七年前,中海油185億美元并購(gòu)美國(guó)尤尼科公司,但最終功敗垂成、飲恨而歸;七年后,中海油又瞄準(zhǔn)加拿大尼克森公司,出資151億美元的并購(gòu)雖一波三折,但最終于日前完成交割。兩次并購(gòu),一敗一成,可管窺美加兩國(guó)對(duì)外資開放的真正尺度,亦可總結(jié)出不少經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。
收購(gòu)尤尼科是中海油國(guó)際并購(gòu)首次大展身手,結(jié)果也果真“一鳴驚人”。185億美元的高報(bào)價(jià),震動(dòng)美國(guó)朝野,也讓將尤尼科視作囊中物的美國(guó)雪佛龍報(bào)價(jià)相形見絀,美國(guó)參議員舒默等人上躥下跳,以此并購(gòu)?fù){美國(guó)國(guó)家安全為由,要求白宮予以阻止。在強(qiáng)大政治壓力下,中海油只能鎩羽而歸。
此次并購(gòu)尼克森,也并非就沒有政治阻力。加拿大政府是8月29日收到中海油的并購(gòu)申請(qǐng),按相關(guān)法律,審批時(shí)間為45天,但考慮到國(guó)內(nèi)反對(duì)聲音,加政府很不尋常地兩次延長(zhǎng)了審批時(shí)間。而加拿大安全情報(bào)局9月還發(fā)表報(bào)告影射,如果某個(gè)外國(guó)國(guó)企收購(gòu)加拿大企業(yè),不能排除其加強(qiáng)秘密信息收集的能力。而加總理哈珀在批準(zhǔn)中海油并購(gòu)后也表示,除非“特例”將不大可能再批準(zhǔn)外國(guó)國(guó)企收購(gòu)加拿大油砂資產(chǎn)。
但至少?gòu)哪壳皝砜矗幽么髮?duì)中資的準(zhǔn)入限制,尤其是在政治問題上,要略好于美國(guó)。當(dāng)然,這種不同,也有中海油當(dāng)初并購(gòu)尤尼科所不具備的天時(shí)地利人和的優(yōu)勢(shì)。
最近的尼克森并購(gòu)案,時(shí)間點(diǎn)正處于全球經(jīng)濟(jì)危機(jī),加拿大等發(fā)達(dá)國(guó)家也囊中羞澀,迫切需要外資,而且,今日中國(guó)影響力更非七年前可比。環(huán)顧今日世界,坐擁大量外匯儲(chǔ)備的中國(guó),是各國(guó)外來投資的重要來源,更何況,正如許多加拿大分析家所警告的,如果以政治原因拒絕中海油并購(gòu),勢(shì)必將影響中加貿(mào)易關(guān)系,這也是加拿大難以承受的。
當(dāng)然,加拿大最終批準(zhǔn)并購(gòu)案,根本原因是政治操弄完全是損人利己,中海油的并購(gòu)將給加拿大帶來“凈效益”。哈珀就希望將加拿大打造為“新興能源超級(jí)大國(guó)”,但要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn),加拿大需要6000多億元的資金,而且,批準(zhǔn)中海油并購(gòu),將穩(wěn)固加拿大同中國(guó)市場(chǎng)的聯(lián)系,而中國(guó)所在的亞洲,正是未來能源需求的最大市場(chǎng)。
七年磨一劍,中海油最終抱得尼克森而歸,部分原因也要?dú)w根于中海油決策者的成熟穩(wěn)健的并購(gòu)戰(zhàn)略。正所謂“吃一塹、長(zhǎng)一智”,從某種程度上,七年前的并購(gòu)之?dāng),正奠定了七年后的成功。尤尼科并?gòu)功敗垂成,卻鍛煉了中海油的海外并購(gòu)隊(duì)伍,讓他們直面現(xiàn)實(shí)、審慎出擊;同時(shí),提升了中海油的國(guó)際名氣,增強(qiáng)了中海油的國(guó)際影響力;而美國(guó)政客不加掩飾政治動(dòng)機(jī)的負(fù)面影響,則讓其他國(guó)家審批者也必須審慎而行。最終,水到渠成,中海油乃至中國(guó)企業(yè)最大一宗海外并購(gòu)案取得成功。加國(guó)放行,美國(guó)也順勢(shì)做好人予以批準(zhǔn)。如果美不批準(zhǔn),一則不會(huì)干擾并購(gòu)案大局,畢竟尼克森在美資產(chǎn)很少;二則更凸顯了美國(guó)人的有色眼光,更不利美國(guó)的招商引資!
當(dāng)然,并購(gòu)案還不能說“完滿成功”,這是因?yàn)橥冻鋈サ漠吘故?51億美元真金白銀,再投資還至少需要數(shù)十億美元。在過去幾年,中國(guó)海外投資投出去是金錢、收回來是糞土的情況也屢見不鮮。中海油應(yīng)當(dāng)抓住這個(gè)契機(jī),向世界也向國(guó)內(nèi)證明,中國(guó)企業(yè)是有高度競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè),并購(gòu)是為了增值,不是只給對(duì)方“凈效益”,而讓自己成冤大頭。