李瑋代表:建議將證券法修改納入五年立法規(guī)劃
2013-03-15   作者:上海證券報(bào)兩會(huì)報(bào)道組  來(lái)源:上海證券報(bào)
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  證券法修法得到證監(jiān)系統(tǒng)代表委員的關(guān)注。全國(guó)人大代表、齊魯證券董事長(zhǎng)李瑋在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示,從2006年至今,經(jīng)濟(jì)社會(huì)以及資本市場(chǎng)發(fā)展日新月異,目前證券法在某些方面已經(jīng)不適應(yīng)資本市場(chǎng)發(fā)展,證券法修法已經(jīng)箭在弦上,建議將證券法修改納入全國(guó)人大常委會(huì)五年立法規(guī)劃,并馬上啟動(dòng)證券法修改工作。
  據(jù)介紹,在企業(yè)上市融資方面,現(xiàn)行證券法偏成熟企業(yè),強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)狀況和盈利能力,但是對(duì)于依靠知識(shí)、創(chuàng)意和品牌等軟性資產(chǎn)的中小微企業(yè)而言,其財(cái)務(wù)狀況和盈利能力無(wú)法與成熟企業(yè)相比,難以從資本市場(chǎng)融資,融資渠道狹窄。
  李瑋認(rèn)為,證券法中缺乏定向私募發(fā)行、小額快速融資等適宜于廣大中小微企業(yè)的直接融資制度安排,也缺乏相應(yīng)的多層次股權(quán)轉(zhuǎn)讓、交易市場(chǎng)和交易機(jī)制,在此方面,應(yīng)該在修法時(shí)有所體現(xiàn)。
  與此同時(shí),債券市場(chǎng)成為資本市場(chǎng)中的短板已經(jīng)是業(yè)界的共識(shí),下一步應(yīng)該大力推動(dòng)我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展。李瑋認(rèn)為,在發(fā)行條件、轉(zhuǎn)讓以及信息披露方面,債券與股票不一樣,債券應(yīng)該側(cè)重于還本付息,而證券法里對(duì)債券沒(méi)有特別的法律安排,制約了債券融資的效率。
  不僅如此,作為資本市場(chǎng)重要參與主體,上市公司并購(gòu)重組可以為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整承擔(dān)應(yīng)有的責(zé)任。李瑋表示,現(xiàn)行證券法側(cè)重保護(hù)中小股東的利益,對(duì)于并購(gòu)方要求太嚴(yán)格,支付方式太單一,實(shí)際上制約了上市公司并購(gòu)重組的推進(jìn),在修法中需要進(jìn)一步完善。
  值得注意的是,現(xiàn)行證券法禁止證券從業(yè)人員買(mǎi)賣(mài)持有股票。但李瑋認(rèn)為,隨著我國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展,監(jiān)管部門(mén)逐步建立健全了防止內(nèi)幕交易制度體系,以及券商隔離墻制度也逐漸完善,目前具備放開(kāi)這一限制的條件,證券從業(yè)人員可以依法合規(guī)地持股。
  “若不放開(kāi),證券公司管理層持股計(jì)劃無(wú)法推進(jìn),高管的股權(quán)激勵(lì)無(wú)法實(shí)施!崩瞵|說(shuō)。此外,資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放與跨境監(jiān)管相關(guān)制度需要進(jìn)一步完善,證券法對(duì)境內(nèi)企業(yè)到境外上市制度規(guī)定過(guò)于原則,不利于企業(yè)走出去利用境外資本做大做強(qiáng),對(duì)于境外企業(yè)來(lái)境內(nèi)上市,法律也缺乏總體安排。
  對(duì)此,李瑋在建議中提到,在修改證券法中應(yīng)著力修改完善十四方面的內(nèi)容:一是拓展證券范圍、豐富證券產(chǎn)品;二是完善發(fā)行制度,健全直接融資體系;三是統(tǒng)一完善債券制度,促進(jìn)債券市場(chǎng)發(fā)展;四是建設(shè)多層次場(chǎng)外市場(chǎng),完善市場(chǎng)層次;五是健全企業(yè)重組退出機(jī)制,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí);六是完善公眾公司法人治理,強(qiáng)化公司信息披露;七是完善證券交易制度,允許證券從業(yè)人員依法合規(guī)持有股票;八是明確交易所職責(zé)定位,完善交易所制度體制;九是完善證券經(jīng)營(yíng)法律制度,推進(jìn)建設(shè)國(guó)際一流投資銀行;十是明確無(wú)紙化證券權(quán)益歸屬和變動(dòng)規(guī)則,構(gòu)建健全的證券登記、存(托)管、結(jié)算制度體系;十一是強(qiáng)化投資者及金融消費(fèi)者保護(hù),創(chuàng)新糾紛解決機(jī)制;十二是完善涉外法律制度,服務(wù)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放;十三是完善監(jiān)管體制機(jī)制,提升執(zhí)法有效性;十四是完善法律責(zé)任,強(qiáng)化責(zé)任追究。
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