人民幣對美元匯率近日連創(chuàng)新高。來自中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示,4月2日人民幣對美元匯率中間價報6.2586,較上個交易日升值88個基點(diǎn),首次升破6.26,并已連續(xù)三個交易日走高。分析人士指出,今年以來中國經(jīng)濟(jì)和外貿(mào)企穩(wěn)回升是人民幣匯率上升的主要原因。受經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)和發(fā)達(dá)國家量化寬松貨幣政策影響,未來人民幣匯率仍存在升值空間,但幅度不會大,將繼續(xù)保持雙向波動、小幅升值格局,匯率彈性可能有所增大。同時,根據(jù)國際國內(nèi)市場變化,人民幣匯率也有貶值的可能。
連續(xù)刷新匯改高點(diǎn)
近半個月來,人民幣匯率一直呈升勢。3月25日,人民幣對美元即期匯率19年來首次突破6.21,3月29日盤中即期價格觸及6.2090,創(chuàng)匯改以來新高。
另據(jù)中國外匯交易中心的公告,4月1日人民幣對美元匯率中間價報6.2674,再創(chuàng)自去年5月2日以來的新高。受中間價走高影響,4月1日早盤,美元兌人民幣即期匯價以6.2085開盤,盤中最低觸及6.2077,再次刷新匯改以來紀(jì)錄,同時也攀升至1993年末匯率并軌以來最高水平。按4月1日中間價計算,今年以來,人民幣對美元匯率中間價升值了181個基點(diǎn),升值幅度為0.28%。
4月2日早,公布美元兌人民幣中間價報6.2586,人民幣中間價比4月1日升值88個基點(diǎn),刷新誕生以來高點(diǎn)6.2670。
經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)推動匯率走強(qiáng)
人民幣匯率連續(xù)攀升,專家認(rèn)為與我國出口和經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)有關(guān)。暨南大學(xué)國際商學(xué)院教授孫華妤在接受本報記者采訪時指出,去年秋季后人民幣匯率比較平穩(wěn),從整個經(jīng)濟(jì)形勢看,去年進(jìn)出口沒有完成預(yù)期計劃,所以需要穩(wěn)定的匯率支持出口。今年頭兩個月外貿(mào)順差超過預(yù)期,同時,美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)明顯,對我國出口也有幫助。在當(dāng)前比較好的出口形勢下,匯率呈現(xiàn)升值態(tài)勢。
招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮說,近期中國的出口和采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)等數(shù)據(jù)相對較好,一定程度上緩解了此前市場對中國經(jīng)濟(jì)動力不足的擔(dān)憂,這可能是人民幣匯率近期走強(qiáng)的主要原因。
人民幣匯率升值還有其他原因。孫華妤分析說:“周邊國家,比如歐洲、日本等經(jīng)濟(jì)情況不太好,它們一直在推行寬松的貨幣政策,它們的貨幣在貶值,所以人民幣要升值!
從國內(nèi)看,也有兩個原因。孫華妤說,首先,國內(nèi)頭兩個月通脹有抬頭的勢頭,人民幣升值有助于緩和通脹。其次,央行行長周小川一直堅持人民幣匯率改革要走市場化的方向,目前在順差情況下,外匯供給多,外匯需求弱,人民幣升值是當(dāng)前市場需求的反映。
當(dāng)前匯率漸近均衡水平
人民幣匯率未來走勢如何?業(yè)內(nèi)人士大多認(rèn)為,匯改以來,經(jīng)歷了連續(xù)的單邊升值之后,當(dāng)前人民幣匯率漸近均衡水平。央行副行長易綱曾經(jīng)表示,自2005年匯改以來,人民幣匯率形成機(jī)制已經(jīng)有很大改進(jìn),相當(dāng)市場化了,一個標(biāo)志就是,市場的供求大體均衡。
孫華妤也贊同此觀點(diǎn),她表示,
在這種基本均衡基礎(chǔ)上,因順差擴(kuò)大會給未來人民幣匯率升值帶來一定空間,但升值幅度不會很大,因?yàn)榇蠓祵p害出口企業(yè)的利潤。估計還有2%—3%的升值空間。同時,孫華妤指出,未來人民幣不會一味升值,根據(jù)國內(nèi)國際市場變化,也會有貶值的情況。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為,中國經(jīng)濟(jì)潛在增速放緩,人民幣匯率已不具備大幅升值空間,且大幅升值對出口不利;從人民幣國際化、獲取國際資源和避免資本大規(guī)模流出等方面考慮,大幅貶值也不可取。因此,維持匯率基本穩(wěn)定仍是政策首選,預(yù)計人民幣匯率會繼續(xù)保持雙向波動、小幅升值的運(yùn)行格局,匯率彈性可能有所增大。
巴克萊銀行發(fā)布的研究報告預(yù)測,基準(zhǔn)情形下,2013年人民幣對美元升值2%,但是由于中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn),海外量化寬松等多重因素的影響,人民幣升、貶值可能同時存在。
復(fù)旦大學(xué)金融研究院發(fā)布的《人民幣匯率指數(shù)報告》也預(yù)計,2013年上半年人民幣對美元將繼續(xù)小幅升值,下半年會有所回落,中間價在6.2—6.4之間波動,即期市場匯率在6.15—6.45之間波動。