證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局負(fù)責(zé)人14日在接受記者采訪時(shí)表示,下一步,監(jiān)管部門要從投資者保護(hù)角度推進(jìn)《證券法》修改,研究增設(shè)“投資者保護(hù)”專章,強(qiáng)化投資者民事賠償責(zé)任。同時(shí),要研究推動(dòng)《證券期貨投資者保護(hù)法》的制定,健全投資者保護(hù)的基礎(chǔ)法律制度。
存諸多障礙
投資者維權(quán)面臨四大問題
負(fù)責(zé)人說,現(xiàn)實(shí)中投資者維權(quán)還存在著很多障礙,綜合分析,投資者維權(quán)主要有以下幾方面問題。
一是由于證券市場民事侵權(quán)賠償制度不完善,訴訟實(shí)踐中投資者往往面臨成本高、舉證難、歷時(shí)長、獲賠有限等問題,難以獲得有效救濟(jì)。二是調(diào)解、仲裁等訴訟之外的糾紛解決機(jī)制建設(shè)剛剛起步,可提供給投資者的維權(quán)選擇較少。三是中小投資者行使股東權(quán)利條件匱乏,即便是為投資者行權(quán)提供便捷的累積投票和網(wǎng)絡(luò)投票制度,由于在實(shí)施中常受到上市公司的左右,效果也十分有限。四是囿于投資者教育宣傳的不足,相當(dāng)一部分投資者對證券市場缺少系統(tǒng)了解,不知道自己享有哪些權(quán)利,也缺乏相應(yīng)的維權(quán)意識(shí)。
嚴(yán)懲違規(guī)行為
多舉措維護(hù)投資者權(quán)益
負(fù)責(zé)人介紹,監(jiān)管部門始終把維護(hù)投資者合法權(quán)益作為工作的重中之重,一直致力于投資者保護(hù)體制機(jī)制的建設(shè)。多年來不斷推動(dòng)建立健全《證券法》、《證券投資基金法》等相關(guān)法律制度,配套完善監(jiān)管規(guī)章,配合司法部門出臺(tái)民事賠償相關(guān)司法解釋,為投資者維權(quán)奠定了制度基礎(chǔ)。同時(shí),不斷加強(qiáng)監(jiān)管,懲治違法違規(guī)行為,促進(jìn)上市公司提升質(zhì)量、注重投資者回報(bào),引導(dǎo)各類中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)、規(guī)范發(fā)展。
首先是加大市場違法違規(guī)行為的打擊力度,營造市場良好環(huán)境。負(fù)責(zé)人介紹,監(jiān)管部門高度重視執(zhí)法工作,秉持“零容忍”態(tài)度,對于違反“三公”原則破壞市場秩序的行為,予以旗幟鮮明、毫不留情地打擊,有效維護(hù)市場秩序。
統(tǒng)計(jì)顯示,近5年來,監(jiān)管部門共新增案件調(diào)查1458起,作出行政處罰決定276件,罰沒款金額總計(jì)6億元,移送公安機(jī)關(guān)案件125起,處理打非線索1325起。特別是2012年,監(jiān)管部門有效查處了一批市場違法違規(guī)的大案要案,執(zhí)法力度、查辦案件數(shù)量、移送刑事追責(zé)案件數(shù)量均為歷年之最。全年共受理證券期貨違法違規(guī)線索380件,新增案件調(diào)查316件,比2011年增長21%,移送涉嫌犯罪案件33件,比2011年增長32%,對195名當(dāng)事人作出了行政處罰,涉及罰沒款共計(jì)4.36億元,比2011年增長24%。這有效震懾了市場違法行為,強(qiáng)化了市場經(jīng)營主體法律責(zé)任。
同時(shí),監(jiān)管部門加大了“整非打非”有關(guān)案例的宣傳力度,有效發(fā)揮警示作用,遏制了非法信息在各類媒體中的傳播,強(qiáng)化了投資者的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),增強(qiáng)了投資者自覺識(shí)別和抵制市場失信行為的能力。
其次是探索多元化維權(quán)途徑,引導(dǎo)投資者依法維權(quán)。負(fù)責(zé)人表示,司法維權(quán)是維權(quán)的最后途徑,但成本高、耗時(shí)長,缺乏便利性。對于案件事實(shí)清楚、爭議不大、標(biāo)的額較小的證券民事糾紛,可以通過調(diào)解的方式,快速予以解決。 2012年,中國證券業(yè)協(xié)會(huì)成立證券糾紛調(diào)解中心,為投資者提供免費(fèi)的調(diào)解服務(wù),并積極推動(dòng)地方證券業(yè)協(xié)會(huì)開展調(diào)解工作。截至目前,調(diào)解中心受理調(diào)解申請23起,成功調(diào)解11起;地方協(xié)會(huì)自行受理調(diào)解申請344起,通過簡易調(diào)解程序成功調(diào)解糾紛321起。同時(shí),監(jiān)管部門積極支持、鼓勵(lì)、參與地方仲裁機(jī)構(gòu)開展證券糾紛仲裁。
