隨著來自監(jiān)管部門的“蓋棺定論”，百度百發(fā)8%的收益風波貌似將告一段落。在業(yè)內(nèi)人士看來，百發(fā)此次“擦邊球”打得十分成功。而對于整個公募基金行業(yè)來說，全面擁抱互聯(lián)網(wǎng)也似乎已經(jīng)成為了趨勢。
證監(jiān)會：百度未參與基金銷售
雖然幾經(jīng)波折，現(xiàn)在看來百度和華夏基金的互聯(lián)網(wǎng)基金銷售合作應當是可以順利的開展下去了：證監(jiān)會表態(tài)說，在百度報送的方案中未涉及8%保本保收益的違規(guī)內(nèi)容，百度僅起到流量導入的作用，未參與基金銷售業(yè)務。
證監(jiān)會新聞發(fā)言人在11月1日的例行新聞發(fā)布會上表示，10月28日，華夏基金與百度合作開展的互聯(lián)網(wǎng)基金銷售業(yè)務正式上線。證監(jiān)會之前對華夏基金和百度報備的業(yè)務合作方案進行了審查，其報送的業(yè)務方案中未涉及8%保本保收益等違規(guī)內(nèi)容。在華夏基金與百度的合作模式中，投資人交易賬戶開戶、申贖交易、資金支付清算以及后續(xù)客戶服務等各個基金銷售業(yè)務環(huán)節(jié)均由華夏基金完成，百度僅起到流量導入的作用，未參與基金銷售業(yè)務。
證監(jiān)會表示，關于基金銷售業(yè)務，證監(jiān)會一直有明確的基本監(jiān)管原則。即：一是要確保投資人資金安全，防止投資人資金被挪用或者侵占，二是要防止欺詐、誤導投資人行為的發(fā)生，三是要嚴格落實銷售適用性原則，充分關注投資人風險承受能力與基金產(chǎn)品風險收益特征的匹配。包括互聯(lián)網(wǎng)基金銷售在內(nèi)的各種基金銷售業(yè)態(tài)均應遵守上述基本監(jiān)管原則。證監(jiān)會在鼓勵互聯(lián)網(wǎng)與基金行業(yè)融合創(chuàng)新發(fā)展的同時，也將進一步加大對違反基金銷售基本監(jiān)管原則違規(guī)行為的發(fā)現(xiàn)和打擊力度，以維護市場公開、公平、公正，維護投資者特別是中小投資者合法權益，促進資本市場健康發(fā)展。
一位基金業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管部門的態(tài)度已經(jīng)十分明顯，在不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線下，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)與基金行業(yè)融合創(chuàng)新，這樣將有助打破長期以來的基金銷售瓶頸，使得公募基金更加貼近普通投資者尤其是80后90后這一熟練使用互聯(lián)網(wǎng)并正在成長起來的投資者群體，提升整個公募基金行業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?/P>
百發(fā)歷經(jīng)波折 成功打“擦邊球”
盡管聲勢浩大，百度攜手華夏基金的互聯(lián)網(wǎng)基金銷售道路頗顯得有些波折。10月21日，百度在其網(wǎng)站上推廣百度百發(fā)理財，稱將于10月28日上線百度金融中心理財平臺，并與華夏基金聯(lián)合推出首項理財計劃“百發(fā)”，年化目標收益率8%，限量發(fā)售10億份。在遭到了市場的關于銷售違規(guī)的廣泛質疑和來自監(jiān)管部門的關注之后，10月22日，百度否認了其產(chǎn)品保本保收益，且稱年化收益率8%只是“收益目標”，且“百發(fā)”并非一個理財產(chǎn)品，而是一項組合理財計劃。
盡管如此，百度百發(fā)還是受到了市場極其熱烈的追捧。當天，由于訪問量劇增，百度百發(fā)出現(xiàn)了服務器癱瘓無法登陸的情況。糟糕的用戶體驗卻沒有能夠擋住投資者的熱情。截至當天下午14：50，百度理財銷售已超過10億元，參與購買用戶超過12萬戶，首批創(chuàng)始會員額度已滿。
《經(jīng)濟參考報》記者登陸百發(fā)頁面，發(fā)現(xiàn)銷售的產(chǎn)品已經(jīng)由此前宣傳的以華夏基金公司旗下的華夏現(xiàn)金增利貨幣基金組合成的理財計劃，變成了單一產(chǎn)品——華夏現(xiàn)金增利貨幣基金。登錄后的頁面除了以醒目的字體強調“1元起購”、“免手續(xù)費”、“快速取出”之外，用小字注明了“華夏現(xiàn)金增利，7日年化收益率4.840%，供參考(截止10月31日)”。
實際上，如果以10月28日當天投入10000元計算，投資者將分別在10月29日和10月30日實現(xiàn)1.305元和1.220元的收益，年化后的收益率水平分別為4.76%和4.45%，而余額寶11月1日的7日年化收益率則為4.7720%，百發(fā)的這個收益率水平，較此前宣傳的8%相去甚遠，考慮到用戶體驗的差異，同余額寶相比，幾乎沒有任何優(yōu)勢。
