股改“釘子戶”S*ST中紡8月26日晚間披露中報(bào),2014年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2994.31萬元,同比下降32.83%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損1379.24萬元。如果下半年不能完成重組、扭虧,S*ST中紡或被暫停上市處理。
對(duì)此,S*ST中紡表示,積極推進(jìn)公司股權(quán)分置改革、重大資產(chǎn)重組等相關(guān)工作,為解決公司主業(yè)持續(xù)虧損和爭(zhēng)取撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示特別處理而積極努力。
連續(xù)兩年虧損 或被暫停上市
中國(guó)紡織機(jī)械股份有限公司(S*ST中紡)前身是中國(guó)紡織機(jī)械廠,創(chuàng)建于1920年,1992年6月改制并發(fā)行A股和B股上市。與其他老國(guó)企一樣,S*ST中紡上市幾年之后便陷入困境,2002年被斯威特系的江蘇南大收購。但斯威特的整合并不成功,其后在2008年國(guó)有控股的太平洋機(jī)電重新拿回控股權(quán)。
處于夕陽行業(yè)的S*ST中紡,雖然幾經(jīng)調(diào)整但并沒能脫胎換骨。2012年,S*ST中紡虧損3955萬元,2013年虧損3565萬元,今年上半年又虧損了1379萬元。
S*ST中紡稱,2014年上半年,雖然主觀上做了較大努力,但公司業(yè)績(jī)?nèi)猿霈F(xiàn)較大幅度虧損,并在2012、2013年連續(xù)兩年虧損的基礎(chǔ)上繼續(xù)虧損。其中,營(yíng)業(yè)收入2994.31萬元,同比減少32.83%;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)-1379.24萬元,同比減少68.91%,主要原因是公司織機(jī)主業(yè)受市場(chǎng)環(huán)境等因素影響銷售大幅下滑,主業(yè)繼續(xù)虧損;公司以前年度引進(jìn)的G6500項(xiàng)目研發(fā)完成后,因攤銷和利息支出費(fèi)用化等原因,使當(dāng)期成本費(fèi)用同比增加。
截至年中,S*ST中紡累計(jì)虧損4.02億元,由于2013年度、2012年度連續(xù)虧損,根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定,S*ST中紡已于2014年3月28日起被實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理。S*ST中紡表示,根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定,若公司2014年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)繼續(xù)為負(fù)值,公司A、B股股票將可能被暫停上市。
不過,對(duì)于一家傳統(tǒng)的機(jī)械制造企業(yè),依靠自身能力扭虧的難度極大,公司實(shí)際控制人——上海國(guó)資也更寄望于資產(chǎn)重組。但是,重組S*ST中紡難度很高。從2006年至今,公司兩大股東太平洋機(jī)電和江蘇南大因?yàn)楣蓹?quán)糾紛一爭(zhēng)就是8年,官司甚至鬧到了高法。時(shí)至今日才算真正完結(jié)。
注入資產(chǎn)同樣虧損 負(fù)負(fù)難以為正
完成重組順利摘帽的曙光似乎就在眼前。但是,讓市場(chǎng)瞠目的是,S*ST中紡選擇注入的資產(chǎn)是一家同樣虧損的企業(yè)。
