編者按:從今日起,本報推出“回望2013”欄目,盤點2013年全球財經(jīng)重大事件,展望來年走勢,敬請關(guān)注。
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2013年全球經(jīng)濟總體形勢略好于2012年,但發(fā)達國家和發(fā)展中國家經(jīng)濟增長走勢反向而行,使得整體經(jīng)濟表現(xiàn)仍呈現(xiàn)緩慢復(fù)蘇的基本態(tài)勢,全球經(jīng)濟下行風(fēng)險并未完全消除,新一輪增長趨勢尚未顯現(xiàn)。
增長走勢反向而行
年初以來,發(fā)達國家和新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟增速背向而行——發(fā)達國家經(jīng)濟開始從低迷狀態(tài)加速,復(fù)蘇速度有所加快,與此同時,發(fā)展中國家經(jīng)濟增長速度卻明顯下降,兩相抵消,全球經(jīng)濟增速并不理想,導(dǎo)致國際貿(mào)易量低速增長、全球大宗商品價格穩(wěn)中趨降。
發(fā)達國家中,美國經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭最強。美國三季度GDP增速達到2.8%,超過預(yù)期,最新公布的失業(yè)率也下降到7%,通脹率控制在1%左右。從公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看,美國債務(wù)危機以及政府長達半個多月的關(guān)門事件都未給美國經(jīng)濟帶來實質(zhì)影響。
目前,歐洲的情況在發(fā)達國家中最為疲弱,歐洲經(jīng)濟今年僅有望實現(xiàn)微弱增長。2013年第二季度,歐洲經(jīng)濟結(jié)束“二次探底”,開始進入恢復(fù)性增長階段。德、法等核心大國經(jīng)濟表現(xiàn)較好,西班牙、意大利經(jīng)濟降幅不斷縮小。除希臘等個別國家外,其他深陷債務(wù)危機的外圍國家?guī)缀醵汲霈F(xiàn)了復(fù)蘇跡象。
日本增長態(tài)勢也不平穩(wěn),以往出口帶動增長的模式轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)需帶動增長的新模式。上半年,在安倍經(jīng)濟學(xué)帶動下,日本經(jīng)濟出現(xiàn)了久違的“高增長”。前兩季度GDP折合年率分別增長4.1%和3.8%,但第三季度經(jīng)濟增長率為1.9%,對新興市場出口的下降拉低了經(jīng)濟增長。
在美日英等發(fā)達國家政策調(diào)整效果開始有一定顯現(xiàn)的情況下,受發(fā)達國家經(jīng)濟政策溢出效應(yīng)的負面影響,加上自身經(jīng)濟的脆弱性,新興經(jīng)濟體卻面臨著經(jīng)濟增長放緩、通脹高企的挑戰(zhàn)。國內(nèi)信心不足、消費不旺、發(fā)達國家等進口需求下降及部分出口商品價格走低都影響到經(jīng)濟增長。
繼2012年巴西和印度等少數(shù)經(jīng)濟體出現(xiàn)“硬著陸”后,今年新興經(jīng)濟體增速繼續(xù)回落。二季度,印度經(jīng)濟增速進一步下滑至4.4%,為2009年以來的最低。俄羅斯第三季度經(jīng)濟接近零增長,全年增速將低于1.8%的預(yù)期。前幾年表現(xiàn)較好的印尼第二季度經(jīng)濟增長率為5.8%,連續(xù)4個季度下滑。
明年經(jīng)濟五大趨勢
國際貨幣基金組織(IMF)的《世界經(jīng)濟展望》預(yù)計,2013年世界經(jīng)濟將增長3.6%,高于2011年3.2%和2012年2.9%的增長速度。其中,發(fā)達國家增速預(yù)計為2.0%,發(fā)展中國家增長率為5.1%。
經(jīng)合組織(OECD)報告稱,美國、加拿大、日本經(jīng)濟擴張加速,2013年增長率有望在1.5%至2%之間。
總體來看,2014年全球經(jīng)濟將可能呈現(xiàn)以下特點:
一是世界經(jīng)濟將延續(xù)緩慢增長態(tài)勢,增速將與2013年基本持平或略高。IMF警告稱,2014年世界經(jīng)濟下行風(fēng)險依然較為突出。從地區(qū)看,發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增速將略快于2013年,新興經(jīng)濟體發(fā)展轉(zhuǎn)型相對滯后。該組織預(yù)期,未來五年世界經(jīng)濟增長速度預(yù)計將穩(wěn)步緩速上升,其中,2014年將增長3.6%,2015年-2018年的經(jīng)濟增速將分別達到4%、4.06%、4.11%、4.12%。
