12月24日，中國銀行在深圳分行試點“中銀投融服務(wù)平臺”。該平臺的功能之一就是為優(yōu)質(zhì)企業(yè)及項目提供“一對一”的多元化融資選擇，這與部分P2P平臺的功能頗為類似。其實，中國銀行并非首家推出類似P2P業(yè)務(wù)的銀行，早在9月份，招商銀行旗下的“小企業(yè)e家”就悄然上線，在這個具有P2P性質(zhì)的平臺上，已經(jīng)為八個項目募集近1.5億元。
業(yè)內(nèi)人士認為，在銀行業(yè)殺入P2P行業(yè)的同時，P2P的風(fēng)險也逐漸浮出水面。從10月份開始，數(shù)十家P2P網(wǎng)站出現(xiàn)關(guān)閉或提現(xiàn)困難。不少業(yè)內(nèi)人士認為，2014年或?qū)⒂瓉鞵2P行業(yè)倒閉潮。那么，爭議中的P2P究竟將走向何方？
金融創(chuàng)新還是理財陷阱
所謂P2P，是英文名詞peer to peer的縮寫，字面上解釋是“個人到個人”，即有錢的人直接將錢借貸給缺錢的人。和銀行貸款這種間接融資方式不同，P2P屬于直接融資范疇。但是，如果雙方在現(xiàn)實生活中不認識，出錢的人憑什么相信借錢的人？所以，P2P平臺就是這樣一個溝通雙方的平臺。P2P平臺主要負責(zé)審核借錢者的資質(zhì)，保證他們具備“有借有還”的能力。
由于聯(lián)通了出資人和借款人，對于借款人來說，在P2P網(wǎng)站上借錢會更方便。因為P2P網(wǎng)站的審核程序比銀行或小貸公司要簡單，并且借款時長和利息可以自主確定，部分P2P網(wǎng)站還接受無抵押信用借款。對于出資人來說，則可以享受更高的回報率。因為錢是直接投給企業(yè)，無需經(jīng)過金融機構(gòu)中轉(zhuǎn)，這自然減少了“分成”的環(huán)節(jié)。
所以，對缺錢的人來說，P2P平臺是新的融資渠道。而對有閑錢的人來說，P2P則是新的理財手段。在2013年上海理財博覽會上，P2P作為理財產(chǎn)品占據(jù)了一座展館。記者在博覽會現(xiàn)場看到，年化收益率10%以上的P2P非常普遍，部分P2P產(chǎn)品甚至達到了18%。
P2P網(wǎng)站的收益率也不低。上海白領(lǐng)王先生告訴記者：“8月份在拍拍貸網(wǎng)站存了5000元，投了40多個單子，五個月不到已經(jīng)收回利息200多元，算下來年化收益率在10%以上�！迸呐馁J是國內(nèi)最早的P2P網(wǎng)站，該平臺上借錢的年化利率普遍在12%以上。P2P網(wǎng)站點融網(wǎng)CEO蘇海德也表示，2013年點融網(wǎng)客戶的收益率在16%以上，這還是扣除收費后的凈收益。即使連平安集團旗下的陸金所，其預(yù)期收益率也有8.4%。對于普通百姓來說，這樣的收益率已屬不低。
但是，風(fēng)險和收益是并存的。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2013年以來，有超過70家P2P平臺“倒閉”或“跑路”，涉及金額約為12億元。而據(jù)不完全統(tǒng)計，國內(nèi)P2P平臺總數(shù)可能近千家。不少業(yè)內(nèi)人士認為，隨著政策的收緊和競爭的加劇，2014年P(guān)2P網(wǎng)站會迎來更大的“倒閉潮”。中歐國際工商學(xué)院金融與會計學(xué)教授芮萌認為，90%的網(wǎng)貸平臺都在虧損，倒閉潮已在門口。
作為監(jiān)管機構(gòu)，央行對于P2P雖沒有明確表態(tài)，但也劃出了“紅線”。12月4日，央行副行長劉士余公開表示，互聯(lián)網(wǎng)金融“不能觸碰非法集資、非法吸收公眾存款兩條法律紅線。尤其P2P平臺不可以辦資金池，也不能集擔(dān)保、借貸于一體。”
P2P在爭議中野蠻成長
