明年股市望浴火重生 布局三方向
2013-12-18   作者:朱茵  來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)
分享到:
【字號(hào)

    昨日海通證券在上海召開(kāi)2014年策略會(huì),該研究所認(rèn)為,明年下半年經(jīng)濟(jì)將低位企穩(wěn),而股市將在改革陣痛后迎來(lái)浴火重生的機(jī)會(huì)?春眯陆(jīng)濟(jì)和國(guó)企改革的主題投資機(jī)會(huì)。

  經(jīng)濟(jì)增速或降低

  海通證券首席宏觀債券分析師姜超認(rèn)為,2014 年下半年經(jīng)濟(jì)或有望低位企穩(wěn),此后走上轉(zhuǎn)型大道。
  增長(zhǎng)動(dòng)力決定經(jīng)濟(jì)未來(lái)。過(guò)去中國(guó)經(jīng)濟(jì)主要靠工業(yè)投資驅(qū)動(dòng),主要依賴于廉價(jià)勞動(dòng)力和資金,但目前這些傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)正在消失。在投資難以持續(xù)高增長(zhǎng)的背景下,經(jīng)濟(jì)增速或仍需降低。去杠桿需要發(fā)展服務(wù)業(yè),但2013年三季度經(jīng)濟(jì)反彈的主要?jiǎng)恿κ且呀?jīng)無(wú)比過(guò)剩的投資,融資需求依然高企,而控貨幣導(dǎo)致資金供給下降,資金供需矛盾使得利率飆升,意味著2014年的投資消費(fèi)將繼續(xù)受抑制,尤其是泡沫嚴(yán)重的房地產(chǎn)銷(xiāo)量將面臨下滑風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)測(cè)2014年GDP增速將降至7.3%,而CPI穩(wěn)定在2.6%。預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)在2014年下半年或有望低位企穩(wěn),此后走上轉(zhuǎn)型大道。
  從增長(zhǎng)新動(dòng)力角度觀察,未來(lái)有三大希望:以大學(xué)生擴(kuò)招為標(biāo)志的人力資本,以專利和論文崛起為標(biāo)志的創(chuàng)新,以及制度改革提高生產(chǎn)效率。其中最核心的動(dòng)力在于人的變化。

  股市浴火然后重生

  海通證券策略分析師荀玉根表示,明年市場(chǎng)將在改革之后面臨新的投資機(jī)會(huì)。他表示,2014股市重生需先破繭,投資策略需順天應(yīng)人。當(dāng)前中國(guó)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的最大特征就是改革轉(zhuǎn)型,投資應(yīng)布局改革激發(fā)活力的舊行業(yè)和符合時(shí)代潮流的新經(jīng)濟(jì)。
  具體策略上,海通證券建議:一是布局舊制度:改革激發(fā)活力。這包括:其一是要素價(jià)格改革:鐵運(yùn)、天然氣。鐵路運(yùn)價(jià)調(diào)整最迫切,天然氣需求、價(jià)格雙輪驅(qū)動(dòng)開(kāi)采設(shè)備,資源價(jià)格改革推升智能儀表需求。其二是打破壟斷:油服。管制放開(kāi)和氣價(jià)上漲將刺激油氣開(kāi)采,服務(wù)類公司受益。其三是土地改革:農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。相比農(nóng)村建設(shè)用地入市,農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化推進(jìn)條件更成熟,提升農(nóng)資類公司需求。
  二是布局新經(jīng)濟(jì):符合時(shí)代潮流。這包括:其一是信息化:4G、蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈。移動(dòng)互聯(lián)已跨越“峽谷”,步入盈利期,投資驅(qū)動(dòng)的4G鏈和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈確定性更強(qiáng)。其二是安全性:軍工、環(huán)保。國(guó)安委成立預(yù)示軍工行業(yè)步入機(jī)制改革、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的快車(chē)道。管理層對(duì)生態(tài)文明的高度重視將推動(dòng)環(huán)保投資加速。其三是服務(wù)化:醫(yī)療服務(wù)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。參照美日經(jīng)驗(yàn),中國(guó)人口結(jié)構(gòu)和收入水平已達(dá)服務(wù)消費(fèi)崛起階段,尤其是老齡化加速推升醫(yī)療和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。
  三是布局全年主題:國(guó)企改革。這是因?yàn)椋簢?guó)企改革是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要抓手和解決社會(huì)保障體系困局的依靠;新一輪國(guó)企改革以國(guó)資改革帶動(dòng)國(guó)企改革,發(fā)展混合所有制,對(duì)國(guó)企進(jìn)行分類監(jiān)管,競(jìng)爭(zhēng)型企業(yè)突破更大;競(jìng)爭(zhēng)型企業(yè)集中在地方國(guó)企,關(guān)注規(guī)模大、改革動(dòng)力強(qiáng)的上海和廣東。

  凡標(biāo)注來(lái)源為“經(jīng)濟(jì)參考報(bào)”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社,未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社書(shū)面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。
 
集成閱讀:
· 美國(guó)股市走低 2013-12-18
· 美國(guó)股市真的有泡沫了嗎? 2013-12-18
· 股市不指望周小川還真不行 2013-12-18
· 亞太股市收盤(pán)漲跌互見(jiàn) 2013-12-17
· 亞太地區(qū)主要股市16日大多下跌 2013-12-17
 
頻道精選:
·[財(cái)智]誠(chéng)信缺失 家樂(lè)福超市多種違法手段遭曝光·[財(cái)智]歸真堂創(chuàng)業(yè)板上市 “活熊取膽”引各界爭(zhēng)議
·[思想]投資回升速度取決于融資進(jìn)展·[思想]全球債務(wù)危機(jī) 中國(guó)如何自處
·[讀書(shū)]《歷史大變局下的中國(guó)戰(zhàn)略定位》·[讀書(shū)]秦厲:從迷思到真相
 
關(guān)于我們 | 版權(quán)聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)協(xié)議授權(quán),禁止轉(zhuǎn)載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報(bào)社地址:北京市宣武門(mén)西大街57號(hào)
JJCKB.CN 京ICP備12028708號(hào)