不過，在百度百發(fā)的頁面上，作為“理財創(chuàng)始會員”的投資者，還有一個“神秘百寶箱”，該百寶箱由百度錢包負責運營，“最長60天開啟”，尚且不知道將會給首批投資者帶來何種驚喜。有市場人士猜測，百度可能會按照一定比例使用自有資金進行申購，將一段時間內(nèi)(2個月)的收益讓渡給投資者，以10億元的規(guī)模計算，這部分收益缺口約為500-600萬元左右，對于百度而言，這個數(shù)字不值一提，完全有能力實現(xiàn)。
對于百度百發(fā)是否違規(guī)，市場仍有質疑之聲。《基金法》第三十五條規(guī)定，基金宣傳推介材料不得預測基金的證券投資業(yè)績;《證券投資基金銷售管理辦法》第八十二條規(guī)定，基金銷售機構從事基金銷售活動，不得采取抽獎、回扣或者送實物、保險、基金份額等方式銷售基金。業(yè)內(nèi)人士猜測，按照相關規(guī)定，基金管理人的基金宣傳推介材料自向公眾分發(fā)或者發(fā)布之日起5個工作日內(nèi)報主要經(jīng)營活動所在地證監(jiān)會派出機構備案;或許，華夏基金之前在網(wǎng)上宣傳百發(fā)基金的宣傳資料并沒有報證監(jiān)會備案、而是換了一套資料或是棄之不用。
在基金業(yè)內(nèi)人士看來，百度百發(fā)的這次“擦邊球”打得非常成功。一位基金業(yè)評價人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示，盡管百度在此后進行了澄清，但8%的宣傳是市場已經(jīng)在市場和投資者中產(chǎn)生了巨大的宣傳效應，而百度和華夏基金的市場地位，也給這種宣傳帶來了背書。不管如何，百發(fā)已經(jīng)“一朝成名”，這點，從當天的認購情況就能看出來。
不過，百發(fā)的成功也帶來了一些潛藏的風險。上述人士表示，考慮到成本因素，對于首批10億元規(guī)模的產(chǎn)品，百發(fā)的投資者在最后實現(xiàn)8%的收益的可能性很高，因此無需過度擔心。在這起“風波”中，從目前監(jiān)管部門的表態(tài)來看，百度的“擦邊球”行為基本上不會受到實質意義上的處罰，這樣可能會引發(fā)后繼者的跟風，為未來市場競爭留下隱患，影響基金的規(guī)范運作。
基金業(yè)全面“擁抱”互聯(lián)網(wǎng)
而對于整個公募基金行業(yè)而言，百發(fā)的成功，則更多地象征著基金公司在基金發(fā)行上徹底擺脫銀行渠道的一條可行的道路——在高昂且不斷上升的尾隨傭金比例的背后，整個基金行業(yè)在近年來頗有淪為替銀行打工的態(tài)勢。而無論是余額寶還是百度百發(fā)的成功，都是建立在互聯(lián)網(wǎng)的強勢入口之上。互聯(lián)網(wǎng)提供了更便捷、更親民的金融服務，同時也為基金公司的發(fā)展提供了新的機遇和挑戰(zhàn)。
稍早之前，來自余額寶資金管理方天弘基金的數(shù)據(jù)顯示，6月13日上線的“余額寶”，截至9月底資金規(guī)模已達到556.53億元，三季度規(guī)模增長近10倍，客戶數(shù)突破1300萬;“余額寶”支持的增利寶基金規(guī)模成為全市場單只規(guī)模最大的基金;而憑借“余額寶”的異軍突起，天弘基金資產(chǎn)管理總規(guī)模增至668.29億元，一舉進入行業(yè)“1”字頭行列，在72家基金公司中排名第17。而從10月31日開幕的北京金博會的情況來看，分布于工行、中行、農(nóng)行、建行等傳統(tǒng)大行展臺前咨詢業(yè)務的參觀者全加起來，也敵不過“余額寶”一家展臺前排隊等著咨詢開戶的人數(shù)多。
11月1日，備受關注的淘寶網(wǎng)上基金銷售平臺終于上線。登陸淘寶理財平臺可以看到，首批加入的基金公司共有17家，基金的種類涉及貨幣型基金、債券型基金、股票型基金、混合型基金等。17家公司中，有華夏、嘉實、南方、易方達、工銀瑞信、泰達宏利等幾家大型基金公司，也有長城基金、德邦基金、萬家基金等中小規(guī)�；鸸尽４饲埃瑩�(jù)淘寶網(wǎng)10月31日宣布，淘寶網(wǎng)當日已獲得證監(jiān)會出具的無異議函，成為互聯(lián)網(wǎng)首家為基金銷售機構提供服務、開展業(yè)務的第三方電子商務平臺。
以首只互聯(lián)網(wǎng)債券基金為例，記者發(fā)現(xiàn)，國泰基金旗下的“淘金互聯(lián)網(wǎng)債券基金”在截至11月1日24時左右已經(jīng)成交了671筆。國泰基金表示，當天旗下上線的國泰事件驅動股票型基金、國泰國證醫(yī)藥分級行業(yè)指數(shù)基金等均出現(xiàn)了上萬元的申購，同時值得關注的是，雖然第一批上線的7只產(chǎn)品風險收益特征各異，但均沒有0成交的現(xiàn)象出現(xiàn)，可見互聯(lián)網(wǎng)人群的投資偏好通過正確的引導，可以進行一定程度的分散。