外貿(mào)數(shù)據(jù)大超預(yù)期背后:喜憂并存
2014-02-13   作者:秦菲菲  來(lái)源:上海證券報(bào)
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    海關(guān)總署12日公布的數(shù)據(jù)顯示,今年1月份,中國(guó)進(jìn)出口總值3824億美元,增長(zhǎng)10.3%。其中,出口2071.3億美元,增長(zhǎng)10.6%;進(jìn)口1752.7億美元,增長(zhǎng)10%。

    分析人士指出,由于統(tǒng)計(jì)局1月與2月的宏觀數(shù)據(jù)將合并發(fā)布,目前處于宏觀數(shù)據(jù)真空階段。當(dāng)前外貿(mào)這一宏觀指標(biāo)開(kāi)局良好,將在一定程度上提振市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)判的信心。

    外部復(fù)蘇推動(dòng)貿(mào)易增長(zhǎng)

    由于去年1月進(jìn)、出口增速基數(shù)高達(dá)25%和28%,會(huì)在一定程度上拉低今年的外貿(mào)增速。加之對(duì)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不樂(lè)觀的判斷,此前不少機(jī)構(gòu)對(duì)外貿(mào)增長(zhǎng)的預(yù)期僅為小幅微增。

    此次海關(guān)公布的數(shù)據(jù)則明顯高于預(yù)期,無(wú)論整體增幅還是我國(guó)與主要貿(mào)易伙伴的貿(mào)易形勢(shì)均顯樂(lè)觀。

    “盡管去年出口數(shù)據(jù)基數(shù)高,中國(guó)1月份的出口仍錄得10.6%的增長(zhǎng),大幅超出市場(chǎng)預(yù)期!卑男裸y行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛對(duì)記者說(shuō)。

    交通銀行金融研究中心的分析認(rèn)為,1月份出口增幅超預(yù)期是由于今年春節(jié)法定假期從1月31日開(kāi)始,主要放假時(shí)間集中在2月份,對(duì)1月份的影響相對(duì)較小。對(duì)于企業(yè)而言,有可能為了避免春節(jié)假期對(duì)生產(chǎn)的影響,在1月中上旬開(kāi)足生產(chǎn)線全負(fù)荷趕訂單、搶生產(chǎn),保證了1月份整體的出口同比增長(zhǎng)。

    與此同時(shí),我國(guó)對(duì)主要貿(mào)易伙伴的出口增勢(shì)良好。據(jù)統(tǒng)計(jì),1月份,中歐雙邊貿(mào)易總值3411.9億元,增長(zhǎng)14.6%;中美雙邊貿(mào)易總值為2992.3億元,增長(zhǎng)8.8%;我與東盟雙邊貿(mào)易總值為2590.6億元,增長(zhǎng)11.3%;中日雙邊貿(mào)易總值為1700.5億元,增長(zhǎng)7.8%。

    進(jìn)口方面,增長(zhǎng)也高于市場(chǎng)預(yù)期,這反映出農(nóng)歷新年前進(jìn)口貨物的提前安排。劉利剛指出,與過(guò)往的季節(jié)性模式一致,中國(guó)港口的鐵礦石存貨在過(guò)去幾周明顯攀升。一方面,鐵礦石進(jìn)口同比增加33%,達(dá)到8680萬(wàn)噸的歷史新高,另一方面,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的疲弱也使得存貨上升。

    虛假貿(mào)易可能再次出現(xiàn)

    對(duì)于下一步的外貿(mào)形勢(shì),機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為,由于外部環(huán)境好轉(zhuǎn),2月份外貿(mào)將維持平穩(wěn)增長(zhǎng)狀態(tài),但隱憂尚存。

    交行金研中心指出,從外部需求層面看,歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭沒(méi)有改變,歐盟28國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)連續(xù)10個(gè)月上漲至104.7,1月份消費(fèi)者信心指數(shù)為34個(gè)月來(lái)最高值7.3,歐元區(qū)主要國(guó)家經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上揚(yáng),德國(guó)綜合PMI創(chuàng)31個(gè)月新高達(dá)到55.9,法國(guó)綜合PMI也高于市場(chǎng)預(yù)測(cè)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍有繼續(xù)回暖跡象,失業(yè)率持續(xù)下降,隨著極端天氣影響的消除,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力將回升,出口美國(guó)有望反彈走高。

    “雖然新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)的脆弱性隱藏危機(jī)風(fēng)險(xiǎn),對(duì)國(guó)際市場(chǎng)需求的影響具有不確定性。但總體上看,全球貿(mào)易往來(lái)趨于活躍的趨勢(shì)將不會(huì)改變,對(duì)中國(guó)的出口需求依然保持強(qiáng)勁,出口增速有望保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)!苯恍薪鹧兄行闹赋。

    對(duì)未來(lái)外貿(mào)形勢(shì)有所擔(dān)憂的聲音也依然存在。劉利剛認(rèn)為虛假出口貿(mào)易有可能再次出現(xiàn),“我們也發(fā)現(xiàn)中國(guó)內(nèi)地和香港之間的往返貿(mào)易從2013年第四季度以來(lái)開(kāi)始再次增加,反映出貿(mào)易商希望能從境內(nèi)的高存款利率和人民幣的升值中套利!

    野村證券也認(rèn)為,外部資本流入在一定程度上促成了1月強(qiáng)勁的出口增長(zhǎng)數(shù)據(jù)。由于春節(jié)在1月底,此前市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性一直有較強(qiáng)需求,而內(nèi)地流動(dòng)性持續(xù)緊張,所以資本流入可能大有市場(chǎng)。

    申銀萬(wàn)國(guó)首席宏觀分析師李慧勇則表示,前期制造業(yè)PMI新出口訂單指數(shù)的表現(xiàn)并不是很好,這和1月出口數(shù)據(jù)有打架的現(xiàn)象,因此應(yīng)該結(jié)合1月和2月的貿(mào)易數(shù)據(jù)綜合判斷是否有持續(xù)的超預(yù)期情況出現(xiàn)。

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