國務(wù)院十大措施緩解企業(yè)融資貴
貸款規(guī)模管控和存貸比監(jiān)管也面臨調(diào)整
2014-11-20    作者:記者 蔡穎 方燁/北京報道    來源:經(jīng)濟(jì)參考報
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  據(jù)中國政府網(wǎng)消息,國務(wù)院總理李克強(qiáng)11月19日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,針對緩解企業(yè)融資高成本問題,會議具體提出了十大措施。
  接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪的多位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,這十項措施非常具體,從監(jiān)管調(diào)整,到拓寬融資渠道、盤活資金存量、豐富增信手段,以及對金融機(jī)構(gòu)自身管理提出要求,形成了降低融資成本的政策體系,將貫穿于“新常態(tài)”下經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和金融改革之中。

趙乃育/繪
  調(diào)整 存貸比指標(biāo)彈性將增加

  會議指出,今年7月國務(wù)院推出一系列措施以來,有關(guān)方面做了大量工作,“融資難、融資貴”在一些地區(qū)和領(lǐng)域呈現(xiàn)緩解趨勢,但仍然是突出問題。必須堅持改革創(chuàng)新,完善差異化信貸政策,健全多層次資本市場體系,進(jìn)一步有針對性地緩解融資成本高問題,以促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、帶動群眾收入提高。
  此次,在監(jiān)管層面上,針對央行的合意貸款管理和銀監(jiān)會的存貸比指標(biāo),會議首次提出了調(diào)整的方向。會議指出,增加存貸比指標(biāo)彈性,改進(jìn)合意貸款管理!督(jīng)濟(jì)參考報》記者從多地調(diào)研了解到,近年來,央行通過合意貸款調(diào)控的法人銀行機(jī)構(gòu)均感受到了來自貸款規(guī)模管控的約束,今年尤其明顯,集中的問題在于貸款規(guī)模不夠,月度之間節(jié)奏太平均,與市場資金需求難以完全匹配。
  在江浙地區(qū)、河南、四川等中部地區(qū),接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪的銀行業(yè)人士表示,“即便是定向降準(zhǔn),流動性寬松了,但是額度受限,銀行依然難以投放貸款。”也有人認(rèn)為,“額度很高,但受存貸比約束,在存款脫媒壓力巨大的情況下,銀行難以拿出更多的資金放貸!
  我國實體企業(yè)以間接融資為主,主要依靠銀行貸款,然而,銀行信貸投放受到合意貸款規(guī)模管理、存貸比考核、自身資本金約束以及所有者權(quán)益等四大因素的限制!皣鴥(nèi)并不缺銀行,但一些地方上的城商行、農(nóng)商行乃至村鎮(zhèn)銀行存貸比很低,但受限于貸款規(guī)模管控,難以放貸!彼拇ǖ貐^(qū)某城商行高管對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者說。
  針對存貸比考核,交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出,“從經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度說,目前的貸款規(guī)模是需要的;從商業(yè)銀行自身看,也不愿意降低貸款的投放量。但是存款增速卻明顯放慢,商業(yè)銀行對此采取各種手段,比如理財產(chǎn)品,在月末、季末、年末最終把資金拉回到所謂的符合存貸比要求的存款形態(tài)中,勢必造成市場利率水平的上升。因此,調(diào)整存貸比監(jiān)管也勢在必行!