聯(lián)合國18日發(fā)布《2014年世界經(jīng)濟形勢與展望》報告也認為,近來低迷的全球經(jīng)濟在未來兩年將有所好轉(zhuǎn),不過預(yù)計2014年世界經(jīng)濟將增長3%,低于IMF的預(yù)期。
二是世界經(jīng)濟仍將呈現(xiàn)多速增長的不均衡狀態(tài),“北強南弱”增長格局可望持續(xù)。2013年發(fā)達國家和發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長率差距縮小,兩者分化趨勢在今年三季度進一步加大,但這是否會成為未來全球經(jīng)濟的新特點還有待觀察。
發(fā)達國家中,美歐經(jīng)濟增速會有所上升,日本經(jīng)濟增速將明顯回落。在私人消費、房地產(chǎn)投資等的帶動下,2014年美國經(jīng)濟增速有望進一步回升。IMF預(yù)計,2014年美國經(jīng)濟將增長2.6%,比2013年提高1個百分點。歐元區(qū)國家重債國疲弱的經(jīng)濟態(tài)勢將抑制整體經(jīng)濟回升力度。IMF預(yù)計,2014年歐盟經(jīng)濟增速可能為1.3%。歐元區(qū)銀行持續(xù)去杠桿以及歐元匯率無法走低帶來了低通脹壓力。歐元區(qū)經(jīng)濟疲軟長期化的風(fēng)險仍然存在。在日本,對經(jīng)濟影響最大的是將于4月份新財年伊始推出的消費稅率上調(diào),日本經(jīng)濟增長動能能否持續(xù)值得關(guān)注。
新興經(jīng)濟體長期來看存在增長潛力,但明年仍將保持弱增長的勢頭。專家認為,新興經(jīng)濟體的調(diào)整期才剛剛開始,預(yù)計調(diào)整將經(jīng)歷3至5年時間。這期間,新興經(jīng)濟體前景并不被看好。一些機構(gòu)預(yù)測,新興市場和發(fā)展中國家明年經(jīng)濟增長4.5%,為2010年以來的最低水平。拉美經(jīng)委會(CEPAL)預(yù)測,2013年拉美及加勒比地區(qū)經(jīng)濟增長率為2.6%,失業(yè)率為6.3%,而2014年地區(qū)經(jīng)濟增長率也僅有3.2%。
三是世界經(jīng)濟將繼續(xù)面臨發(fā)達國家的政策風(fēng)險,尤其是發(fā)達國家逐漸退出量化寬松貨幣政策帶來的負面影響。盡管發(fā)達國家仍將在未來幾年維持寬松貨幣政策,但美國已經(jīng)開始進入量化寬松政策的退出階段,而貨幣正常化進程不僅將影響到本國本地區(qū)經(jīng)濟,全球風(fēng)險資產(chǎn)都將受到影響。IMF在2013年10月發(fā)布的《全球金融風(fēng)險報告》中強調(diào),美國縮減量寬政策可能導(dǎo)致新興經(jīng)濟體面臨匯率和金融市場超調(diào)風(fēng)險。
專家認為,隨著世界經(jīng)濟增長格局由新興經(jīng)濟體向發(fā)達國家傾斜,2014年世界經(jīng)濟的重要風(fēng)險源也可能向新興經(jīng)濟體轉(zhuǎn)移,部分新興經(jīng)濟體甚至存在金融危機的風(fēng)險,而其始作俑者正是發(fā)達國家經(jīng)濟政策的外溢效應(yīng)。
四是2014年國際短期資本仍有可能從發(fā)展中國家向發(fā)達國家回流。據(jù)新興市場投資基金研究公司(EPFR)數(shù)據(jù),三季度新興市場股票和基金市場凈流出資金121億美元。據(jù)國際金融協(xié)會(IIF)預(yù)計,2014年流入新興經(jīng)濟體的私人資本將降至1.11萬億美元,比上年下降近40億美元。
五是世界貿(mào)易低速增長,投資重要性勝于貿(mào)易,全球大宗產(chǎn)品價格將穩(wěn)中趨降。由于受有效需求不足、部分商品價格下跌、貿(mào)易保護主義等因素影響,近年來世界貿(mào)易量年均增幅低于5%,主要發(fā)達國家的貿(mào)易額甚至還沒有恢復(fù)到2008年金融危機前的水平。IMF預(yù)計,2013年世界貿(mào)易量仍將保持2.9%左右的低增長,2014年將恢復(fù)至4.9%左右。全球大宗商品需求不足和價格回落等將對南非、巴西和印尼等資源出口大國造成更為突出的風(fēng)險。