印度28日將公布第三季度的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)。大多數(shù)分析預(yù)計(jì)，由于工業(yè)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)大幅放緩、出口下滑以及政府支出減少等因素，三季度經(jīng)濟(jì)增速將從二季度的5.7%放緩至5%左右。市場(chǎng)擔(dān)憂亞洲第三大經(jīng)濟(jì)體正在喪失增長(zhǎng)動(dòng)力。
　　第三季度，遲到的雨季以及部分地區(qū)的雨水不均嚴(yán)重影響了印度農(nóng)業(yè)產(chǎn)出。大多分析預(yù)計(jì)，第三季度印度工業(yè)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的同比增速將由前一個(gè)季度的約4%大幅下滑至約1%。但受益于交通、建筑和通訊行業(yè)的增長(zhǎng)，占印度GDP比重60%的服務(wù)業(yè)產(chǎn)出同比增幅將由上一季度的6.6%增至7%左右。
　　據(jù)印度財(cái)政部?jī)晌桓呒?jí)官員透露，印度第三季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩可能增加央行的降息壓力。最近兩周有關(guān)印度央行降息的呼聲漸高，10月印度的通脹率已經(jīng)降至5.52%。
　　下周二印度央行將舉行貨幣政策委員會(huì)會(huì)議，決定是否降息。據(jù)路透社報(bào)道，消息人士稱，印度財(cái)政部長(zhǎng)阿倫·賈伊特利將在會(huì)議前與印度央行行長(zhǎng)拉古拉姆·拉詹見(jiàn)面，敦促其降低借貸成本。這位消息人士表示：“目前印度國(guó)內(nèi)和外部需求均不振，降息是提振產(chǎn)業(yè)的唯一希望�！�
　　由于國(guó)際油價(jià)下滑和出口需求不振等原因，亞洲最大兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體中國(guó)和日本都已經(jīng)選擇放寬貨幣政策。盡管通脹率已經(jīng)實(shí)現(xiàn)在2016年1月之前降至6%以下的目標(biāo)，但拉詹目前并不急于降低基準(zhǔn)利率。拉詹曾是國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，被視為鷹派人物。他將引入通脹目標(biāo)作為其使命之一。外界預(yù)測(cè)下周印度央行仍將維持8%的基準(zhǔn)利率，但是在政策聲明的措辭上可能會(huì)有所改變。
　　印度科塔克——馬欣德拉銀行的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家因德拉尼爾·潘認(rèn)為，目前通脹率的下滑并不是結(jié)構(gòu)性改革的結(jié)果，而是原油等大宗商品價(jià)格下降導(dǎo)致的，這些商品價(jià)格的控制權(quán)并不在印度手上，因此通脹率下滑的趨勢(shì)隨時(shí)可能逆轉(zhuǎn)。
　　一些分析指出，印度降息只是時(shí)間早晚的問(wèn)題。目前，央行還需時(shí)間觀察通脹的變動(dòng)趨勢(shì)。但是，降息對(duì)于印度來(lái)說(shuō)并不是最好的藥方。印度要想實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，急需進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，尤其是改善商業(yè)環(huán)境。如果只是單純的降息而沒(méi)有同時(shí)進(jìn)行可以提高生產(chǎn)力的大幅度結(jié)構(gòu)改革，就會(huì)存在再次推升通脹率的風(fēng)險(xiǎn)。
　　印度通脹率長(zhǎng)久以來(lái)一直超過(guò)10%，全國(guó)有7億人口每天的生活費(fèi)用不足2美元。11月26日，印度總理那倫德拉·莫迪上任正好半年。莫迪上任之初曾許諾將會(huì)提振經(jīng)濟(jì)增速，增加居民收入。自莫迪上任以來(lái)，有關(guān)改革的預(yù)期令外國(guó)對(duì)印度直接投資同比增長(zhǎng)超過(guò)20%，印度股市也創(chuàng)出歷史新高，但實(shí)際上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)卻未顯示出提速跡象。
　　5%這一低水平的經(jīng)濟(jì)增速對(duì)于莫迪來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)重大的挫敗。自上世紀(jì)八十年代以來(lái)，印度還沒(méi)有像現(xiàn)在這樣連續(xù)兩年經(jīng)濟(jì)增速位于5%的低水平。印度的勞動(dòng)力人口龐大，并且年輕的勞動(dòng)力人口正在快速增長(zhǎng)，不少分析認(rèn)為至少8%的經(jīng)濟(jì)增速才能滿足其創(chuàng)造足夠就業(yè)的需求。
　　盡管莫迪自上任以來(lái)已經(jīng)推出了一些改革措施，但外界普遍認(rèn)為力度不夠。印度國(guó)內(nèi)外都在密切關(guān)注莫迪是否能努力拿出實(shí)質(zhì)性的改革成果，這是維持投資者信心的重要因素。印度國(guó)內(nèi)外企業(yè)都要求莫迪政權(quán)優(yōu)先改善商業(yè)環(huán)境，同時(shí)復(fù)雜的稅制、土地征用困難、落后的基礎(chǔ)設(shè)施也是外界對(duì)印投資的主要障礙，是莫迪政府實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)振興面臨的課題。
　　經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）上周表示，印度的官僚作風(fēng)一直被認(rèn)為是阻礙投資增長(zhǎng)的一個(gè)重要因素。同時(shí)，國(guó)家控制的銀行系統(tǒng)也為壞賬問(wèn)題所困擾，可能使投資增長(zhǎng)受到威脅。
　　印度議會(huì)11月24日至12月23日將召開(kāi)冬季會(huì)議。這一時(shí)期對(duì)莫迪政府證明自己有決心推出改革來(lái)說(shuō)十分重要。印度議會(huì)的冬季會(huì)議有著眾多的立法議程，共涉及37項(xiàng)法案的討論，其中包括投資者關(guān)心的提高保險(xiǎn)業(yè)外國(guó)投資上限、改革土地征用法規(guī)以及商品和服務(wù)稅法等。此外，莫迪政府將于明年2月敲定的2015年度財(cái)政預(yù)算是否納入改革內(nèi)容也備受關(guān)注。
　　日本《日本經(jīng)濟(jì)新聞》的報(bào)道認(rèn)為，在改善商業(yè)環(huán)境的舉措方面，印度已經(jīng)啟動(dòng)稅制改革等，但走向全面改革仍需要時(shí)間。如果改革陷入停滯，已開(kāi)始向印度聚集的外資有可能再次離去。