據(jù)中國人民銀行昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年4月份人民幣貸款增加7747億元，同比少增176億元;4月末人民幣貸款余額同比增長13.7%，比去年同期低1.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　新增貸款數(shù)額和貸款余額增速均低于市場預(yù)期。

　　交通銀行金融研究中心金融分析師徐博表示，4月份信貸投放進(jìn)一步放緩，一方面是受存款下降約束，另一方面也顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯，結(jié)合社會融資規(guī)模同步放緩的態(tài)勢來看，企業(yè)整體融資需求有放緩的跡象。

　　央行初步統(tǒng)計(jì)，2014年4月份社會融資規(guī)模為1.55萬億元，比去年同期少2091億元。其中，委托貸款增加1576億元，同比少增350億元;信托貸款增加417億元，同比少增1525億元;未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加787億元，同比少增1431億元。

　　澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛認(rèn)為，4月份社會融資規(guī)模符合市場預(yù)期，但低于去年同期的1.76萬億元。與去年同期相比，包括信托貸款，受托貸款以及銀行承兌匯票在內(nèi)的表外融資活動均出現(xiàn)下降，這顯示出影子銀行的活動出現(xiàn)放緩。

　　他說，風(fēng)險(xiǎn)偏好的下降也是跟隨央行的政策指引。中國央行繼續(xù)表示將對影子銀行(包括銀行間同業(yè)借貸和理財(cái)產(chǎn)品)實(shí)施嚴(yán)格的監(jiān)管，因?yàn)橛白鱼y行的增長推高了市場的借貸利率，不利于金融市場的穩(wěn)定。

　　4月末，廣義貨幣(M2)余額116.88萬億元,同比增長13.2%，比上月末高1.1個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低2.9個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣(M1)余額32.45萬億元,同比增長5.5%，比上月末高0.1個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低6.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　劉利剛指出，過去3年的歷史趨勢顯示，從3月底到4月，廣義貨幣總量一般均出現(xiàn)下降，這反映出商業(yè)銀行需要為表外活動進(jìn)行融資。但是，今年3月份的廣義貨幣總量增加少于預(yù)期，而4月份也保持平穩(wěn)，這意味著商業(yè)銀行進(jìn)行表外融資活動的意愿降低，這也表明，隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，銀行開始逐漸去杠桿化。

　　今年以來存款搬家的趨勢繼續(xù)保持，4月份人民幣存款減少6546億元，同比多減5545億元。徐博指出，金融市場化改革是形成中國銀行業(yè)全行業(yè)季度存款明顯下降的主要原因。在信息技術(shù)和金融創(chuàng)新的推動下，中國金融市場在市場連通性、多層次市場建設(shè)中都取得了快速發(fā)展，在這一過程中，資本通過市場化自由流動，正在逐步實(shí)現(xiàn)完善利率曲線的政策目標(biāo)。

　　關(guān)于下一階段的貨幣政策走向，徐博認(rèn)為，從核心經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)來看，中國經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行良好，但略顯疲弱跡象。央行貨幣政策的實(shí)質(zhì)性取向正由去年下半年的“穩(wěn)健偏緊”轉(zhuǎn)變?yōu)椤胺�(wěn)健略松”。

　　他認(rèn)為，為保持經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間運(yùn)行，央行有運(yùn)用差別存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)、再貸款機(jī)制進(jìn)行定向流動性支持的可能性。