盡管中國的P2P起步不算早，但是目前中國已經(jīng)是全球最大的P2P市場。為什么P2P在中國能呈燎原之勢？
對此，P2P網(wǎng)站“平安陸金所”CEO計葵生和仁和智本合伙人陳宇認為，由于中國的利率尚未放開，中國的金融網(wǎng)點和服務(wù)也不夠豐富，公眾的理財需求有待滿足。與此同時，中國有兩億農(nóng)戶和5000萬家小微企業(yè)卻長期存在融資難。這些不利條件正是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展契機。
數(shù)據(jù)顯示，美國最大的P2P網(wǎng)站lending club借款項目的拒絕率是90%，而陸金所的拒絕率只有60%。這表明，P2P在中國更容易生存。
所以，不少業(yè)內(nèi)人士看好中國的P2P市場。例如，lending club創(chuàng)始人之一便來華創(chuàng)立新的P2P平臺。即使10月份中國倒閉的P2P平臺有40多家，但是P2P平臺點融網(wǎng)仍在12月份獲得千萬美元的風(fēng)投。
北極光創(chuàng)投董事總經(jīng)理楊瑞榮表示，目前我國P2P的市場規(guī)模大概在200至400億元，雖然行業(yè)規(guī)模基數(shù)并不大，但是年增速卻超過300%�？梢灶A(yù)見，未來5到10年將獲得井噴式發(fā)展。
不過，P2P的問題也不容忽視。P2P平臺信而富CEO王征宇認為，由于央行征信系統(tǒng)尚未覆蓋P2P行業(yè)，所以P2P網(wǎng)站對于造假行為難以有效鑒別。
暢貸網(wǎng)CEO施俊表示，必須警惕部分平臺存在的“資金池”問題，例如平臺為自己提供擔(dān)保，發(fā)布虛假借款，以公司法人、股東或高管名義融資，然后再放貸出去，這些都容易產(chǎn)生“資金池”。
一旦產(chǎn)生“資金池”，P2P模式就存在被濫用的可能。從湖北天力貸到深圳網(wǎng)贏天下案件，再到銅都貸等，涉案金額和參與人數(shù)不斷上升，這些平臺的負責(zé)人也被警方以非法吸收公眾存款罪通緝抓捕。
監(jiān)管層已開始納入監(jiān)管
盡管P2P頗具爭議，但是監(jiān)管層已開始逐步將此納入監(jiān)管。12月26日，央行條法司司長穆懷朋公開表示，P2P還是新業(yè)務(wù)，但是現(xiàn)在已經(jīng)暴露出一些問題，所以監(jiān)管力度還會更高，目前監(jiān)管的力度和框架仍在研究之中。12月初，中國支付清算協(xié)會牽頭成立了互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會，在這個具有半官方性的機構(gòu)中，75家發(fā)起成員單位有10家是P2P網(wǎng)貸平臺。
對于市場來說，如果能走上良性發(fā)展軌道，P2P無疑是不錯的商業(yè)模式。蘇海德告訴記者，傳統(tǒng)金融機構(gòu)的經(jīng)營成本約為借貸金額的5%到7%，包括門店、法定準備金等。而P2P的成本能控制在2%左右，還可能通過技術(shù)手段進一步壓縮。這對于降低企業(yè)融資成本和開拓公眾理財手段，都是有益的嘗試。
業(yè)內(nèi)人士認為，隨著行業(yè)兩極分化的不斷發(fā)展，監(jiān)管機構(gòu)的介入，預(yù)計最近兩年，P2P行業(yè)將逐步產(chǎn)生幾家龍頭企業(yè)，拉動行業(yè)準入門檻的不斷提高。
對于公眾而言，如果計劃在P2P平臺上嘗試投資，仍應(yīng)謹慎選擇平臺和項目。業(yè)內(nèi)人士建議，在選擇P2P平臺時，務(wù)必要弄清平臺的運行模式，尤其弄清平臺的審核方式和資金流向。第二，不要在P2P平臺投入過多資金，目前P2P還不適合作為主要理財手段。第三，在P2P平臺上盡量多種類投資，每筆投資金額不要太高，從而達到分散風(fēng)險的目的。