2.7萬億境外資金有望涌入A股
證監(jiān)會開閘放水 QFII與RQFII欲擴(kuò)容10倍
2013-01-15   作者:記者 郎婧婧 吳黎華 張莫/香港 北京報(bào)道  來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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  “目前可能只有1.5%、1.6%的比例,我們希望在現(xiàn)有基礎(chǔ)上可以乘以10或乘以9這樣的規(guī)模!痹谡劦骄惩鈾C(jī)構(gòu)投資者對A股市場的投資時(shí),中國證監(jiān)會主席郭樹清14日在香港舉行的2013亞洲金融論壇上表示,針對QFII的一些規(guī)范和措施正在調(diào)整,未來將進(jìn)一步放寬QFII,開放更多參與者進(jìn)入QFII。
  《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者初步統(tǒng)計(jì)顯示,即使按照目前A股的流通市值,也意味著未來至少要引進(jìn)約2.7萬億元的境外長期資金進(jìn)入A股市場,而這將徹底改變A股市場結(jié)構(gòu),并將進(jìn)一步推動(dòng)資本項(xiàng)目開放、利率市場化和匯率制度改革。
  來自國家外匯管理局的最新數(shù)據(jù)顯示,截至2012年12月31日,共有169家QFII機(jī)構(gòu)累計(jì)獲得374.43億美元的投資額度,共批出RQFII投資額度670億元,即兩類機(jī)構(gòu)投資者的投資額度已經(jīng)達(dá)到2991.47億元。而來自WIND的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至目前,A股總市值為26.66萬億元,流通市值為17.94萬億元,上述兩類機(jī)構(gòu)投資者的投資額度約占A股流通市值的1.67%。
  按照監(jiān)管部門此次表達(dá)的意愿,在QFII和RQFII擴(kuò)容至目前10倍的情況下,即使A股流通市值保持不變,上述兩類機(jī)構(gòu)投資者持有A股的流通市值也將達(dá)3萬億元。這意味著,要達(dá)成上述目標(biāo),監(jiān)管部門需要引進(jìn)高達(dá)2.7萬億元的境外長期資金。同時(shí),考慮到解禁等其他因素,這個(gè)數(shù)字可能更高。
  “這是一個(gè)重大利好!庇⒋笞C券研究所所長李大霄對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,此舉將有助于改善A股市場供求關(guān)系,在股票供給減少、資金進(jìn)入加大的情況下,將使市場逆轉(zhuǎn)具備堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。而從長遠(yuǎn)角度看,“此舉將有助于平衡A股市場融資方和投資方的力量對比!崩畲笙稣J(rèn)為,隨著投資方力量增強(qiáng),市場參與者的行為模式也將改變,上市公司必須更加注重股東回報(bào),投資者的短期行為也將有所改變,這將有助于A股實(shí)現(xiàn)“長!。
  WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,自2012年12月以來,16家上市銀行股頻頻現(xiàn)身大宗交易平臺,累計(jì)發(fā)生47起大宗交易,累計(jì)成交金額高達(dá)15.22億元。在買方營業(yè)部的名單中,“海通證券股份有限公司國際部”這樣被認(rèn)為是“QFII集散地”的席位更是頻頻出現(xiàn)。過往數(shù)據(jù)顯示,自2003年QFII進(jìn)入A股市場以來,共匯入資金1200多億元,累計(jì)盈利1500多億元,年化收益率達(dá)16%。也就是說,10年來QFII的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)翻番,遠(yuǎn)超同期上證綜指漲幅。
  來自美國一家基金管理公司的負(fù)責(zé)人對記者表示,A股市場目前在估值水平上具有吸引力,考慮到未來中國經(jīng)濟(jì)增長前景,他們迫切希望能夠獲得渠道投資A股市場!翱紤]到監(jiān)管部門所表達(dá)的放寬限制的意向,我們將在不久的將來積極尋求在A股市場開展業(yè)務(wù)!
  受到郭樹清上述言論的刺激,周一A股一路走高,上證綜指漲逾3%,近7個(gè)月來首次收于2300點(diǎn)之上;深證成指收報(bào)9316.27點(diǎn),大漲3.31%,站上年線。兩市逾60只非ST類個(gè)股漲停,近百只股漲幅超8%。
  除了對A股市場長短期的影響外,業(yè)內(nèi)人士還認(rèn)為,QFII和RQFII大擴(kuò)容將對資本項(xiàng)目開放等產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。國際金融問題專家趙慶明對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說,如果說2002年QFII制度的啟動(dòng)意味著QFII1.0時(shí)代的開啟,那么伴隨著QFII額度的逐步擴(kuò)大、門檻的逐步降低以及對投資者行為約束的逐步放寬,資本項(xiàng)目的開放程度將越來越高,QFII2.0時(shí)代已經(jīng)來臨。他指出,2012年QFII額度的提高以及RQFII機(jī)制的推出,更多是出于恢復(fù)A股市場信心和融資功能,以及推動(dòng)離岸人民幣市場發(fā)展的考慮,很多政策是“碎片化”的;而QFII制度的完善應(yīng)該更加系統(tǒng),并積極向下一個(gè)階段推進(jìn)。
  趙慶明認(rèn)為,QFII制度的逐步深化意義重大。若資本市場制度不夠完善,則完全開放市場的風(fēng)險(xiǎn)很大;而資本市場逐步放開,能夠形成“外力”促進(jìn)資本市場逐步完善,“市場開放和制度改革的關(guān)系是交互的,能夠相互促進(jìn)!彼硎荆Y本市場不開放,利率市場化和匯率市場化改革的深度和廣度都將受到限制。因此,資本市場的開放一方面對利率和匯率改革提出更高要求,另一方面也將促進(jìn)這兩項(xiàng)改革推進(jìn)。

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