首次跌破50%榮枯線。非制造業(yè)PMI為53.7%，環(huán)比下降0.4個百分點(diǎn)但高于去年同期水平。多方分析認(rèn)為，1月份制造業(yè)PMI跌破榮枯線，主要是受元旦春節(jié)及季節(jié)性因素影響，此外也證明制造業(yè)面臨的下行壓力大于整體經(jīng)濟(jì)。但是考慮到非制造業(yè)繼續(xù)保持?jǐn)U張，今年一季度應(yīng)該不會出現(xiàn)數(shù)據(jù)全面下滑的情況，經(jīng)濟(jì)下行的壓力應(yīng)該弱于此前市場預(yù)期，也弱于制造業(yè)反映的情況。
中國物流信息中心高級經(jīng)濟(jì)師陳中濤認(rèn)為，PMI較上月下降0.3個百分點(diǎn)，顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力仍不容忽視。但從近10年來的歷史數(shù)據(jù)來看，受節(jié)日因素擾動，1月份PMI指數(shù)多有下降，今年降幅不大，僅為同期平均水平。目前生產(chǎn)、新訂單指數(shù)繼續(xù)保持在50%以上，從業(yè)人員指數(shù)基本保持平穩(wěn)。中小企業(yè)穩(wěn)中有升，顯示市場活力增強(qiáng)。多數(shù)企業(yè)認(rèn)為，2月份，由于受春節(jié)因素影響，經(jīng)濟(jì)活動仍會有所波動，但今年迎春度假安排早，企業(yè)提前做了休整，3月份以后恢復(fù)也有望加快，經(jīng)濟(jì)走勢將逐漸走向平穩(wěn)。
“2月份，受春節(jié)影響，企業(yè)經(jīng)營活動仍將下行波動。但我們同企業(yè)聯(lián)系中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)心態(tài)較為積極，對全年經(jīng)濟(jì)形勢抱有信心。多數(shù)企業(yè)認(rèn)為今年是深化改革年，改革紅利將加快釋放，同時貨幣政策保持松緊適度、財政政策更有力度，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢將繼續(xù)保持穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好，企業(yè)正在以積極的心態(tài)分析研判市場形勢，積極調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略，加強(qiáng)內(nèi)部管理，加快技術(shù)創(chuàng)新。目前企業(yè)原材料庫存、采購量指數(shù)均處在較低水平，有潛在補(bǔ)庫需求。春節(jié)過后，補(bǔ)庫需求將會加快釋放，帶動供應(yīng)鏈活躍、經(jīng)濟(jì)走勢趨穩(wěn)�！标愔袧f。
國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河解讀認(rèn)為，1月制造業(yè)PMI繼續(xù)回落的原因，一是受元旦春節(jié)及季節(jié)性因素影響，制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動有所減緩。近6年除2012年外，其他年度1月的PMI環(huán)比均為回落；二是大宗商品價格持續(xù)下跌，相關(guān)行業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)受到較大影響，1月主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)41.9%，近6個月逐月回落；三是國內(nèi)外市場需求總體繼續(xù)偏弱，訂單增速連續(xù)回落。盡管PMI有所回落，但生產(chǎn)與市場需求有關(guān)的指數(shù)仍總體穩(wěn)定，與此同時，中、小型企業(yè)PMI出現(xiàn)了一些積極變化。生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為51.7%和50.2%，雖然環(huán)比小幅回落，仍位于榮枯線之上，表明生產(chǎn)和訂單繼續(xù)保持增長。中、小型企業(yè)PMI分別為49.9%和46.4%，比上月回升1.2和0.9個百分點(diǎn)，收縮幅度均有不同程度收窄。
國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群點(diǎn)評認(rèn)為：“1月份PMI指數(shù)環(huán)比回落0.3個百分點(diǎn)，降低到50的榮枯線以下，且PMI中的大多數(shù)指標(biāo)都呈現(xiàn)下行態(tài)勢，表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長仍處于下行態(tài)勢。由于1月份是銜接上年年度目標(biāo)與本年目標(biāo)的一個臨界點(diǎn)，而且受春節(jié)因素影響明顯，因此歷年1月份PMI指數(shù)大多呈現(xiàn)下行趨勢。考慮這一因素，1月份PMI指數(shù)變化實際預(yù)示的經(jīng)濟(jì)下行幅度不大�！�
北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所常務(wù)副所長蘇劍更是持樂觀態(tài)度。他對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，現(xiàn)在大家在分析短期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的時候，往往就只關(guān)注需求不關(guān)注供給，這也是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)分析里面的傳統(tǒng)或者說常用方法。但是，在短期宏觀經(jīng)濟(jì)分析里面，如果考慮到供給的話，中國2015年的經(jīng)濟(jì)形勢可能不會像想象的那么悲觀。因為2015年雖然需求可能會萎縮，但是供給一邊面臨兩個良性沖擊：一是十八屆三中全會以來，中國開啟了多項改革，改革措施帶來的紅利會在2015年慢慢地發(fā)揮功效；二是2014年6月以來，國際油價跌了40%以上，這個對中國企業(yè)來說是利好消息，據(jù)我們的宏觀經(jīng)濟(jì)研究團(tuán)隊測算，發(fā)現(xiàn)油價下跌40%的話，會使得總的生產(chǎn)成本降低1個百分點(diǎn)。
