公開市場節(jié)后首周天量凈回籠9100億
分析認為,重啟正回購意在貨幣政策仍需保持適度偏緊
2013-02-22   作者:記者 劉振冬/北京報道  來源:經(jīng)濟參考報
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    資本回流和信貸沖動,使得央行春節(jié)后大舉回籠資金。本周,央行暫停了逆回購,且在近八個月后重啟正回購,致本周公開市場凈回籠達到創(chuàng)紀錄的9100億元。不過,市場的短期政策預期仍相對穩(wěn)定。
  央行周四公告,21日進行了總額200億元的正回購操作,其中28天期和91天期各半,中標利率則均持平于最近一次,分別為2.75%和3.05%。加上周二進行的300億元28天期正回購,以及本周到期的8600億元逆回購,本周凈回籠達9100億元。
  21日,上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)顯示,短期Shibor利率中,除1月期利率跌8.45個基點外,其余均保持上揚。隔夜利率漲13.82個基點至2.018%;7天期利率漲4.9個基點至2.998%;14天期利率漲5.12個基點至3.05%;1月期利率跌8.45個基點至3.2801%。中長期利率中,3月、6月、9月、一年期利率持平。
  央行本周適時重啟正回購操作,將有效回籠市場中多余的流動性。記者發(fā)現(xiàn),去年春節(jié)前后央行也曾進行過類似的操作,即節(jié)前逆回購大量投放貨幣,節(jié)后再進行回收。
  多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認為,央行后續(xù)可能通過公開市場操作來尋找合適的流動性區(qū)間。
  事實上,在經(jīng)濟持續(xù)復蘇和通脹進入上行通道的背景下,央行確實有調整貨幣寬松步伐和節(jié)奏的必要,而本次正回購亦向市場釋放了這種調整信號。
  中信建投證券宏觀分析師王洋表示,本周500億元的正回購操作規(guī)模,對資金面的影響可謂有限。本周凈回籠的主要部分,其實是來自于春節(jié)前進行的8600億元逆回購自然到期。
  業(yè)內(nèi)人士認為,重啟正回購暗示貨幣政策仍需保持適度偏緊,但從1月外匯占款仍然較高及正回購利率仍明顯低于同期限回購利率來看,近期的流動性依然不算緊張。未來隨著外匯占款等影響因素變化,繼續(xù)交替靈活使用正/逆回購的可能性更大。
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