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在1月21日召開的2014年全國證券期貨監(jiān)管工作會議上，中國證監(jiān)會主席肖鋼表示將推進監(jiān)管轉型，推進股票發(fā)行注冊制改革，這是近年來證監(jiān)會首次明確將注冊制改革列入工作重點。在業(yè)內人士看來，在推進改革的大背景下，2014年市場討論已久的發(fā)行體制注冊制改革將有望取得新的進展。
全國證券期貨監(jiān)管工作會議于每年年初召開，旨在部署接下來一年中證監(jiān)會的監(jiān)管工作重點。2013年初的全國證券期貨監(jiān)管工作會議上，曾部署的監(jiān)管重點則是多層次資本市場建設和深化發(fā)行和退市制度改革，隨后新三板、優(yōu)先股以及新一輪新股發(fā)行制度改革先后出臺。
盡管講話的全文尚未公布，但從透露的要點來看，在2014年，作為證券期貨監(jiān)管部門的證監(jiān)會進一步“去行政化”的監(jiān)管取向和思路已經表現(xiàn)得較為明顯。肖鋼提到，推進監(jiān)管轉型要實現(xiàn)“六個轉變”：一是監(jiān)管取向從注重融資，向注重投融資和風險管理功能均衡、更好保護中小投資者轉變。二是監(jiān)管重心從偏重市場規(guī)模發(fā)展，向強化監(jiān)管執(zhí)法，規(guī)模、結構和質量并重轉變。三是監(jiān)管方法從過多的事前審批，向加強事中事后、實施全程監(jiān)管轉變。四是監(jiān)管模式從碎片化、分割式監(jiān)管，向共享式、功能型監(jiān)管轉變。五是監(jiān)管手段從單一性、強制性、封閉性，向多樣性、協(xié)商性、開放性轉變。六是監(jiān)管運行從透明度不夠、穩(wěn)定性不強，向公正、透明、嚴謹、高效轉變。
在部署2014年的監(jiān)管工作重點方面，肖鋼提到了九大監(jiān)管轉型的主要任務，其中包括進一步精簡行政審批備案登記等事項、推進股票發(fā)行注冊制改革、確立以信息披露為中心的監(jiān)管理念以及提高稽查執(zhí)法效能。市場人士注意到，這是證監(jiān)會第一次明確地將股票發(fā)行注冊制改革列入監(jiān)管工作重點，顯示了改革決心。
稍早之前有消息傳出，證監(jiān)會近年來最大幅度的一次機構改革即將拉開序幕。此次機構改革的總體思路在于從機構監(jiān)管轉向功能監(jiān)管，同時推進監(jiān)管重心向稽查執(zhí)法轉型。其中確定要合并的部門是，發(fā)行部與創(chuàng)業(yè)板部，上市公司一部與上市公司二部，期貨一部與期貨二部，機構部與基金部。同時將新設四個部門：私募基金辦公室、創(chuàng)新業(yè)務辦公室、債券辦公室和打擊非法證券期貨活動辦公室。
而在業(yè)內人士看來，推動監(jiān)管轉型與推進發(fā)行制度的注冊制改革實際上是一體的。“自肖鋼上臺以來，監(jiān)管改革的方向就比較明確，就是以信息披露為中心，將事先審查轉向事中事后監(jiān)管，同時加大監(jiān)管打擊力度�！北本┑囊患胰痰耐缎腥耸繉Α督洕鷧⒖紙蟆酚浾弑硎�，監(jiān)管轉型的核心在于簡化、減少行政審批，把更多的精力放在事中事后的監(jiān)管，而股票發(fā)行的注冊制改革，本質上就是改變原來的事先實質性審查為合規(guī)性審核，把監(jiān)管重點放在信息披露和違法違規(guī)行為的查處上。
長城基金宏觀策略研究總監(jiān)向威達對《經濟參考報》記者表示，新股發(fā)行的注冊制改革實際上已經在實施之中，在制度設計方面目前已經比較完善，關鍵則在于執(zhí)法和持續(xù)監(jiān)管。他認為，目前市場出現(xiàn)的情況主要是違法成本過于低廉，應當加大行政執(zhí)法和處罰力度，嚴厲打擊證券市場的造假等違法行為。
實際上，近期有市場傳言，國務院已經成立由證監(jiān)會牽頭的跨部委工作小組，為注冊制改革服務。初步計劃今年上半年呈報方案。
不過，注冊制改革的道路注定不會平坦。從本輪新股發(fā)行改革后IPO重啟的情況來看，老股大比例套現(xiàn)、暫緩發(fā)行等問題層出不窮，使得發(fā)行體制的市場化改革方向受到了一些質疑。肖鋼強調，監(jiān)管轉型是一項長期任務和系統(tǒng)工程，不可能一蹴而就。