從制造業(yè)、非制造業(yè)兩部門情況看，制造業(yè)面臨的下行壓力顯然更大�！澳壳�，工業(yè)經(jīng)濟(jì)正處于經(jīng)濟(jì)增速換檔期、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期的‘三期疊加’影響之下。進(jìn)入2015年以后，這些影響會更加集中的表現(xiàn)出來，一是工業(yè)經(jīng)濟(jì)將加速換擋，2015年工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長將面臨著傳統(tǒng)動力減弱的壓力，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等高技術(shù)產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)的支持能力還有待進(jìn)一步提升。二是‘以改革促調(diào)整’將進(jìn)入關(guān)鍵期，價格改革、混合所有制改革、金融改革、財稅體制改革等各方面改革措施可能會密集推出和實施。三是前期刺激政策有待進(jìn)一步消化，
地方債風(fēng)險、房地產(chǎn)風(fēng)險、金融風(fēng)險等需要高度戒備�！敝袊鐣茖W(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長黃群慧對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者說。
但是，非制造業(yè)運(yùn)行總體保持穩(wěn)定保證了中國經(jīng)濟(jì)的增長不會過分放緩。中國物流信息中心副處長武威表示，1月份中國非制造業(yè)PMI雖較上月回落0.4個百分點(diǎn)，但仍達(dá)到53.7%，且較去年同期上升0.3個百分點(diǎn)，非制造業(yè)活動處于平穩(wěn)較快的運(yùn)行區(qū)間。服務(wù)業(yè)新訂單指數(shù)連續(xù)兩個月上升，從業(yè)人員指數(shù)連續(xù)三個月持續(xù)回升，行業(yè)活動開局良好。與生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)相關(guān)的行業(yè)活動受淡季影響有所回落。但與民生消費(fèi)相關(guān)的服務(wù)業(yè)表現(xiàn)較好。一是節(jié)日消費(fèi)預(yù)期帶動零售業(yè)指數(shù)維持高位；二是假日旅游相關(guān)行業(yè)活動升幅明顯，且指數(shù)高于去年同期；三是在節(jié)日消費(fèi)和假日旅游帶動下，住宿與餐飲業(yè)活動環(huán)比有所上升，且高于去年同期，在一定程度上反映出隨著行業(yè)的不斷轉(zhuǎn)型，高端消費(fèi)向大眾化消費(fèi)特征逐步顯現(xiàn)，行業(yè)發(fā)展也逐步邁入“新常態(tài)”。民生消費(fèi)需求增長潛力依然較強(qiáng)。特別是在投資和出口對經(jīng)濟(jì)拉動作用有所減弱的情況下，從改善民生入手，推動消費(fèi)升級，是形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)和擴(kuò)大就業(yè)的有效途徑。
據(jù)記者統(tǒng)計，我國已有不少于23個�。▍^(qū)、市）公布了2014年地方生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)，有13個省全年GDP同比增速快于前三季度。清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心李稻葵對此表示，中國經(jīng)濟(jì)正處在一個深層次的調(diào)整期。這一調(diào)整的關(guān)鍵點(diǎn)就是舊的增長點(diǎn)逐步地淡出，而新的增長點(diǎn)正在逐步地營造出來。調(diào)整期的一個重要現(xiàn)象就是各種新的增長點(diǎn)正在不斷涌現(xiàn)，而這些新增長點(diǎn)并不能像過去那樣在統(tǒng)計數(shù)字上得到充分反映。比如各種服務(wù)業(yè)及新的業(yè)態(tài)是很難納入統(tǒng)計范疇、進(jìn)行全口徑計算的；新型業(yè)態(tài)包括電商正在沖擊著種種傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式。這種新舊交替會產(chǎn)生一種非常有意思的現(xiàn)象，那就是觀察者往往出現(xiàn)瞎子摸象的困境，傳統(tǒng)行業(yè)的沒落會帶來過分悲觀的預(yù)測。
總理在達(dá)沃斯的講話更是給中國經(jīng)濟(jì)指明了新的增長方向。民生證券研究院執(zhí)行院長管清友表示，總理給出了兩條最重要的線索：改造傳統(tǒng)引擎，打造創(chuàng)新引擎。改造傳統(tǒng)引擎的重點(diǎn)是擴(kuò)大公共產(chǎn)品和公共服務(wù)的供給，中國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)體系還有很大空間。至于打造創(chuàng)新引擎，翻看李總理上任以來的演講，幾乎每次必提放松管制。而放松管制就是為了為創(chuàng)業(yè)松綁，激活中小企業(yè)和私人部門的增長引擎，以替代房地產(chǎn)和傳統(tǒng)制造業(yè)留下的空缺。
