“二季度GDP同比環(huán)比均明顯改善，主要原因在于低基數(shù)、微刺激托底以及外需回暖。從高頻數(shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)需求依然疲弱，三季度經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力。預(yù)計政策將維持寬松，但重點(diǎn)從寬貨幣轉(zhuǎn)向‘寬信用+寬財政’，四季度經(jīng)濟(jì)或企穩(wěn)回升，全年經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)N型走勢。”民生證券研究院副院長管清友昨日在接受《證券日報》記者采訪時指出。

　　國家統(tǒng)計局昨日發(fā)布2014年上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。據(jù)初步核算，上半年GDP為269044億元，按可比價格計算，同比增長7.4%。

　　據(jù)記者統(tǒng)計，各大券商研報對于本年度GDP增速預(yù)計區(qū)間為7.3%-7.4%，和年初政府工作報告定下的7.5%的目標(biāo)，仍然有0.1個百分點(diǎn)的距離。

　　管清友表示，在房地產(chǎn)投資仍有下行空間、外需改善難有增量的情況下，仍需要依靠寬信用、寬財政來托底經(jīng)濟(jì)，其中財政政策將扭轉(zhuǎn)八項規(guī)定帶來的被動緊縮，財政支出將進(jìn)一步加大;貨幣政策會繼續(xù)采用定向?qū)捤纱胧�，主要針對“三農(nóng)”、小微企業(yè)以及財政穩(wěn)增長領(lǐng)域。

　　上半年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資42019億元，同比名義增長14.1%(扣除價格因素實際增長13.1%)，增速比一季度回落2.7個百分點(diǎn)。同時，房屋新開工面積、全國商品房銷售面積、銷售額，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積等數(shù)據(jù)均有不同程度的下調(diào)。

　　瑞銀首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤日前在接受《證券日報》記者采訪時指出，目前中國經(jīng)濟(jì)仍然面臨下行的壓力，內(nèi)生動力呈現(xiàn)不足的跡象，這主要來自于房地產(chǎn)的下行、影子銀行規(guī)模的增大以及產(chǎn)能過剩等幾方面原因。

　　汪濤認(rèn)為，下半年，中國政府將面臨不“強(qiáng)刺激”和穩(wěn)增長的平衡，一是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)方面的支出將會增加;二是將進(jìn)一步推進(jìn)對穩(wěn)增長有利的改革，包括降低準(zhǔn)入門檻、簡化行政審批、引入民營企業(yè)參與等;三是通過貨幣信貸和財政工具來支撐經(jīng)濟(jì)增長，鼓勵大企業(yè)和地方政府發(fā)行債券融資，在必要情況下還可以降息或降準(zhǔn)。