業(yè)內(nèi)人士揭秘P2P網(wǎng)貸潛規(guī)則 三大風(fēng)險(xiǎn)防不勝防
2013-11-16   作者:  來源:中國證券報(bào)
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  投資門檻低、保本平臺兜底、平均年化收益率在12%以上,在網(wǎng)上放貸似乎成為“屌絲”的尚佳投資渠道。
  但自10月以來,已有超過20家網(wǎng)貸平臺面臨提現(xiàn)危機(jī),其中一些平臺的借款余額超過1億元,絕大多數(shù)投資人面臨著極可能喪失投資本金的巨大風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)暴露以后,部分平臺的辦公室被討債的投資者打砸。這些現(xiàn)象給網(wǎng)貸投資者敲響了警鐘。
  中國證券報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),網(wǎng)貸投資的風(fēng)險(xiǎn)在暴露之前往往很難察覺。業(yè)內(nèi)人士建議,投資者需警惕自融、拆標(biāo)和超高收益三類風(fēng)險(xiǎn),盡量選擇規(guī)模較大的網(wǎng)貸平臺進(jìn)行投資。

    難以規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)

  所謂P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是指個(gè)體和個(gè)體之間通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)的直接借貸,國內(nèi)通常稱其為“人人貸”。P2P借貸平臺主要為P2P借貸雙方提供信息流通交互、信息價(jià)值認(rèn)定和其他促進(jìn)交易完成的服務(wù),不作為借貸資金的債權(quán)債務(wù)方,但部分P2P借貸平臺事實(shí)上還提供資金的中間托管結(jié)算服務(wù)。據(jù)了解,P2P平臺有線上模式(完全通過網(wǎng)絡(luò))和線下模式(通過簽訂紙張合同完成),目前國內(nèi)線下交易金額比較大,線上交易則比較少。
  網(wǎng)貸之家總經(jīng)理朱明春在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示,近期面臨提現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的平臺有很多是因?yàn)椤白匀谧杂谩睂?dǎo)致。
  所謂“自融自用”,就是平臺自己發(fā)標(biāo)融資,籌到的資金用于自己的項(xiàng)目。業(yè)內(nèi)人士指出,該模式下風(fēng)控形同虛設(shè),已經(jīng)被列為網(wǎng)貸行業(yè)里風(fēng)險(xiǎn)僅次于詐騙的行為。
  按照正常的風(fēng)控流程,網(wǎng)貸平臺一般會審核借款人的資質(zhì),包括要求有抵押物、有銀行授信、查看征信報(bào)告、考察企業(yè)現(xiàn)金流等,層層審核通過之后才會允許借款人發(fā)標(biāo)。如果是平臺自融自用,自然不會有這些風(fēng)控體系,投資者的資金將處于極大的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中。
  據(jù)了解,由于網(wǎng)貸平臺準(zhǔn)入門檻低,籌集資金快,很多面臨資金困難的企業(yè)躍躍欲試想通過成立網(wǎng)貸平臺給自己融資,今年倒閉的平臺中就有“網(wǎng)贏天下”等屬于這類平臺。
  讓投資者頭痛的是,這類平臺自融自用的“標(biāo)”幾乎無法事先覺察。“除非投資者親自到借錢的企業(yè)考察,不然通過網(wǎng)貸平臺的信息難以知曉真實(shí)標(biāo)的!币晃粯I(yè)內(nèi)人士對記者表示。
  值得注意的是,業(yè)內(nèi)人士指出用類資金池模式運(yùn)作的平臺如果發(fā)生自融,更難被察覺。這類平臺先把自有資金借給借款人,再將債權(quán)拆分打包成理財(cái)計(jì)劃銷售給投資者。這種模式下,投資者不知道自己資金的流向,這也給自融行為形成了一道屏障。
  網(wǎng)貸之家總經(jīng)理朱明春對記者表示,如果想規(guī)避自融風(fēng)險(xiǎn),建議投資者選擇規(guī)模較大、資金實(shí)力較強(qiáng)的平臺進(jìn)行投資。

