9日公布的3月份CPI數(shù)據(jù)導(dǎo)致股指走高，很大程度上是因?yàn)橛腥讼嘈�，低于預(yù)期的物價(jià)漲幅將讓政府轉(zhuǎn)而更加關(guān)心增長(zhǎng)問(wèn)題，從而保持甚至加大貨幣寬松的力度。然而這種想法很可能與現(xiàn)實(shí)存在出入。即使一季度GDP增速放緩，今年宏觀調(diào)控基調(diào)也很難改變。
　　不可否認(rèn)，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況并不好。10日公布的3月份出口數(shù)據(jù)同比增長(zhǎng)10%，與1月份的25%、2月份的21.8%相比回落明顯�？删褪沁@樣，出口數(shù)據(jù)也基本算是一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中唯一的亮點(diǎn)了，無(wú)論是需求、投資，還是一系列的工業(yè)指標(biāo)，表現(xiàn)都更為黯淡，始于去年四季度的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在今年一季度出現(xiàn)反復(fù)，有人稱之為“倒春寒”。
　　經(jīng)濟(jì)增速回升僅一個(gè)季度就再次面臨下行壓力，這在本世紀(jì)還是頭一次，但仍不足以改變調(diào)控基調(diào)。種種跡象表明，新一屆政府能夠容忍更低的經(jīng)濟(jì)增速，以換取更高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量。其實(shí)，中國(guó)當(dāng)前已經(jīng)到了潛在增長(zhǎng)率下降的發(fā)展階段。根據(jù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，農(nóng)村剩余勞動(dòng)力會(huì)逐步向城市轉(zhuǎn)移，當(dāng)這一過(guò)程趨于完成，勞動(dòng)者收入會(huì)快速上升，從而導(dǎo)致該國(guó)貿(mào)易條件惡化，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩。在中國(guó)，人口老齡化的提前到來(lái)，進(jìn)一步加速了這一進(jìn)程。據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心測(cè)算，未來(lái)10年中國(guó)將進(jìn)入6%至8%的中速增長(zhǎng)階段，比過(guò)去十年平均水平下降2至3個(gè)百分點(diǎn)。在潛在增長(zhǎng)率下降的時(shí)候，如果短期內(nèi)人為推高速度，一旦超出潛在水平，就會(huì)帶來(lái)通貨膨脹的壓力和金融風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)大起大落。
　　有人說(shuō)當(dāng)前復(fù)蘇勢(shì)頭的疲弱很大程度上是此前調(diào)控政策造成的。其實(shí)不如說(shuō)，調(diào)控正在擠出“虛胖”的水分。比如，“國(guó)五條”細(xì)則中將穩(wěn)定房?jī)r(jià)列為省級(jí)及以下各級(jí)政府的直接責(zé)任，這就肯定會(huì)對(duì)房地產(chǎn)投資增加形成明顯約束。地方版“國(guó)五條”細(xì)則的陸續(xù)出臺(tái)，更是強(qiáng)化了這一政策的效力。再比如中央出臺(tái)的八項(xiàng)規(guī)定，它的貫徹落實(shí)直接導(dǎo)致了餐飲業(yè)乃至整體消費(fèi)需求的下滑。商務(wù)部的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2013年1至2月，餐飲收入同比增長(zhǎng)8.4%，比上年同期放緩4.9個(gè)百分點(diǎn)，為2003年7月以來(lái)新低。受此影響，2013年1至2月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)際增速比去年12月份回落3.1個(gè)百分點(diǎn)。
　　增速放緩不會(huì)帶來(lái)政策調(diào)整的更重要依據(jù)在于，通過(guò)結(jié)構(gòu)調(diào)整，將增長(zhǎng)模式從出口導(dǎo)向型轉(zhuǎn)為出口、內(nèi)需雙驅(qū)動(dòng)，從而跨越中等收入陷阱，邁入高收入國(guó)家行列，這就要求在一定時(shí)間內(nèi)要允許增長(zhǎng)速度適度放緩。有人說(shuō)，在前年強(qiáng)調(diào)“控物價(jià)”，去年強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)增長(zhǎng)”之后，今年政府更關(guān)心的是“調(diào)結(jié)構(gòu)”，這種說(shuō)法不無(wú)道理。因?yàn)橐�跨越中等收入陷阱，�?dāng)前較為可行的辦法是提高全要素生產(chǎn)率。全要素生產(chǎn)率的來(lái)源包括技術(shù)進(jìn)步、組織創(chuàng)新、專業(yè)化和生產(chǎn)創(chuàng)新等，所以在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)將成為今后一段時(shí)間的重中之重。鑒于這些調(diào)整既不可能一蹴而就，還需要摒棄一些傳統(tǒng)的拉升GDP的做法，所以短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降是可以容忍的。