無(wú)論是國(guó)際還是國(guó)內(nèi)，大家都很關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)的情況。由于多種因素的影響，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)是處在下行的狀態(tài)，但是我覺得今年GDP完成7.5%的目標(biāo)應(yīng)該是沒(méi)有懸念的。因?yàn)橐环矫鎻?1月份的數(shù)據(jù)來(lái)看，有喜有憂，PMI已經(jīng)超過(guò)50%，不管是匯豐的還是其它的。另外，外貿(mào)是下降的，但是總體來(lái)看，還是喜大于憂。另外一方面，即使四季度比三季度下降，這也不是一個(gè)主要問(wèn)題。
　　怎樣能夠提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量？首先一個(gè)問(wèn)題，什么叫實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)用什么來(lái)衡量。國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算有兩個(gè)體系，一個(gè)是物質(zhì)資料生產(chǎn)體系，一個(gè)是國(guó)民帳戶體系。物質(zhì)資料生產(chǎn)體系是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期常用的，因?yàn)樗�只包括物質(zhì)材料的生產(chǎn)，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)里的商業(yè)等傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)。國(guó)民帳戶體系包括了非物質(zhì)資料生產(chǎn)，包括金融、房地產(chǎn)交易等。所以，衡量是不是可以用物質(zhì)資料生產(chǎn)體系在GDP里的比重和國(guó)民賬戶體系在GDP占的比重來(lái)看實(shí)體經(jīng)濟(jì)的比重，我認(rèn)為應(yīng)該是可以的。
　　美國(guó)次貸危機(jī)的發(fā)生，很重大的原因就是虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度膨脹，實(shí)體經(jīng)濟(jì)比例下降。中國(guó)的情況如何呢？我們也做了研究，從1980年到2010年，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的比例從87%下降到70.5%，從一方面來(lái)說(shuō)是正常的，因?yàn)樵瓉?lái)是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，現(xiàn)在是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等等，GDP里實(shí)體經(jīng)濟(jì)比重下降，這也是必然、合理的。但是另外一方面，我們要注意不能太快，要保持一個(gè)合理的比例。我估計(jì)2020年至2025年間，實(shí)體經(jīng)濟(jì)比例可能會(huì)到65%左右。至于65%是不是最好的，我不敢說(shuō)，還需要進(jìn)一步研究，但是起碼我們要保持實(shí)體經(jīng)濟(jì)一定的規(guī)模，這恐怕是必要的。
　　第二個(gè)問(wèn)題，我們?cè)趺磥?lái)提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效益呢？從發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論來(lái)看，可以把發(fā)展分為兩部分，一部分是資金、勞力增長(zhǎng)造成的增長(zhǎng)，一部分是綜合要素生產(chǎn)力TFP造成的增長(zhǎng)。再者，要提高綜合要素的貢獻(xiàn)，最重要的是要努力去提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，這也是一個(gè)非常重要的問(wèn)題。我個(gè)人認(rèn)為，發(fā)生歐債危機(jī)很重要的原因，像希臘、葡萄牙這些國(guó)家沒(méi)能創(chuàng)造足夠的財(cái)富來(lái)滿足政府的高支出、社會(huì)的高福利、個(gè)人的高消費(fèi)，所以，只能借錢，又還不了，借新債還老債，一旦發(fā)生全球金融危機(jī)，沒(méi)有人借給他新債，問(wèn)題馬上就暴露了。我們也算了一下，第二產(chǎn)業(yè)每人每年創(chuàng)造的增加值，希臘大概是德國(guó)的二分之一，葡萄牙大概是德國(guó)的三分之一，而他們的社會(huì)保障水平和人民消費(fèi)水平基本上和德國(guó)一樣，怎么能夠支撐的下去呢？所以，不提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，不增加創(chuàng)造的社會(huì)財(cái)富，是沒(méi)有辦法提高整個(gè)人民的生活水平和整個(gè)社會(huì)發(fā)展質(zhì)量的。
　　第三個(gè)問(wèn)題，發(fā)揮虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有力的促進(jìn)作用，防止它的破壞作用。我們要注意保持金融和經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，特別是金融如何能夠真正支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我們的資本市場(chǎng)如何能夠做到扶優(yōu)抬劣，讓真正好的企業(yè)獲得更多的融資，而且是成本更低的融資，促使他們?yōu)樯鐣?huì)創(chuàng)造更多的財(cái)富。