國(guó)際金價(jià)突如其來(lái)的雪崩式暴跌，給黃金QDII基金以及重倉(cāng)黃金股的其他公募基金帶來(lái)了當(dāng)頭一棒。在黃金價(jià)格走勢(shì)不斷被看空的現(xiàn)在，這些產(chǎn)品的下跌風(fēng)險(xiǎn)仍在不斷積聚。
黃金QDII凈值集體縮水一成
無(wú)論是北京、上海還是深圳，夏天的氣息已經(jīng)到來(lái)，但在過(guò)去的一周中，對(duì)于這些地方的基金公司中的貴金屬類尤其是黃金類QDII的基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，感受到的卻是來(lái)勢(shì)洶洶的黃金熊市帶來(lái)的刺骨寒冷：在過(guò)去短短的一周中，受到國(guó)際金價(jià)三十年來(lái)未曾見(jiàn)過(guò)的雪崩式下跌的影響，這些黃金類QDII產(chǎn)品的凈值已經(jīng)下跌了超過(guò)10%。
截至4月17日，COMEX黃金已經(jīng)跌至1377.40美元，COMEX白銀已經(jīng)跌至23.27美元。在過(guò)去的一周中，貴金屬上演了雪崩式的下跌，4月12日，COMEX黃金大跌5.41%，4月15日，COMEX黃金大跌6.88%。2013年以來(lái)，COMEX黃金已經(jīng)累計(jì)下跌了17.72%，COMEX白銀累計(jì)下跌了23.32%。此外，上海期貨交易所SHFE黃金已經(jīng)跌至275.09元，SHEF白銀已經(jīng)跌至4764.00元。2013年以來(lái)，SHFE黃金已經(jīng)累計(jì)下跌了19.16%，SHEF白銀則已經(jīng)累計(jì)下跌了25.88%。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月16日(QDII凈值數(shù)據(jù)具有滯后性)，有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的71只QDII產(chǎn)品中，有40只凈值處于下跌狀態(tài)。其中，上投摩根全球天然資源、匯添富黃金及貴金屬、易方達(dá)黃金主題、嘉實(shí)黃金、諾安全球黃金跌幅位居前五位，分別達(dá)到了-20.75%、-19.13%、-18.28%、-17.41%和-16.89%，上述5只QDII中的后四只全部為黃金類QDII。不僅如此，博時(shí)抗通脹、國(guó)泰大宗商品、招商全球資源等數(shù)值與大宗商品有關(guān)的QDII也表現(xiàn)疲弱，跌幅位居前列。
僅僅在過(guò)去的一周中，匯添富黃金及貴金屬的凈值下跌了12.20%，易方達(dá)黃金主題下跌了12.01%，嘉實(shí)黃金下跌了11.96%，諾安全球黃金則下跌了11.66%。也就是說(shuō)，受到國(guó)際金價(jià)暴跌的影響，大多數(shù)黃金類的QDII已經(jīng)縮水超過(guò)一成。從最新的凈值數(shù)據(jù)來(lái)看，匯添富黃金及貴金屬累計(jì)凈值為0.7270，易方達(dá)黃金主題累計(jì)凈值為0.7690，嘉實(shí)黃金累計(jì)凈值為0.7730，諾安全球黃金累計(jì)凈值則為0.9410。
高位發(fā)行惡果顯現(xiàn)
然而，國(guó)際金價(jià)短期暴跌給這些黃金QDII帶來(lái)的凈值快速下跌，可能僅僅是一個(gè)開始：在黃金牛市結(jié)束的普遍預(yù)期下，這些在金價(jià)高位成立和發(fā)行的黃金QDII產(chǎn)品正面臨著凈值持續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
公開資料顯示，在2011年1月13日成立的諾安全球黃金基金是國(guó)內(nèi)最早的黃金基金，諾安全球黃金基金主要投資于有實(shí)物黃金支持的黃金ETF，投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，彼時(shí)國(guó)際金價(jià)約在1400美元/盎司左右；在2011年5月6日成立的易方達(dá)黃金主題基金，投資海外黃金基金的比例不低于基金資產(chǎn)的48%。除黃金ETF、黃金股票基金等黃金類資產(chǎn)外，該基金也可以參與固定收益品種、黃金股票指數(shù)基金以及黃金股等產(chǎn)品，彼時(shí)國(guó)際金價(jià)在1500美元/盎司左右；成立于2011年8月4日的嘉實(shí)黃金基金，主要投資于跟蹤黃金價(jià)格或黃金價(jià)格指數(shù)的公募基金，比例不低于本基金資產(chǎn)凈值的80%，其中對(duì)黃金基金的投資比例不低于基金資產(chǎn)的64%，彼時(shí)國(guó)際金價(jià)則約在1700美元/盎司；在2011年8月31日成立的匯添富黃金及貴金屬基金，除投資于實(shí)物黃金，還投資其他實(shí)物貴金屬，如白銀、鉑金、鈀金等，彼時(shí)，國(guó)際金價(jià)則正位于頂峰時(shí)期的1800-1900美元/盎司。也就是說(shuō)，僅從產(chǎn)品成立的時(shí)間段來(lái)看，除了諾安全球黃金之外，其他數(shù)只黃金QDII基本上是在國(guó)際金價(jià)處于高位時(shí)發(fā)行的。
