由于投資回報(bào)不斷“縮水”,日本的退休基金已開始削減對(duì)國債等傳統(tǒng)資產(chǎn)的投資比例,轉(zhuǎn)而增加另類投資,以求獲得更高收益。另類投資是指除傳統(tǒng)的股票、債券和現(xiàn)金之外的金融和實(shí)物資產(chǎn)投資,如房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對(duì)沖基金、大宗商品等。據(jù)調(diào)查,截至今年3月底,這些基金在房地產(chǎn)等另類投資方面分配的資金占資產(chǎn)總額的11.8%,較四年前提高近一倍。
分析認(rèn)為,為履行不斷加重的支付義務(wù),日本退休基金將不得不增加另類資產(chǎn)投資,在將風(fēng)險(xiǎn)維持在可控范圍內(nèi)的前提下盡可能地提高回報(bào)。目前,日本退休基金的資產(chǎn)總額約為3.7萬億日元,規(guī)模位列全球第二。