  拆標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)有跡可循

  近期出現(xiàn)提現(xiàn)危機(jī)的平臺中,有部分是因?yàn)椤安饦?biāo)”業(yè)務(wù)導(dǎo)致資金鏈斷裂。一位網(wǎng)貸平臺負(fù)責(zé)人對記者表示,拆標(biāo)有跡可循,投資者可以對一些現(xiàn)象提高警惕。
  所謂“拆標(biāo)”,是指長期借款標(biāo)的拆成短期,大額資金拆成小額,從而造成了期限和金額的錯配。例如某借款人借款期限是3個(gè)月,平臺把債權(quán)拆分成3份一個(gè)月的標(biāo),分成三個(gè)月賣給投資者。
  據(jù)了解,“拆標(biāo)”業(yè)務(wù)在網(wǎng)貸行業(yè)越來越普遍。這種業(yè)務(wù)創(chuàng)新可以降低投資周期、增加投資者資金流動性,也可以提高同期限投資的收益率,不過較高的收益必然伴隨著較高風(fēng)險(xiǎn)。
  “例如第一個(gè)月過去之后,第二個(gè)月的資金無法續(xù)上,這就會給平臺的資金鏈帶來壓力,實(shí)力不強(qiáng)的平臺可能會因此出現(xiàn)資金鏈危機(jī)!鄙鲜銎脚_負(fù)責(zé)人說。
  朱明春指出,雖然投資者不能夠100%辨別出哪些標(biāo)是拆分后的,但是拆標(biāo)是有跡可循的!叭绻粋(gè)平臺全是1個(gè)月的標(biāo),那就有可能是拆的標(biāo),因?yàn)榘凑粘@響?yīng)該是有很多期限的貸款才對!
  業(yè)內(nèi)人士提醒,拆標(biāo)未必都會引起平臺資金鏈斷裂,投資者對平臺的運(yùn)營狀況最好有準(zhǔn)確的判斷。

  警惕高收益平臺

  網(wǎng)貸之家對86家平臺的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,目前網(wǎng)貸行業(yè)給投資者的收益率普遍較高。有幾家平臺的年化收益率超過50%,收益率高于24%的平臺有約40家,低于18%的平臺只有十來家。
  朱明春指出,很多新平臺由于要吸引人氣,會給投資者很高的收益率,實(shí)際上平臺是處于貸款利率和投資收益率“倒掛”的狀況。網(wǎng)貸之家調(diào)查顯示,只有給投資者的收益率在18%以下的平臺才能盈利,收益率高于24%的平臺基本處于虧損狀態(tài)。
  人人聚財(cái)劉俠風(fēng)撰文指出,倒閉的平臺天力貸給投資人的年華收益率在22%以上,另外還有3%至7%的投標(biāo)獎勵。收益率不超過30%的平臺運(yùn)營5個(gè)月之后轟然坍塌,可想而知收益率高于50%的平臺的風(fēng)險(xiǎn)。
  據(jù)了解,新生平臺經(jīng)歷了早期的高收益階段之后,必然之路是慢慢降低收益率,實(shí)現(xiàn)正值的投資收益和貸款利率利差,例如今年紅嶺創(chuàng)投、人人聚財(cái)?shù)绕脚_的收益率就處在下降的通道當(dāng)中。在此過程中,部分平臺可能會因?yàn)闊o法成功降低收益率而倒閉。有網(wǎng)貸平臺負(fù)責(zé)人認(rèn)為,由于目前高收益現(xiàn)象普遍,預(yù)計(jì)將來會有60%或者70%的平臺瀕臨倒閉。
  不過也有網(wǎng)貸人士指出,新平臺從成立到倒閉會有一定的周期,投資者有望在這個(gè)周期內(nèi)進(jìn)行投資并獲得收益;如果投資者希望獲取高收益,建議拿小部分資產(chǎn)投資到這類平臺即可,需要把風(fēng)險(xiǎn)控制在自己可以承受的范圍之內(nèi)。

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