央行周二進行550億正回購
專家預計近期央行將繼續(xù)中性對沖策略
2013-05-08   作者:記者 劉振冬/北京報道  來源:經(jīng)濟參考報
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    在周二例行的公開市場操作中,央行進行了550億元28天期正回購操作,中標利率持平在2.75%。
  WIND的數(shù)據(jù)顯示,本周公開市場正回購到期760億元,央票到期1100億元,合計到期資金1860億元,為3個月以來到期資金量的新高。其中,周二到期投放資金量1400億元,因此盡管央行周二正回購量較上周四高出250億元,但當日在公開市場仍凈投放850億元。
  周二,上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)中,7天以下品種繼續(xù)下跌,隔夜利率跌至3周來低位。其中,隔夜利率下跌42個基點報2.36%;7天利率下跌4.5個基點報3.176%;14天利率上漲8.3個基點報3.15%;1個月期利率上漲1.7個基點報3.25%。
  專家認為,由于銀行間市場資金面持續(xù)保持寬松,在人民幣匯率持續(xù)強勁上揚、外匯占款正增長勢頭不減的背景下,預計近期央行將繼續(xù)在公開市場采取中性對沖策略,以維持市場流動性的適度充裕。
  不過,雖然市場資金充裕、利率維持低位,但有機構(gòu)對后期的資金面表示謹慎擔憂。來自申萬的研究觀點指出,根據(jù)測算,目前超儲率低于2%的水平,5月資金波動有可能明顯加大。雖然5月公開市場到期資金較多,但是在通脹底部回升、房地產(chǎn)價格持續(xù)反彈的背景下,央行也會加大回籠力度;5月市場仍將面臨傳統(tǒng)的財政存款緊縮周期影響。再者,從國內(nèi)外經(jīng)濟形勢分析,人民幣現(xiàn)階段持續(xù)升值的基礎(chǔ)不牢固,后期還有多少升值空間具有不確定性。
  在貨幣政策方面,中金公司判斷,二季度貨幣政策的放松仍將主要體現(xiàn)為微調(diào),存在兩種可能的形式。其一是在公開市場減少資金回籠,其二是增加貸款供應以對沖債券監(jiān)管風暴對債券融資的影響。
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