S*ST中紡不久前發(fā)布了“關(guān)于重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)材料獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理的公告”。據(jù)股權(quán)分置改革及重大資產(chǎn)重組公告顯示,大申集團(tuán)協(xié)議受讓S*ST中紡股份后,將成為上市公司第一大股東。在此基礎(chǔ)上,大申集團(tuán)將向公司無償贈(zèng)與廈門中毅達(dá)環(huán)境藝術(shù)工程有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中毅達(dá)”)100%股權(quán),同時(shí)公司將用上述資產(chǎn)贈(zèng)與形成的資本公積金向全體股東按照每10股轉(zhuǎn)增20股的比例轉(zhuǎn)增股本。轉(zhuǎn)增股本完成后,大申集團(tuán)將按轉(zhuǎn)增后的股本向公司全體A股流通股東按每10股送3.5股的比例送股。但是,公開數(shù)據(jù)顯示,中毅達(dá)2011年至2013年的凈利潤(rùn)分別為70.49萬元、-249.9萬元、-345.35萬元,2014年一季度,中毅達(dá)繼續(xù)虧損210.25萬元。
“股改方案的出臺(tái)無疑將有利于公司扭虧,把虧損的資產(chǎn)注入已經(jīng)ST的中紡很難不讓人生疑,誰能保證兩個(gè)虧損的企業(yè)綁在一起就能盈利。即便有利潤(rùn)補(bǔ)償協(xié)議,也難免‘畫餅’的嫌疑!币晃环治鰩熣f。
對(duì)于S*ST中紡注入虧損資產(chǎn)一事,市場(chǎng)為之嘩然。對(duì)此,大申集團(tuán)董事厲楠曾表示,關(guān)于中毅達(dá)的歷史虧損問題,實(shí)際上就是因?yàn)槊缒举Y產(chǎn)未曾注入的關(guān)系。中毅達(dá)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)是苗木種植和培育,這部分資產(chǎn)在4月份以前一直在其個(gè)人名下,苗木經(jīng)營(yíng)的盈利能力并未在中毅達(dá)的審計(jì)報(bào)告中體現(xiàn)。厲楠稱,“隨著這部分資產(chǎn)注入中毅達(dá),其盈利能力將顯著提升”。
“苗木產(chǎn)業(yè)具有產(chǎn)業(yè)周期較長(zhǎng)的特點(diǎn),從虧損現(xiàn)狀到年底2.6億元的凈利潤(rùn)承諾的確會(huì)讓市場(chǎng)擔(dān)憂!鄙鲜龇治鰩煴硎尽
中投顧問高級(jí)顧問劉建修認(rèn)為,S*ST中紡擬注入資產(chǎn)中毅達(dá)主要從事園林工程施工、綠化養(yǎng)護(hù)和苗木產(chǎn)銷,該公司業(yè)務(wù)不僅與S*ST中紡主營(yíng)業(yè)務(wù)跨度較大,而且也連續(xù)兩年處于虧損狀態(tài)。除了在今年或給予S*ST中紡一定補(bǔ)償外,在以后年度勢(shì)必難以持續(xù)支撐S*ST中紡的業(yè)績(jī)。
值得注意的是,S*ST中紡目前被交易所退市警告,如果2014年仍然虧損將被暫停上市處理。囿于S*ST中紡股改與重組互為條件的要求,而重啟重組又不能低于半年的時(shí)間,這次重組是S*ST中紡避免暫停上市的獨(dú)木橋。
停牌前放量 疑為機(jī)構(gòu)出貨
讓投資者生疑的是,S*ST中紡自今年1月開始因籌劃股改和重組而停牌,6月23日公布股改和重組方案,6月24日復(fù)牌,其后,S*ST中紡于6月27日起再次停牌。在復(fù)牌的短短3天中,S*ST中紡創(chuàng)下了成交天量,S*ST中紡A的股價(jià)也創(chuàng)下歷史新高27.78元/股。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,6月24日復(fù)盤當(dāng)天,S*ST中紡的成交額僅424萬元,換手率0.622%,但在6月25日成交額就暴漲至1.08億元,換手率15.262%,26日成交額1.11億元,換手率16.526%。而在停盤前,這只股票的成交額不過兩三千萬元,換手率不過2%-3%。期間,公司的股價(jià)一路從15.85元/股上漲到27.78元/股,漲幅高達(dá)75%。S*ST中紡B的表現(xiàn)也不錯(cuò)。S*ST中紡B在6月12日復(fù)牌,其后股價(jià)由最低時(shí)的0.72港元,漲到目前的1.018港元,上漲41.38%!巴E魄胺帕,有機(jī)構(gòu)出貨的嫌疑”,一位投資者揣測(cè)。
針對(duì)這些疑問,記者通過電子郵件書面向S*ST中紡董秘提出采訪要求。但截至記者發(fā)稿時(shí),對(duì)方并未回復(fù)記者的提問。