國內(nèi)政策利好加碼 光伏企業(yè)"內(nèi)戰(zhàn)"豪賭內(nèi)需擴(kuò)容
2013-07-08   作者:郭力方  來源:中國證券報
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  時至今日,牽動整個光伏業(yè)界敏感神經(jīng)的中歐光伏貿(mào)易談判仍未有最終結(jié)果出爐,其最新進(jìn)展情況顯示這一談判進(jìn)程的艱辛。
  據(jù)業(yè)內(nèi)權(quán)威專家近日透露,中方在價格承諾問題上已提出“年對歐出口總量10GW,價格不高于0.5歐元/瓦”的條件,但分析人士普遍認(rèn)為,目前要達(dá)成各方利益的平衡仍然艱難。
  歐洲市場的旁落或終不可避免。在此背景倒逼下,國內(nèi)光伏市場大規(guī)模啟動正享受各種利好政策的召喚。眾多企業(yè)在“趨熱避冷”的情緒左右下,紛紛開始卯足勁頭加碼國內(nèi)光伏電站開發(fā),一場國內(nèi)電站市場“蛋糕”的分食戰(zhàn)正加緊上演。

  歐洲市場“陰晴”短期難測

  今年上半年特別是第一季度,傳統(tǒng)歐美市場因“雙反”而導(dǎo)致的需求降緩及新興市場勃興成為國外光伏市場最大特征。但進(jìn)入下半年,在業(yè)內(nèi)分析人士看來,歐洲市場會隨著“雙反”影響至深而進(jìn)一步旁落,新興市場崛起的速度也可能因“雙反”陰云籠罩而存在不確定性。
  目前,隨著8月6日談判結(jié)束的日益臨近,中歐就對華光伏產(chǎn)品“雙反”談判正進(jìn)入最后博弈階段。據(jù)權(quán)威光伏專家王斯成對媒體透露,中國談判中提出的條件是“每年向歐盟出口光伏組件總量不超過10GW,10GW以內(nèi)不征稅或者少征,超10GW部分按相關(guān)規(guī)定征收,同時,光伏組件售價不低于0.5歐元/瓦”。
  一位長期跟蹤光伏行業(yè)動態(tài)的業(yè)內(nèi)人士對中國證券報記者表示,這一條件對于中歐雙方企業(yè)來說,都可能并非最佳答案。他分析稱,每年10GW的對歐光伏出口量,如果按照市場預(yù)期的2013年歐洲光伏新增光伏裝機(jī)約12GW核算,則意味著歐洲市場的大部分份額仍將來自中國,歐方是否接受還是未知數(shù)。而若按0.5歐元/瓦的售價,盡管處于一線梯隊的優(yōu)勢中企還能承受,對于之外的大多數(shù)中企來說則意味著失去昔日的價格優(yōu)勢。這顯然也讓中國光伏業(yè)界整體難以承受。
  而事實上,歐洲市場對于中國企業(yè)的吸引力也正在逐步降低。根據(jù)平安證券最新發(fā)布的研報,繼2012年歐洲市場新增裝機(jī)規(guī)模降占全球份額由2011年的80%降至55%后,今年上半年,這一占比預(yù)計再降至33%。平安證券分析師認(rèn)為,“雙反”終裁結(jié)果不出意外仍會出臺,歐洲市場需求到年底可能會進(jìn)一步縮減。

  國內(nèi)政策利好加碼

  國內(nèi)一家中型光伏設(shè)備制造商負(fù)責(zé)人對記者表示,近來國內(nèi)針對光伏行業(yè)發(fā)展不斷引起國家最高層的重視,一些利好政策也頻頻發(fā)出,這已經(jīng)吸引了眾多此前發(fā)力海外的中國光伏企業(yè)的目光。他認(rèn)為,今年下半年,國內(nèi)市場將成為眾多光伏企業(yè)奮戰(zhàn)的“熱土”。
  的確,今年以來光伏行業(yè)頻傳政策利好。近期最引熱議的利好政策主要涉及兩個方面。
  一是被業(yè)界認(rèn)為決定國內(nèi)市場啟動之關(guān)鍵的光伏電價補(bǔ)貼政策也將于近期出臺。根據(jù)政府及行業(yè)專家近期的表態(tài)來看,政策核心是大型地面電站上網(wǎng)電價上調(diào)和分布式電站按發(fā)電量進(jìn)行補(bǔ)貼。
  二是國務(wù)院最新發(fā)布金融支持實體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見,明確區(qū)分了產(chǎn)能過剩行業(yè)不同情況而實施差別化金融支持政策。在去年光伏行業(yè)低迷至深之時,光伏行業(yè)一度曾盛傳作為核心金融支持部門的國開行劃定“六大六小”企業(yè)名單作為重點扶持對象,其他企業(yè)的融資需求將受嚴(yán)控。而此番國務(wù)院最新文件,被業(yè)內(nèi)廣泛解讀為:光伏行業(yè)將就此摘掉“產(chǎn)能過剩”的帽子,在金融信貸支持方面將不再遭遇“高門檻”。
  一直以來,國內(nèi)光伏市場啟動廣受業(yè)內(nèi)外關(guān)注,而光伏電價補(bǔ)貼政策的出臺則成為國內(nèi)市場啟動的關(guān)鍵因素。長城證券分析師指出,隨著國內(nèi)光伏新政陸續(xù)出臺,上網(wǎng)電價補(bǔ)貼上調(diào),以及銀行信貸放寬是大概率事件,這或?qū)⒅苯油苿訃鴥?nèi)市場大規(guī)模啟動,預(yù)計今年國內(nèi)新增裝機(jī)量將達(dá)到8-10GW。

