盡管統(tǒng)計局發(fā)布一季度經濟數據不盡如人意,但市場仍然期望政府出臺更多穩(wěn)增長措施。對此,安信證券首席經濟學家高善文[微博]今日發(fā)報告指出,保增長的空間有限,對經濟和市場的刺激不宜高估。 報告稱,盡管經濟數據顯示已有小部分經濟指標略有恢復,但二季度經濟增長面臨繼續(xù)調整的壓力。同時報告指出,因為股票市場反映著保增長的預期,因此高善文預計上證綜指近兩周有約100點左右反彈,幅度和2013年7月上旬總理講話出臺保增長措施類似。但是總體而言,保增長的空間有限,對經濟和市場的刺激不宜高估。 報告指出,3月下旬以來,國內工業(yè)品期貨價格出現小幅企穩(wěn)反彈。水泥價格也有企穩(wěn),但BDI指數出現大幅下滑,回到過去半年多的最低點。期貨價格反彈也許更多是因為一些短期的因素,比如前期人民幣貶值和貿易融資瓦解對價格沖擊的緩解,以及總需求的季節(jié)性地回暖〖慮到經濟仍將繼續(xù)調整,期貨的反彈可能無法持續(xù)。 流動性方面,高善文指出,3月中旬以來銀行間短期回購利率穩(wěn)中有升,即使季末效應退潮以后,利率水平并沒有回落到前期低點。受銀行間流動性的影響,1年期國債利率較3月初上行約20個BP。但實體經濟票貼利率仍在下降的趨勢中。 全球市場來看,近期全球經濟擴張動能出現回落,和中國經濟下滑相關,報告認為全球經濟的放緩可能是暫時的,最近幾周新興經濟體經歷了資本流入,新興市場的匯率、股票和債券指數都出現了一輪反彈,但新興經濟體基本面的恢復趨勢尚不明朗。
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