相對(duì)于這些產(chǎn)品高位發(fā)行的卻是，國(guó)際各大投行對(duì)于未來(lái)黃金價(jià)格的預(yù)期正在不斷調(diào)低。
花旗集團(tuán)4月15日表示，大宗商品的超級(jí)周期已告終結(jié)。周一花旗下調(diào)了幾家礦業(yè)股票的評(píng)級(jí)，歸因于貴金屬價(jià)格自今年年初起持續(xù)下滑�；ㄆ煅芯糠治鰩熤赋觯夯ㄆ旒瘓F(tuán)預(yù)計(jì)2013年商品超級(jí)周期的喪鐘將敲響，鋁、銅和鎳等基本金屬的預(yù)期價(jià)格的下調(diào)幅度分別為：2013年5%至10%，2014年8%至14%。黃金價(jià)格變動(dòng)最大，未來(lái)3年將下降13%左右。瑞銀下調(diào)3個(gè)月國(guó)際金價(jià)目標(biāo)最低至1150美元。瑞銀財(cái)富認(rèn)為，投資者對(duì)貴金屬缺乏購(gòu)買意欲，惡性循環(huán)正在使心懷恐懼的投資者遠(yuǎn)離這一市場(chǎng)，考慮到目前通膨疑慮已經(jīng)消除，對(duì)美國(guó)聯(lián)準(zhǔn)會(huì)在短期內(nèi)結(jié)束量化寬松的擔(dān)心以及風(fēng)頭正勁的股市，使得投資者對(duì)黃金的興趣可能延續(xù)低迷狀態(tài)。
一位基金評(píng)價(jià)業(yè)人士對(duì)記者表示，高位發(fā)行加上國(guó)際金價(jià)可能的持續(xù)走低，意味著一些黃金QDII產(chǎn)品的凈值將在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)難以達(dá)到當(dāng)初的水平，甚至在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，其凈值仍有不斷下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
黃金股重創(chuàng)公募
實(shí)際上，在黃金QDII產(chǎn)品上的損失，只是此次金價(jià)大跌給公募基金造成傷害的一個(gè)方面，2013年以來(lái)，一些黃金珠寶類的股票大幅下跌。已經(jīng)給持有其的公募基金帶來(lái)了傷害。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年以來(lái)，相對(duì)于滬指3.32%的跌幅(截至4月17日收盤)，金葉珠寶今年以來(lái)累計(jì)下跌了32.73%，恒邦股份累計(jì)下跌了25.81%，中金黃金累計(jì)下跌了25.80%，辰州礦業(yè)累計(jì)下跌了24.90%，豫光金鉛累計(jì)下跌了22.77%。榮華實(shí)業(yè)、紫金礦業(yè)和山東黃金的跌幅也均在15%以上，位列該板塊個(gè)股跌幅前八位。僅在4月15日當(dāng)天，老鳳祥大跌9.72%，恒邦股份就大跌8.94%，豫園商城大跌了7.97%，榮華實(shí)業(yè)大跌7.73%，辰州礦業(yè)大跌7.20%。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按照2012年基金年報(bào)披露的全部持倉(cāng)數(shù)據(jù)，僅在上述2013年以來(lái)跌幅前八的黃金類股票中，就累計(jì)有571只基金(同一只基金持有多只股票分開計(jì)算)持有，持股總數(shù)量達(dá)到了9.87億股，持股總市值(截至2012年末)則達(dá)到了119.34億元。按照上述8只股票今年以來(lái)的跌幅計(jì)算，2013年以來(lái)，公募基金就在這8只黃金類股票上浮虧了23.58億元。而從單只基金的情況來(lái)看，南方隆元產(chǎn)業(yè)主題持有中金黃金1856.24萬(wàn)股，同時(shí)持有山東黃金911.40萬(wàn)股，如果持倉(cāng)不變的話，在這兩只股票上的浮動(dòng)虧損就將達(dá)到1.4億元左右。