再次是強(qiáng)化投資者教育,提升投資者自我保護(hù)能力。負(fù)責(zé)人介紹,世界各國資本市場普遍將投資者教育作為投資者保護(hù)的主要手段和基礎(chǔ)工作,將提升自我保護(hù)能力作為投資者教育的根本目標(biāo)。監(jiān)管部門不斷拓展投資者教育的廣度和深度:一是充分調(diào)動(dòng)監(jiān)管系統(tǒng)以及市場經(jīng)營機(jī)構(gòu)的積極性,建立與投資者良性互動(dòng)機(jī)制,針對投資者的實(shí)際需要,精心設(shè)計(jì)各類投教產(chǎn)品,滿足不同層次的投資者需求。二是通過各類現(xiàn)代媒體以及面對面交流等方式,加大投資者教育的普及面,多渠道及時(shí)向投資者反映揭示市場的真實(shí)情況,使投資者了解自身合法權(quán)利,不斷增強(qiáng)維權(quán)意識(shí)。三是以落實(shí)投資者適當(dāng)性制度為抓手,開展新市場、新產(chǎn)品的投資者教育工作,要求證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)加強(qiáng)金融產(chǎn)品的歸類和風(fēng)險(xiǎn)揭示,確保投資者真正了解有關(guān)投資知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)。
完善法制環(huán)境
從源頭上保護(hù)投資者權(quán)益
“雖然在強(qiáng)化投資者維權(quán)方面監(jiān)管部門開展了一些建設(shè)性的工作,但是投資者維權(quán)仍面臨著一些困難,與投資者的期望還有很大差距。下一步,監(jiān)管部門要提升投資者維權(quán)工作的針對性,力爭在以下幾個(gè)方面形成突破!必(fù)責(zé)人說。
首先,要完善法制環(huán)境,從源頭上保護(hù)投資者權(quán)益。具體看,要從投資者保護(hù)角度推進(jìn)《證券法》修改,研究增設(shè)“投資者保護(hù)”專章,強(qiáng)化投資者民事賠償責(zé)任;研究推動(dòng)《證券期貨投資者保護(hù)法》的制定,健全投資者保護(hù)的基礎(chǔ)法律制度;完善訴訟維權(quán)的法律依據(jù),配合司法部門制定和完善有關(guān)內(nèi)幕交易、市場操縱、虛假陳述民事責(zé)任的司法解釋,明確舉證責(zé)任劃分、因果關(guān)系認(rèn)定、賠償數(shù)額計(jì)算等具體規(guī)則,增強(qiáng)投資者訴訟維權(quán)的操作性。
其次,要進(jìn)一步加大違法違規(guī)行為的查處力度,繼續(xù)保持高壓態(tài)勢。對市場和投資者反映突出的內(nèi)幕交易、虛假披露、操縱市場等類型案件,從嚴(yán)懲處,增強(qiáng)監(jiān)管的威懾力。要完善法律法規(guī),加大打擊力度,不僅要讓欺詐上市者直接退市,賠償投資者損失,而且還要追究有關(guān)責(zé)任人經(jīng)濟(jì)責(zé)任與刑事責(zé)任。同時(shí),對違法違規(guī)行為,雙管齊下,及時(shí)果斷采取有效監(jiān)管措施和執(zhí)法手段。此外,還要加大對投資者舉報(bào)線索的利用,推動(dòng)建立市場違法行為舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度。
第三,要積極推進(jìn)專門機(jī)構(gòu)持股行權(quán)及維權(quán)訴訟的試點(diǎn)工作,完善市場化投資者保護(hù)機(jī)制。積極推動(dòng)投資者保護(hù)工作重心前移,大力支持專門機(jī)構(gòu)持有上市公司股票參與公司治理,代表或代理中小投資者開展維權(quán)訴訟,以市場化和法治化手段,強(qiáng)化資本約束機(jī)制,增強(qiáng)中小投資者在市場博弈中的地位。發(fā)揮市場自律作用,促使上市公司平等對待全體股東,以示范效應(yīng)引導(dǎo)中小投資者積極行使權(quán)利。同時(shí),培育支持包括律師、專家在內(nèi)的各類公益性力量積極參與維權(quán)。培育建設(shè)投資者利益代表機(jī)構(gòu),提升投資者的話語權(quán)。
第四,要建立健全證券期貨糾紛的多元化解決機(jī)制,暢通投資者維權(quán)渠道。為了拓展現(xiàn)有投資者訴求回應(yīng)渠道,提升市場回應(yīng)投資者訴求的整體能力和水平,監(jiān)管部門投入了大量資源,擬建設(shè)全國統(tǒng)一的“12386”投資者服務(wù)熱線。目前,正在抓緊建設(shè),將盡早投入使用。繼續(xù)支持和擴(kuò)大證券期貨專業(yè)糾紛調(diào)解和仲裁工作,鼓勵(lì)有條件的公眾機(jī)構(gòu),積極開展調(diào)解和仲裁,擴(kuò)大調(diào)解和仲裁的影響力及覆蓋面。探索推動(dòng)證券期貨行政執(zhí)法和解試點(diǎn)工作,協(xié)同有關(guān)部門推動(dòng)法律修改,將行政罰沒款用于投資者損失賠償,以制度的創(chuàng)新改善,給投資者帶來切實(shí)的好處。
“投資者保護(hù)工作任重道遠(yuǎn),監(jiān)管部門將繼續(xù)開拓思路,大膽創(chuàng)新,努力構(gòu)建‘投資者自我保護(hù)、市場自律保護(hù)和行政監(jiān)管保護(hù)’三位一體的投資者保護(hù)體系,營造公平正義的市場氛圍,給廣大中小投資者提供更大的實(shí)惠!必(fù)責(zé)人最后表示。