部分城商行A股上市無(wú)期轉(zhuǎn)戰(zhàn)H股
2013-02-08   作者:記者 蔡穎 吳黎華 胡作華 潘曄/北京 浙江 江蘇報(bào)道  來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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    一波三折。16家在A股市場(chǎng)排隊(duì)上市的城商行(包括農(nóng)商行)發(fā)審環(huán)節(jié)幾乎處于停滯狀態(tài)。2月7日,銀行業(yè)內(nèi)知情人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者透露,“上海銀行H股IPO的計(jì)劃早已報(bào)批證監(jiān)會(huì),而據(jù)了解,證監(jiān)會(huì)目前基本已經(jīng)同意其先在境外上市!
  實(shí)際上,上海銀行在A股上市無(wú)期的情況下,早有先登陸H股的準(zhǔn)備,并初步敲定了包括摩根士丹利在內(nèi)的四家承銷商。不僅是上海銀行,同樣,南昌銀行、龍江銀行等部分城商行,也已表示出了赴港上市的意愿。
  來(lái)自證監(jiān)會(huì)的最新數(shù)據(jù)顯示,目前正在證監(jiān)會(huì)排隊(duì)等候IPO的銀行有江蘇常熟農(nóng)商行、盛京銀行、大連銀行、江蘇銀行、錦州銀行、徽商銀行、上海銀行、貴陽(yáng)銀行、成都銀行、無(wú)錫農(nóng)商行、杭州銀行、重慶銀行、東莞銀行、江蘇吳江農(nóng)商行、江蘇張家港農(nóng)商行和江蘇江陰農(nóng)商行16家城商行以及農(nóng)商行。上述16家銀行的IPO仍處于初審中的有10家,仍處于落實(shí)反饋意見(jiàn)中的則有6家。從其保薦人來(lái)看,中信建投有5個(gè)項(xiàng)目,高盛高華有2個(gè)項(xiàng)目。
  “證監(jiān)會(huì)對(duì)城商行A股上市并不是不愿放行,而是目前,城商行IPO審核等相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)依然還沒(méi)敲定。并且,城商行上市融資的規(guī)模較大,對(duì)A股市場(chǎng)可能會(huì)帶來(lái)一定的沖擊,另外,上市之后,會(huì)不會(huì)在一定程度上刺激城商行的盲目擴(kuò)張沖動(dòng),導(dǎo)致其難以立足當(dāng)?shù)胤龀种行∑髽I(yè),這些也都被監(jiān)管層所擔(dān)心!苯K證監(jiān)局一位人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。
  從已經(jīng)上市的16家銀行IPO情況來(lái)看,剔除平安銀行,15家銀行當(dāng)初共計(jì)募集資金3202.24億元,農(nóng)行募資最高,為685.29億元,浦發(fā)募資最少,為40億元。根據(jù)宏源證券2012年的一份研究報(bào)告預(yù)測(cè),目前在排隊(duì)IPO的城商行,預(yù)計(jì)募集資金約為1183-2838億元,中值為1892億元,其中,上海銀行的融資規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)283.39億元-680.13億元,位列第一;江蘇銀行的融資規(guī)模則預(yù)計(jì)在215.23億元-516.55億元,僅次于上海銀行。
  興業(yè)證券分析師盛海認(rèn)為,城商行急于上市,最根本的緣由還在于對(duì)資金的渴望很大。已上市的銀行,只要有機(jī)會(huì),都會(huì)進(jìn)行配股、增發(fā)或發(fā)次級(jí)債。一方面是由于國(guó)內(nèi)銀行業(yè)主要靠吃利差,中間業(yè)務(wù)并沒(méi)有很發(fā)達(dá),所以對(duì)資金的渴望非常大。
  來(lái)自銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)顯示,2012年前9個(gè)月,城商行總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)率每月均超過(guò)26%,其中有3個(gè)月甚至超過(guò)30%,資產(chǎn)迅速擴(kuò)張也導(dǎo)致資本了大部分城商行資本充足率下滑。并且,2012年,城商行貸款增速較快,這也是其資本充足率下滑的另一因素!澳壳,中國(guó)版的巴塞爾協(xié)議III(即商業(yè)銀行資本管理辦法)已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施,監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提高,銀行需要通過(guò)上市來(lái)增強(qiáng)資金實(shí)力,把壞賬率降下來(lái),提高資本充足率!笔⒑1硎尽
  銀監(jiān)會(huì)主席助理閻慶民認(rèn)為,如果僅僅把資本市場(chǎng)當(dāng)成銀行的融資通道、進(jìn)行股東套現(xiàn)的工具,則并不能實(shí)現(xiàn)銀行上市的目的。
  “小銀行要上市,首先要做好自身各方面的準(zhǔn)備,通過(guò)更廣泛、更充分的信息披露,接受包括銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)在內(nèi)的各個(gè)監(jiān)管部門的審查,才能做好上市這項(xiàng)工作!遍悜c民說(shuō)。
  據(jù)悉,在上市不明朗的情況下,為了補(bǔ)充資本,高成本發(fā)債已是城商行融資的常態(tài),僅2012年最后的兩個(gè)月,就有12家城商行發(fā)行次級(jí)債,發(fā)行規(guī)模為191.2億元,占商業(yè)銀行次級(jí)債總發(fā)行規(guī)模的10.31%,與此同時(shí),增資擴(kuò)股的融資方式也已被多家城商行采納。

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