  輸血 融資渠道擴(kuò)圍緩解債務(wù)風(fēng)險

  實際上,今年以來,信貸投放波動跡象明顯,10月份新增人民幣信貸投放量為5483億元,其中,雖然企業(yè)中長期貸款量為2232億元,較去年同期增加不少,但業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為,今年10月份信貸額度相對較松,企業(yè)中長期貸款的增長并不算理想,環(huán)比放緩明顯,信貸擴(kuò)張不濟(jì)。
  貸款投放量疲弱和波動的背后是企業(yè)債務(wù)風(fēng)險集聚,銀行惜貸與企業(yè)負(fù)債率高企并行!拔覈(fù)債率并不算高,居民負(fù)債率更是很低,但企業(yè)負(fù)債率則非常高。我國企業(yè)債務(wù)占GDP的比重超過了120%,而美國約為72%,日本約為99%,意大利約為82%,澳大利亞約為59%,加拿大約為53%,德國僅為49%左右。不能不承認(rèn)我國企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營,乃至GDP增長過度依賴銀行信貸是一個很大的問題!敝袊ど蹄y行前行長、中國銀監(jiān)會特邀顧問楊凱生指出。
  中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)所研究員羅仲偉對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示,“當(dāng)前中小企業(yè)面臨的最大問題不是市場需求不足,而是資金鏈瀕于斷裂。現(xiàn)在市場形勢不好,企業(yè)庫存上升,急需融資,但金融機(jī)構(gòu)放款反而更加謹(jǐn)慎。如今提倡企業(yè)要轉(zhuǎn)型升級,核心就是要有資本投入,要有比正常經(jīng)營情況下更多的資金來支持企業(yè)研發(fā)和固定資產(chǎn)升級,但是在目前形勢下,困難非常大!
  業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,單純依靠銀行放貸的融資模式已經(jīng)不可持續(xù),一方面應(yīng)支持民營金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展,撬開資本市場直接融資的機(jī)會,另一方面也需要豐富增信手段。對此,會議除了再次強(qiáng)調(diào)“加快發(fā)展民營銀行等中小金融機(jī)構(gòu),支持銀行通過社區(qū)、小微支行和手機(jī)銀行等提供多層次金融服務(wù),鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融等更好向小微、‘三農(nóng)’提供規(guī)范服務(wù)”外,還提出“支持擔(dān)保和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展,推廣小額貸款保證保險試點,發(fā)揮保單對貸款的增信作用!
  東部地區(qū)某城商行高管對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者說,“對于一些科技型小企業(yè),以及一些缺少抵押物的輕資產(chǎn)企業(yè)、農(nóng)業(yè)企業(yè)等,貸款額度小而分散,如果銀行給予低利率貸款,那么很難覆蓋風(fēng)險,因此,引入保證保險在一定程度上能給風(fēng)險設(shè)一道防線,這非常有必要,有地方已經(jīng)在研究農(nóng)業(yè)商業(yè)保險試點了。”
  在借道資本市場方面,會議要求“抓緊出臺股票發(fā)行注冊制改革方案,取消股票發(fā)行的持續(xù)盈利條件,降低小微和創(chuàng)新型企業(yè)上市門檻。建立資本市場小額再融資快速機(jī)制,開展股權(quán)眾籌融資試點!睒I(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為,在小企業(yè)沒有上市的情況下,引入私募、基金等參與股權(quán)融資也是可以嘗試的。
  同時,會議還明確,支持跨境融資,讓更多企業(yè)與全球低成本資金“牽手”,創(chuàng)新外匯儲備運(yùn)用,支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和中國裝備“走出去”。

  配套 多措并舉營造良好融資環(huán)境

  除了拓展融資渠道化風(fēng)險外,金融機(jī)構(gòu)存量資金盤活也是目前“新常態(tài)”下推動金改的重頭戲,中國社科院教授、廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝判斷,明年監(jiān)管層對金融系統(tǒng)內(nèi)的存量資金調(diào)控會貫穿全年。
  針對盤活存量資金,會議提出,“完善小微企業(yè)不良貸款核銷稅前列支等政策,增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大小微、‘三農(nóng)’等貸款的能力;運(yùn)用信貸資產(chǎn)證券化等方式盤活資金存量,簡化小微、‘三農(nóng)’金融債等發(fā)行程序!
  工行江蘇省分行高級專家劉任捷分析指出,“實際上,近幾年銀行業(yè)面對高負(fù)債高杠桿的企業(yè),許多銀行的貸款被用于企業(yè)的鋪底資金,項目貸款實貸實付的要求喪失基礎(chǔ);貿(mào)易融資等產(chǎn)品的實際運(yùn)作往往名不副實;甚至出現(xiàn)為完成經(jīng)營任務(wù),放任企業(yè)資料、報表審計弄虛作假,過高評估抵押物價值等情況,銀行環(huán)節(jié)的失控加劇了融資風(fēng)險,推動了借貸成本和社會交易成本的進(jìn)一步上升。”
  因此,會議圍繞降低融資成本對金融機(jī)構(gòu)的自身管理也提出了具體要求,包括“改進(jìn)商業(yè)銀行績效考核機(jī)制,防止信貸投放‘喜大厭小’和不合理的高利率、高費用;加快利率市場化改革,建立市場利率定價自律機(jī)制,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理調(diào)整‘虛高’的貸款利率!
  另外,會議還提出,完善信用體系,提高小微企業(yè)信用透明度,使信用好、有前景的企業(yè)“錢途”廣闊;健全監(jiān)督問責(zé)機(jī)制,遏制不規(guī)范收費、非法集資等推升融資成本。用良好的融資環(huán)境,增強(qiáng)企業(yè)參與市場競爭的底氣和能力。
  “近幾年,諸多企業(yè)資金鏈斷裂,整個大環(huán)境不景氣在一定程度上使得融資的信用環(huán)境十分脆弱,那么,未來在完善征信方面,監(jiān)管層和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該共同推動!苯愕貐^(qū)一位銀行業(yè)內(nèi)人士說。

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