在日本及歐洲央行等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體領(lǐng)銜下，全球?qū)捤伞按笃钡牡谌菊_帷幕。印度央行成為最新參演的成員。該行3日宣布，將基準(zhǔn)率下調(diào)25個基點(diǎn)至7.25%。這是印度央行年內(nèi)第三次下調(diào)基準(zhǔn)利率。而對疲弱經(jīng)濟(jì)增長及通脹風(fēng)險的擔(dān)憂，成為該行決策背后的重要原因。
全球央行動作頻頻
印度央行3日表示，作出降息的決定是基于兩方面的考慮：其一，經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)減速；其二，通脹壓力降低給了其實(shí)施政策的空間。印度整體通脹水平在3月意外回落至5.96%的3年低位。不過，該行也表示，由于通脹加劇的風(fēng)險依然較大，未來幾乎沒有進(jìn)一步降息的余地。
在年度貨幣政策評估報告中，印度央行表示，不能放松對通脹壓力重新抬頭風(fēng)險的防范。印度央行還表示，將動用一切可用手段，在本財年結(jié)束前使通貨膨脹率降至5.0%的水平。
在印度央行宣布降息的前一天，歐洲央行也在時隔十個月后再度采取降息措施應(yīng)對。歐洲央行管理委員會委員埃瓦爾德·諾沃特尼3日表示，該行打算在很長一段時間內(nèi)將利率維持在低位。
而美聯(lián)儲則在本周轉(zhuǎn)變“提早結(jié)束第三輪量化寬松政策（QE3）”的口風(fēng)
。在1日結(jié)束政策會議后，美聯(lián)儲表示，將繼續(xù)執(zhí)行每月購入850億美元資產(chǎn)的QE3計劃。此前，日本央行已經(jīng)宣布在未來兩年向金融體系注入相當(dāng)于1.4萬億美元的資金。英國央行則在上個月末宣布將貸款融資計劃延長一年，扶持小型企業(yè)。
一些尚未召開政策會議的央行也有不少已經(jīng)發(fā)出寬松信號，其中就包括加拿大央行。新任加拿大央行總裁斯蒂芬·波洛茲2日表示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不如預(yù)期強(qiáng)勁，需要推出額外措施來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，在必要時將使用非常規(guī)性貨幣政策工具。
新興市場嚴(yán)陣以待
在全球央行相繼推出寬松措施的背后，經(jīng)濟(jì)增長前景成為他們最大的擔(dān)憂。在摩根士丹利看來，各大央行此舉的助推因素包括擔(dān)憂本國貨幣過度升值及擔(dān)憂收益率和債務(wù)持續(xù)上升。
早在今年2月，該行便預(yù)計，全球?qū)⒂瓉淼谌嗀泿糯髮捤伞Ｆ鋵?008至2009年的大寬松定義為第一波行動。這波行動成功地避免了經(jīng)濟(jì)蕭條與通縮，全球經(jīng)濟(jì)也從2009年中期開始出現(xiàn)緩慢復(fù)蘇，歐洲央行和許多新興市場的央行在這期間停止了寬松。到了2011年底，第二輪寬松潮開始啟動，并于2012年加快步伐。
在寬松潮的席卷下，由于通脹上升被認(rèn)為會對緩解公共與私人部門債務(wù)壓力起到重要幫助，許多貨幣政策的決策者對通脹上升的容忍度有所提高。但此舉也可能助推商品價格上漲，使新興經(jīng)濟(jì)體輸入型通脹壓力加大。
印度央行也表達(dá)了類似的擔(dān)憂。該行在3日稱，全球商品價格近期會保持疲弱，但發(fā)達(dá)國家量化寬松政策給印度帶來的風(fēng)險仍在上升。日本央行總裁黑田東彥2日也表示，將關(guān)注發(fā)達(dá)國家貨幣寬松舉措是否會對新興經(jīng)濟(jì)體構(gòu)成意外影響。
對此，海外媒體專欄作家薩莎·賽科拉維克指出，真正的問題在于，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行能否在通脹水平變得過高之前就撤走貨幣刺激政策？“從歷史情況看，央行的行動被公認(rèn)為表現(xiàn)遲緩，這也是此前導(dǎo)致美國樓市泡沫的重要原因之一。這種激進(jìn)政策推行的時間越長，就越有可能在某些經(jīng)濟(jì)部門及金融市場造成高通脹率及資產(chǎn)泡沫�！