對于物價(jià)未來走勢,國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級統(tǒng)計(jì)師余秋梅預(yù)計(jì),CPI仍將保持溫和上漲態(tài)勢,4月份的CPI同比漲幅可能是上半年的低點(diǎn)。
國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,4月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比僅上漲1.8%,環(huán)比下降0.3%,這一數(shù)據(jù)意味著物價(jià)水平自2012年10月份以來時隔18個月后重回“1時代”。專家認(rèn)為,當(dāng)前物價(jià)溫和回落反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)總需求依然偏弱,經(jīng)濟(jì)仍呈降溫態(tài)勢。但就此判斷出現(xiàn)通貨緊縮還為時尚早。預(yù)計(jì)未來CPI會溫和上漲。
消費(fèi)偏弱是主因
數(shù)據(jù)顯示,4月CPI中的食品價(jià)格同比上漲2.3%,非食品價(jià)格同比上漲1.6%。其中鮮菜價(jià)格下降7.9%,影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平下降約0.28個百分點(diǎn);豬肉價(jià)格下降7.2%,影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平下降約0.21個百分點(diǎn)。從環(huán)比來看,4月CPI下降0.3%。
對于CPI再度下行的原因,國家行政學(xué)院決策咨詢部研究員王小廣認(rèn)為,4月份CPI降幅加大主要跟季節(jié)性回調(diào)有關(guān),春節(jié)之后受氣候影響,蔬菜價(jià)格下降導(dǎo)致CPI降幅加大。中國銀行國際金融研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管溫彬也表示,CPI漲幅偏低主要是由于食品、尤其是豬肉價(jià)格影響,且房租、服務(wù)等非食品因素環(huán)比持平或者增長緩慢。
但究其根本,中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚認(rèn)為,消費(fèi)偏弱是造成CPI回到“1時代”最核心的原因。他分析,CPI回到“1時代”,從側(cè)面反映了我們現(xiàn)在整體宏觀經(jīng)濟(jì)所面臨的態(tài)勢,即國內(nèi)的整體需求偏弱,整體的社會消費(fèi)增速還是不盡如人意。實(shí)際上多家機(jī)構(gòu)都預(yù)測,今年的消費(fèi)增速至少應(yīng)該在13%左右,但實(shí)際上一季度的消費(fèi)增速只有11%多。
尚未出現(xiàn)通貨緊縮
不僅物價(jià)數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期,4月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)也連續(xù)第26個月負(fù)增長,同比下降2.0%,環(huán)比下降0.2%,市場隱現(xiàn)對通貨緊縮的擔(dān)憂。
在中國農(nóng)業(yè)銀行總行高級經(jīng)濟(jì)師何志成看來,CPI低于2%對中國來說就是通貨緊縮。而王小廣也表示,和CPI相比,PPI呈現(xiàn)出的問題更大,生產(chǎn)資料領(lǐng)域產(chǎn)能過剩問題較為突出,這與投資方向和投資預(yù)期有關(guān)。在金融危機(jī)之后,市場仍保持對經(jīng)濟(jì)高增長的預(yù)期,但實(shí)際上當(dāng)前已經(jīng)呈現(xiàn)出來通貨緊縮的問題。
不過,國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任牛犁認(rèn)為,從近幾個月來看,物價(jià)漲幅暫時在窄的范圍內(nèi)波動,前4月平均漲幅仍處于2%以上,只有物價(jià)出現(xiàn)持續(xù)下跌或進(jìn)入負(fù)值才算進(jìn)入物價(jià)通縮階段,而目前的物價(jià)水平還談不上。
“現(xiàn)在還難言通縮,只能說通脹有所抑制和控制。”在北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐[微博]看來,如果進(jìn)入通縮的話,貨幣政策就變了,但現(xiàn)在仍看不出來貨幣政策要放松的跡象,仍然繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策!爸挥蠧PI變成負(fù)增長,那才能肯定是通縮了,但現(xiàn)在還不能輕言通縮!辈茗P岐說。
未來漲幅溫和回升
對于物價(jià)未來走勢,國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級統(tǒng)計(jì)師余秋梅預(yù)計(jì),CPI仍將保持溫和上漲態(tài)勢,4月份的CPI同比漲幅可能是上半年的低點(diǎn)。
牛犁也表示,從上半年來看,4月份物價(jià)基本上會成為最低點(diǎn)?紤]到資源價(jià)格改革、服務(wù)價(jià)格上漲等因素,5、6月份物價(jià)漲幅可能會略微回升一些。由于未來經(jīng)濟(jì)基本面不會有大的改變,國際性輸入性通脹因素同樣有限,需求乏力的狀況不會明顯改觀,預(yù)計(jì)全年物價(jià)漲幅將保持在2%左右,將遠(yuǎn)低于3.5%的全年調(diào)控目標(biāo)。
“不僅二季度,從全年來看,CPI上漲的壓力都是非常小的。”向松祚認(rèn)為,CPI走低反映出我們國內(nèi)消費(fèi)偏弱這個態(tài)勢在今年全年不會有根本性的改變,所以通脹壓力不會成為今年一個重要的經(jīng)濟(jì)問題。
然而,CPI的持續(xù)走低也引發(fā)市場對于當(dāng)前宏觀政策是否有必要調(diào)整的討論。對此,牛犁認(rèn)為,目前物價(jià)低位運(yùn)行,說明通脹不會構(gòu)成改革的障礙,但貨幣政策調(diào)整應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎,除了考慮物價(jià)因素,還應(yīng)統(tǒng)籌分析整體經(jīng)濟(jì)形勢、就業(yè)等因素。
專家認(rèn)為,對于政府來講,較低的CPI指數(shù),提供了一個有利的調(diào)整機(jī)會,應(yīng)該抓住這個窗口良機(jī),加快經(jīng)濟(jì)改革步伐,完善市場經(jīng)濟(jì)制度,打造更為公平透明的市場競爭環(huán)境,為未來經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展鋪墊道路。