7月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明日公布 CPI預(yù)計(jì)難超2.5%
2014-08-08    作者:胡健    來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
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  按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日程表,自8月9日起,將陸續(xù)發(fā)布7月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)CPI仍保持在低位徘徊。

  綜合幾家機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)結(jié)果,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),7月物價(jià)可能迎來一個(gè)波段式的上漲,預(yù)計(jì)至少會(huì)持平于6月的2.3%,但很難逾越今年2.5%的最高點(diǎn)。

  瑞銀證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤表示,受益于出口持續(xù)復(fù)蘇、政策支持加碼、前兩個(gè)月信貸強(qiáng)勁擴(kuò)張、以及企業(yè)信心回升,預(yù)計(jì)即將公布的7月宏觀數(shù)據(jù)將顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

  7月PPI跌幅收窄

  根據(jù)商務(wù)部和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù),7月份食品價(jià)格運(yùn)行總體平穩(wěn)。

  商務(wù)部監(jiān)測(cè)的食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)在7月有兩周回落,一周持平,一周上漲。分類來看,肉類及蛋類價(jià)格本月整體略有上漲,而蔬菜和水果類產(chǎn)品價(jià)格則整體回落。

  中信建投分析師胡艷妮認(rèn)為,受厄爾尼諾現(xiàn)象影響,全國(guó)大多數(shù)地區(qū)迎來旱澇不均的天氣,地產(chǎn)蔬菜的產(chǎn)量和品種略有減少,不過價(jià)格總體影響不大。

  “值得注意的是,由于前期豬肉價(jià)格下跌過猛,豬糧比低于盈虧線以下,因此母豬存欄數(shù)下降,導(dǎo)致供求關(guān)系變化,豬肉價(jià)格出現(xiàn)小幅回升態(tài)勢(shì)!焙G妮說道。

  交行報(bào)告稱,本月食品價(jià)格環(huán)比將比上月有小幅度回落,預(yù)計(jì)約為-0.2%左右?紤]近期非食品價(jià)格基本穩(wěn)定,預(yù)計(jì)本月非食品價(jià)格同比漲幅與上月基本持平。同時(shí),本月翹尾因素約為1.61%,比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。

  “初步判斷7月份CPI同比漲幅可能在2.1%~2.4%左右,取中值為2.3%,本月CPI同比漲幅相與上月基本持平。”交行報(bào)告如是稱。

  汪濤表示,受強(qiáng)勁的生產(chǎn)和投資推動(dòng),國(guó)內(nèi)原材料價(jià)格有所回升,其中有色金屬和橡膠價(jià)格回升幅度較大。再加上去年同期基數(shù)較低,預(yù)計(jì)7月PPI同比跌幅可能進(jìn)一步收窄至0.7%。

  不過,交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,受國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)投資增速下行、重資本及重化工行業(yè)去產(chǎn)能化的影響,尤其是鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品出廠價(jià)格指數(shù)有進(jìn)一步下滑風(fēng)險(xiǎn),將制約PPI同比回升的幅度和力度,整體上中上游行業(yè)出廠價(jià)格將延續(xù)負(fù)增長(zhǎng)。

  投資等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)保持穩(wěn)健

  7月兩大PMI指數(shù)同為51.7%,且均錄得較高漲幅,這為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇打了一劑強(qiáng)心針,即將公布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)料將強(qiáng)化這一態(tài)勢(shì),但很難有太大增幅。


  以投資為例,連平認(rèn)為,往年基建投資在很大程度上依賴于信托、城投等渠道,在資金來源受限的情況下,僅靠財(cái)政支出難以完全對(duì)沖房地產(chǎn)和制造業(yè)投資增速放緩的負(fù)面影響,需要貨幣政策適度寬松動(dòng)態(tài)微調(diào)。

  瑞銀認(rèn)為7月投資將會(huì)持平于6月數(shù)據(jù)。汪濤分析說,庫(kù)存高企仍將繼續(xù)抑制新開工、建設(shè)活動(dòng)和房地產(chǎn)投資。7月基建投資將繼續(xù)保持強(qiáng)勁,出口持續(xù)復(fù)蘇和利潤(rùn)增速改善,這都有助于緩解房地產(chǎn)疲弱對(duì)制造業(yè)投資的拖累,但還需要考慮去年同期基數(shù)較高的因素。

  招商證券高級(jí)分析師謝亞軒認(rèn)為,宏觀數(shù)據(jù)和微觀數(shù)據(jù)的悖離可能是由于本輪穩(wěn)增長(zhǎng)并未采取大水漫灌式的總量刺激政策有關(guān)。

  近日,央行有關(guān)人士表示,當(dāng)前我國(guó)貨幣信貸存量較大,增速也保持在較高水平,不宜依靠大幅擴(kuò)張總量來解決結(jié)構(gòu)性問題,通過開展定向操作疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制成為央行的新動(dòng)向。

  汪濤分析說,決策層很清楚中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的結(jié)構(gòu)性問題,希望避免全面放松或短期強(qiáng)刺激、以免引發(fā)新一輪信貸和投資高潮。預(yù)計(jì)未來出臺(tái)的寬松措施仍將在“微調(diào)”的基調(diào)下推出,輔以“定向的”流動(dòng)性寬松措施。

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