  企業(yè)加緊“內(nèi)戰(zhàn)”

  盡管國內(nèi)光伏市場正在一系列利好刺激下逐步回暖,但這股暖流短期內(nèi)可能并不會傳遍整個產(chǎn)業(yè)鏈中各環(huán)節(jié)。
  前述平安證券分析師指出,目前來看,經(jīng)歷了近兩年的調(diào)整期,目前行業(yè)整體名義產(chǎn)能仍遠(yuǎn)大于需求。根據(jù)平安證券跟蹤的A股和中概股光伏公司最新財務(wù)指標(biāo),2013年第一季度A股和美國中概股的平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為106天,其中最低的是晶科和晶澳兩家也分別達(dá)到56和57天,這說明目前行業(yè)整體存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)仍然較高,上游制造業(yè)領(lǐng)域“去產(chǎn)能化”進(jìn)程仍將曠日持久。
  按照業(yè)內(nèi)比較統(tǒng)一的看法,此輪光伏市場“春江水暖”中,最“先知”的當(dāng)屬產(chǎn)業(yè)鏈下游的電站開發(fā)環(huán)節(jié)。多位券商分析師均對記者表示,目前國內(nèi)大型光伏電站開發(fā)的內(nèi)部收益率可達(dá)8%—10%,補(bǔ)貼電價如果上調(diào),將有望進(jìn)一步提升。這一數(shù)字要遠(yuǎn)好于目前包括電池組件、硅片和硅料等上游制造業(yè)環(huán)節(jié)紛紛徘徊在“負(fù)時代”的毛利率水平。
  根據(jù)一份市場分析報告披露的數(shù)據(jù),2010年國內(nèi)只有中廣核、國電光伏和特變電工等少數(shù)“國字號”企業(yè)從事大型光伏電站開發(fā),到2012年,包括海潤光伏、綜藝股份、中利科技、向日葵等A股多家公司也紛紛加入這一大軍行列。據(jù)該報告,目前已經(jīng)將建成光伏電站銷售出去的上市公司有綜藝股份、東方日升、中利科技、海潤光伏、向日葵,其中已經(jīng)確認(rèn)收入的上市公司為綜藝股份、東方日升。
  事實上,隨著國內(nèi)政策形勢日漸明朗,進(jìn)入2013年,國內(nèi)眾多企業(yè)紛紛開始發(fā)力豪賭電站開發(fā)這一市場“蛋糕”。
  最新的情況是,7月5日,A股光伏巨頭海潤光伏攜手江西順風(fēng)光電投資公司合作開發(fā)規(guī)模達(dá)479MW的光伏電站項目,雙方簽訂的合同總金額高達(dá)近42億元。此外,愛康科技也公告稱,公司新疆精河光伏電站一期20MW項目已建成并將于近期并網(wǎng),二期20MW項目也獲得新疆自治區(qū)發(fā)改委批復(fù),將于近期開建。
  事實上,上述兩公司近來在電站開發(fā)上的投資動作頻頻。海潤光伏在此前5月22日發(fā)布公告,將投建190MW電站,其中分布在河北故城、甘肅金川、內(nèi)蒙古興和、新疆吐魯番、新疆精河五地,總計投資超過19億元。
  愛康科技也不顧去年全年逾5000萬元的虧損,毅然于今年4月為上述新疆精河光伏電站項目增資5600萬元,以支持其加快電站開發(fā)步伐。此外,還曾于今年年初為其控股孫公司青海蓓翔新能源開發(fā)有限公司擔(dān)保1.6億元,支持其向國家開發(fā)銀行青海省分行申請1.5億元貸款,用于開發(fā)青海蓓翔三期20MW電站。
  平安證券分析師認(rèn)為,傳統(tǒng)制造商紛紛進(jìn)入下游開發(fā)電站,最明顯的效果就是消化自身龐大的電池組件庫存,同時還能憑借后期轉(zhuǎn)讓電站獲得額外收益。這些效果預(yù)計將會在各公司2013年三季報及年報中紛紛轉(zhuǎn)化為上市公司實際業(yè)績貢獻(xiàn)。

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