記者獲悉,人民銀行于30日以價格(利率)招標(biāo)方式分別進(jìn)行了150億元3月期央票和130億元28天期正回購操作,招標(biāo)利率繼續(xù)持平于2.9089%及2.75%。
鑒于本周僅有正回購到期300億元,則公開市場最終實現(xiàn)資金凈回籠170億元。在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來,雖然受到財稅繳款擾動,近期銀行間資金面有所趨緊,但鑒于外圍經(jīng)濟(jì)體競相量化寬松導(dǎo)致巨額資本流入的狀況尚未改變,則央行延續(xù)小額對沖,并有意維持資金面緊平衡的做法并未出人意料。
中債提供的數(shù)據(jù)顯示,截至5月29日收盤,銀行間回購利率整體漲跌均有。其中,隔夜、7天和14天品種利率已分別行至3.050%、3.714%和3.755%的位置,較前期顯著下探。
“現(xiàn)階段資金面總體較為穩(wěn)定,鑒于外圍都在放水,則央行進(jìn)行小幅回籠無可厚非!币晃蝗探灰讍T向記者表示,“當(dāng)前隔夜回購利率大幅回落也說明市場中的資金供給仍不算太差!
業(yè)內(nèi)人士普遍判斷,隨著財政繳款和月末因素的消退,后續(xù)資金面將重新回歸均衡,公開市場操作也將恢復(fù)正;鼗\水平,保持流動性中性平衡狀態(tài)。
不過,亦有券商研究員提醒,未來外匯占款放緩以及6月份年度中期的考核壓力將使整體流動性難以回到之前異常寬松的狀態(tài)。
中信證券認(rèn)為,雖然年初以來的高外匯占款使得資金面在大多數(shù)時候維持相對寬松的狀態(tài),但低位震蕩的超儲率水平意味著資金面的深度仍然不夠,其更容易受突發(fā)因素的擾動,例如財政存款上升、時點因素等,所幸相對溫和的通脹使得央行公開市場操作可以從容地履行托底的作用。
展望6月,美聯(lián)儲可能降低購債規(guī)模的預(yù)期或?qū)е沦Y金回撤,從而壓低我國資本流入規(guī)模,減少外生流動性,加上端午節(jié)假期和季末考核也會使銀行資金需求增加,對資金面形成壓力,則部分券商預(yù)計6月份總體流動性將延續(xù)緊平衡局面,資金利率階段走高的可能性也將加大。
當(dāng)然,就短期而言,央行公開市場操作的這一調(diào)節(jié)作用依然有利于資金面維持相對均衡的狀態(tài),這將保證資金利率維持適度合理的水平。
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