意料之外,但卻在情理之中。
今日(11月10日)一早,中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會聯(lián)合公告,滬港通下的股票交易將于11月17日(下周一)開始。至此,滬港通靴子終于落地。
實際上,昨日(11月9日),香港特區(qū)行政長官梁振英已表示,有關部門將在近期公布“滬港通”正式啟動時間。只是多數(shù)人沒想到,這個“近期”圈定的時間段不足24小時。
當日早盤,滬深兩市股指均高開,短暫回調(diào)后持續(xù)上行,滬指最高漲1.5%,盤中突破2455點,至2457.40點,創(chuàng)下近3年新高。盤面上,銀行、券商等各大權重板塊集體拉升。港股方面,香港交易所直接受惠,恒指開盤即大升524.61點,報24074.85點,升幅達2.23%。滬港通概念股盤中大幅拉升,藍籌股幾近全線上揚。同時,港交所及時更新港股通可買入及賣出股票名單,包括268只投資標的在列。
不僅如此,人民幣市場也聞風起舞。11月10日,人民幣兌美元中間價報6.1377,較上一交易日(11月7日)6.1602,升值225個基點,創(chuàng)下近兩個月最大漲幅并創(chuàng)下近八個月新高。隨后,銀行間外匯市場上人民幣兌美元即期匯率開盤報6.1139,升值90個基點。
7萬億美元有望進A股
按照證監(jiān)會的公告,自11月17日起,內(nèi)地和香港投資者可借由港股通和滬股通渠道,通過當?shù)刈C券公司或經(jīng)紀商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對方交易所上市的股票。試點初期,滬股通總額度為3000億元,每日額度130億元;港股通總額度為2500億元,每日額度105億元。雙方可根據(jù)試點情況對投資額度進行調(diào)整。
這意味著“滬港通”的開啟將為滬港兩地市場帶來一定規(guī)模的增量資金。其中,滬股通每日額度相當于滬市9月日均交易量的近7.7%。
事實上,從“滬港通”試點原則上獲批到“大門”正式開啟的7個月間,開放的效應已經(jīng)提前顯現(xiàn)——受益于“滬港通”對A股藍籌股的提振,滬股通標的上證180指數(shù)過去幾個月內(nèi)總體呈現(xiàn)震蕩上行格局;恒生AH股溢價指數(shù)11月7日報收99.27點,表明A股與H股之間的價差基本達到均衡狀態(tài)。
在海通證券首席經(jīng)濟學家李迅雷看來,滬港通正式開通還將提升內(nèi)地券商新業(yè)務的巨大潛力。他表示,滬港通的推出為內(nèi)地券商開展新的業(yè)務提供了較廣闊的遐想空間:一、短期來看,滬港通將助推內(nèi)地券商國際經(jīng)紀業(yè)務;二、中期來看,滬港通將助推內(nèi)地券商國際證券咨詢業(yè)務;三、長期來看,滬港通全方位促進內(nèi)地券商國際證券業(yè)務。
銀河證券經(jīng)紀業(yè)務相關負責人今日亦表示,滬港通開通后,將明顯促進市場的日成交量,“兩市成交量現(xiàn)在已經(jīng)超過4000億元,相比年初不到1500億元的成交量,券商經(jīng)紀業(yè)務收入將有極大改善!
對于滬港通的“錢景”,港交所行政總裁李小加同樣十分樂觀。他在11月7日出席首屆大梅沙中國創(chuàng)新論壇上時就曾指出,滬港通將帶來“世界最大規(guī)模資產(chǎn)的一次重新平衡”。李小加預計,中國22萬億美元的銀行資產(chǎn)將大規(guī)模地向資本市場轉(zhuǎn)移,其中的七八萬億美元可能會流入A股市場,使得A股市場的體量在未來五到十年獲得巨大增長。
促資本市場深度開放
不過,“滬港通”最大的意義并不在于引進多少資金,而是能否最大限度地促進資本市場深度開放與改革。這恰恰是中國內(nèi)地股市目前最迫切需要的。
東南大學教授、經(jīng)濟學家華生在解讀該消息時強調(diào),滬港通開啟有利于A股市場估值體系國際化。他指出,長期以來,由于A股市場與海外市場處于隔絕狀態(tài),兩者的估值體系有著顯著的差異。隨著滬港通試點的落實,兩市實現(xiàn)互聯(lián)互通,將有利于A股市場估值體系對接海外市場,改變估值結構不合理的現(xiàn)狀,促進A股市場進一步走向成熟。
在上海證券交易所首席經(jīng)濟學家胡汝銀看來,滬港兩市互聯(lián)互通所產(chǎn)生的互動和連鎖效應,不只表現(xiàn)在內(nèi)地股票市場估值與國際接軌,更重要、更關鍵的是其基本游戲規(guī)則、制度、理念、交易機制、產(chǎn)品線、監(jiān)管等各個領域逐步與國際全面接軌。
申銀萬國證券研究所首席分析師桂浩明也表示,經(jīng)驗證明,各個國家和地區(qū)證券市場的相互開放,對于先進投資理念的傳播,對于熨平過大的市場波動、提升抗拒風險的能力,都發(fā)揮了積極的作用。
“滬港通是內(nèi)地資本賬開放的一個重要里程碑”,香港金管局總裁陳德霖表示,“容許海外投資者通過香港進入內(nèi)地A股市場,也容許內(nèi)地居民可以通過上海買賣香港股票,兩地股票市場的打通亦會將香港離岸人民幣業(yè)務的發(fā)展推上更高臺階!
深港通或是下一步
不僅如此,深港通也在漸行漸近。
陳德霖同時透露,滬港通所有要做的籌備工作已經(jīng)完成,深港通是下一步,等滬港通開通以后,到時會有研討。
此前,中國證監(jiān)會出臺支持深圳資本市場創(chuàng)新發(fā)展的若干舉措。其中明確提出,未來在滬港通積累一定試點經(jīng)驗的基礎上,支持深、港交易所本著互利共贏原則,研究探索新的合作形式等。
目前,深圳基準股指相對于上;鶞使芍柑幱诮咏鼩v史高點的水平。其中科技股、消費股和醫(yī)療保健股占到大約半數(shù)。相比之下,國有銀行和大型工業(yè)企業(yè)主要集中在上海證交所上市。美國銀行和鄧普頓新興市場集團日前表示,一旦滬港通啟動,兩年之內(nèi)深圳版的“滬港通”也會推出。
此外,央行官員近期在公開場合還透露,央行正在設計RQDII機制,推動QDII2(合格境內(nèi)個人投資者機制),以及推動境內(nèi)企業(yè)到境外發(fā)行以人民幣計價的股票。
不得不說,中國資本市場正昂首闊步,躍馬揚鞭不斷向前推進改革。
附:滬港通大事記
2014年4月10日
中國證監(jiān)會和香港證監(jiān)會發(fā)布聯(lián)合公告,將推出“滬港通”試點。
2014年6月13日
中國證監(jiān)會發(fā)布《滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點若干規(guī)定》。
2014年9月26日
上交所發(fā)布《滬港通試點辦法》、《港股通投資者適當性知音》等規(guī)則。
2014年11月10日
中國證監(jiān)會和香港證監(jiān)會發(fā)布聯(lián)合公告,滬港通11月17日正式開通。