昨日，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.4%，比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。盡管該指數(shù)遜于預(yù)期，但仍連續(xù)四個(gè)月保持在枯榮分水嶺上方，顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)基本平穩(wěn)。
未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將趨平穩(wěn)
從分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，1月新訂單指數(shù)回升0.4個(gè)百分點(diǎn)至51.6%，但新出口訂單指數(shù)則較上月回落1.5個(gè)百分點(diǎn)，跌至枯榮分水嶺下方。
“1月份PMI指數(shù)小幅下降，預(yù)示未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨于平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。”國(guó)研中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究員張立群說(shuō)。
張立群分析稱，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和原材料庫(kù)存指數(shù)上升反映企業(yè)預(yù)期繼續(xù)向好，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模仍在擴(kuò)大。但新訂單指數(shù)上升，出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)下降，訂單總水平趨于穩(wěn)定，則預(yù)示未來(lái)補(bǔ)充庫(kù)存活動(dòng)和生產(chǎn)活動(dòng)將趨穩(wěn)�！皬腜MI指數(shù)及目前的市場(chǎng)需求形勢(shì)看，預(yù)計(jì)2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)開(kāi)局�！�
匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌也指出，從過(guò)去十余年官方PMI指數(shù)在12月及1月的走勢(shì)可發(fā)現(xiàn)，2013年P(guān)MI回調(diào)的幅度明顯小于往年，且新訂單指數(shù)不降反升。盡管1月官方PMI漲幅有所回落，但仍支持經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升這一基本判斷。
與官方PMI走勢(shì)不同，匯豐PMI創(chuàng)出兩年來(lái)新高。當(dāng)日，匯豐公布的數(shù)據(jù)顯示，1月匯豐制造業(yè)PMI終值52.3%，高于52.2%的初值，以及51.9%的上月終值。
大幅降息必要性已降低
去年四季度GDP同比增速反彈至7.9%，為經(jīng)濟(jì)增速在連續(xù)七個(gè)季度回落后首次出現(xiàn)回升，加上PMI走勢(shì)趨穩(wěn)。分析人士普遍認(rèn)為，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將延續(xù)去年四季度回升勢(shì)頭，一季度GDP增速有望反彈至8%以上，全年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)將呈現(xiàn)“兩頭低、中間高”的特點(diǎn)。
交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)開(kāi)局，并且經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的一些積極因素也在形成：一是PMI等經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)反彈至臨界值上方；二是工業(yè)生產(chǎn)觸底回升；三是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車動(dòng)力有所恢復(fù)；四是就業(yè)和居民收入增長(zhǎng)情況良好。
“受這些因素推動(dòng)，今年一季度總需求將繼續(xù)小幅回升，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)回升，GDP增速或可達(dá)8.3%左右�！边B平說(shuō)。
此外，值得注意的是，最近兩月購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)明顯回升，升幅均達(dá)到3個(gè)百分點(diǎn)以上。昨日數(shù)據(jù)顯示，1月份購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)達(dá)到57.2%，重回高位，表明上游產(chǎn)品價(jià)格又呈加快上漲趨勢(shì)，壓力增大。
盡管這幾個(gè)月CPI維持在2%上下的低位，但購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)的大幅回升反映出未來(lái)通脹仍有上行趨勢(shì)，通脹壓力不容忽視。
談及未來(lái)貨幣政策走向，分析人士稱，隨著經(jīng)濟(jì)增速小幅回升，進(jìn)一步大幅降息的必要性已大為降低。鑒于貸款平均利率依然不低、企業(yè)融資成本依然偏高，市場(chǎng)有降低融資成本的需求，但也要考慮到物價(jià)重新上行，降息不利于通脹預(yù)期管理，還要顧及房?jī)r(jià)大幅反彈。因而今年貨幣政策回歸中性、基準(zhǔn)利率保持基本穩(wěn)定的可能性較大。