人民銀行于１月１７日以利率招標方式開展了１００億元１４天期逆回購操作，中標利率持穩(wěn)于３．４５％。
　　鑒于本周公開市場無可對沖到期央票，且逆回購到期規(guī)模為９００億元，則減去共計２００億元的逆回購?fù)斗�，最終實現(xiàn)資金凈回籠７００億元。
　　順德農(nóng)商銀行固定收益研究員宋球紅在接受記者采訪時指出：“這段時間Ｒ００７維持在２．７％－２．８％的水平，而７天期逆回購利率為３．３５％，存在一定的倒掛現(xiàn)象，加上當前市場對該期限逆回購基本沒需求，因此，本周七天期逆回購品種始終未曾現(xiàn)身。”
　　在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來，本周央行公開市場逆回購操作力度之所以顯著放緩，一方面是因為到期的資金規(guī)模較為有限；另一方面，去年１２月外匯占款達到１３４６億元，較１１月份的－７３６億元大幅增多，加上近期資金面也持續(xù)寬松，則央行通過公開市場調(diào)節(jié)流動性的需求有所減弱。
　　中債提供的數(shù)據(jù)顯示，截至１月１６日收盤，銀行間回購利率除２天品種上漲外，其余品種均呈下行態(tài)勢，２１天品種跌幅明顯，達６５．２ＢＰ。具體來看，１天、７天和１４天回購利率分別較上日下探３．０ＢＰ、４．８ＢＰ和３．４ＢＰ，行至２．０４１％、２．７７７％、２．７８３％。
　　“不過，春節(jié)期間的流動性狀況依舊值得關(guān)注�！币晃簧绦薪灰讍T告訴記者，由于節(jié)日因素引發(fā)的備付需求巨大，大量現(xiàn)金從銀行體系中流出，每年都會造成春節(jié)期間資金面驟緊的情況。
　　就券商提供的數(shù)據(jù)來看，一般在農(nóng)歷除夕前１５天左右回購利率會開始走高，２０１１年隔夜和７天利率分別沖到７．９９％和８．６２％的位置，而２０１２年隔夜和７天利率最高達到過８．１３％和７．７２％。雖然目前的流動性十分寬松，但機構(gòu)對于即將到來的春節(jié)仍心有余悸，擔心資金面會驟然收緊。
　　記者經(jīng)了解后發(fā)現(xiàn)，不少業(yè)內(nèi)人士擔憂，后續(xù)資金面相對不利的因素可能體現(xiàn)在財政存款的上繳方面。
　　對此，有券商解讀認為，鑒于今年的春節(jié)在２月９日，所以１月份財政存款的上繳和現(xiàn)金需求對資金面的沖擊會相對分散。
　　宋球紅稱：“受到外匯占款有所改善和央行逆回購控制的利好影響，估計屆時回購利率不會像往年那么高，畢竟有逆回購這個基準在。并且２０１２年１２月底回購利率也沒有出現(xiàn)前幾年超過６％的水平。”
　　因此，盡管春節(jié)前資金面暫時趨緊的現(xiàn)象無法避免，但考慮到今年央行逆回購對資金的調(diào)控更為靈活、精準，在月末和季末等流動性緊張的時刻，通常會加大逆回購的投放規(guī)模，來平滑資金面的波動，預(yù)計回購利率不會像前兩年那樣出現(xiàn)大幅沖高。