為落實(shí)退市配套制度,平穩(wěn)推進(jìn)退市制度改革工作,上海證券交易所11月30日發(fā)布《退市整理期業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則(征求意見稿)》、《退市公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股份轉(zhuǎn)讓暫行辦法(征求意見稿)》和《退市公司重新上市實(shí)施辦法(征求意見稿)》三項(xiàng)退市制度配套業(yè)務(wù)規(guī)則。深交所同日發(fā)布《深圳證券交易所退市整理期業(yè)務(wù)特別規(guī)定(征求意見稿)》和《深圳證券交易所重新上市實(shí)施辦法(征求意見稿)》,向社會(huì)公開征求意見。深交所還發(fā)布《深圳證券交易所交易規(guī)則(2012年修訂)》,自2012年12月17日起施行。
退市整理期為三十個(gè)交易日
根據(jù)上述規(guī)則,上市公司股票被終止上市后,進(jìn)入退市整理期。退市整理期的交易期限為三十個(gè)交易日,期限屆滿后摘牌。
上交所規(guī)定,退市整理期間公司不得籌劃重大資產(chǎn)重組事宜。上市公司股票被摘牌后,公司應(yīng)當(dāng)選擇并申請(qǐng)將其股票轉(zhuǎn)入全國性場(chǎng)外交易市場(chǎng)、其他符合條件的區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)或者交易所設(shè)立的退市公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓;公司不申請(qǐng)的,交易所安排其股票在退市公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。
深交所規(guī)定,上市公司應(yīng)當(dāng)在股票被終止上市后及時(shí)做好相關(guān)工作,以確保公司股份在退市整理期屆滿后四十五個(gè)交易日內(nèi)可以進(jìn)入全國性的場(chǎng)外交易市場(chǎng)或者符合條件的區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓。
在交易所最新修訂的《上市規(guī)則》實(shí)施以前被暫停上市的公司,其股票被作出終止上市決定后,也應(yīng)進(jìn)入退市整理期進(jìn)行交易。如其仍處于重大資產(chǎn)重組過程中,應(yīng)當(dāng)召開股東大會(huì),決定是否同意公司股票進(jìn)入退市整理期交易并終止重大資產(chǎn)重組等事項(xiàng)。如股東大會(huì)決定不同意公司股票進(jìn)入退市整理期交易并終止重大資產(chǎn)重組等事項(xiàng)的,或未在規(guī)定期限內(nèi)召開股東大會(huì)的,其股票不進(jìn)入退市整理期交易,并在五個(gè)交易日內(nèi)摘牌。
滬深交易所相關(guān)退市配套規(guī)則都對(duì)退市整理期在制度上設(shè)計(jì)了一系列風(fēng)險(xiǎn)控制措施。滬市退市公司股份在轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓的,其股份簡稱前冠以“D”字樣。深市退市公司在退市整理期間,A股證券簡稱變更為“XXA退”,B股變更為“XXB退”。
上交所轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)每周為退市公司提供不超過3次股份轉(zhuǎn)讓服務(wù),委托方式為限價(jià)委托,漲跌幅比例限制為±5%。轉(zhuǎn)讓日接受申報(bào)時(shí)間結(jié)束后,轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對(duì)當(dāng)天接受的所有轉(zhuǎn)讓申報(bào)按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則,一次性集中撮合競(jìng)價(jià)方式配對(duì)成交。同一股份當(dāng)日通過轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)達(dá)成的所有轉(zhuǎn)讓,以同一價(jià)格成交。股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行投資者適當(dāng)性管理制度。個(gè)人投資者參與股份轉(zhuǎn)讓,應(yīng)當(dāng)同時(shí)符合具有三年以上股票投資經(jīng)驗(yàn)及證券賬戶及資金賬戶總資產(chǎn)不低于五十萬元的條件。在轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的股份,未通過轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行的過戶,由雙方當(dāng)事人或者有權(quán)機(jī)關(guān)按照相關(guān)規(guī)定在中國結(jié)算辦理過戶登記手續(xù)。
符合條件退市公司可申請(qǐng)重新上市
被終止上市的公司,如其終止上市情形已消除,且符合《上市規(guī)則》規(guī)定的重新上市申請(qǐng)條件的,在退市股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)或者其他場(chǎng)外交易市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓之日起的十二個(gè)月后,可以申請(qǐng)重新上市。上交所規(guī)定,如公司在退市整理期間未按規(guī)定履行信息披露及其他相關(guān)義務(wù),未在規(guī)定期間內(nèi)安排股份轉(zhuǎn)入退市公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)或者符合條件的其他場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓,或者有其他不配合退市相關(guān)工作的情形的,自其股票進(jìn)入退市股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)或者其他場(chǎng)外交易市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓之日起的三十六個(gè)月內(nèi),交易所不受理其股票重新上市的申請(qǐng)。深交所也規(guī)定,如公司在其股票終止上市過程中拒不履行有關(guān)法律法規(guī)和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的義務(wù)、不配合交易所相關(guān)工作的,自其股票終止上市后三十六個(gè)月內(nèi)不受理其重新上市的申請(qǐng)。
申請(qǐng)重新上市應(yīng)當(dāng)由保薦機(jī)構(gòu)保薦。交易所在收到重新上市申請(qǐng)文件后的五個(gè)交易日內(nèi)作出是否受理其申請(qǐng)的決定,自受理公司重新上市申請(qǐng)文件之日起的六十個(gè)交易日內(nèi)作出是否同意其股票重新上市的決定。重新上市申請(qǐng)未獲同意的,六個(gè)月內(nèi)不得再次提出重新上市的申請(qǐng)。
上交所規(guī)定,獲準(zhǔn)重新上市的公司,其股票自重新上市首日起實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。交易所在公司披露重新上市公告后的五個(gè)交易日內(nèi)安排其股票進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)警示板進(jìn)行交易。重新上市的公司在發(fā)布首份年度報(bào)告后,可以申請(qǐng)撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示。
重新上市首日的開盤參考價(jià)原則上應(yīng)為其在場(chǎng)外交易市場(chǎng)或退市股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)最后一個(gè)轉(zhuǎn)讓日的成交價(jià)。重新上市首日公司股票交易不設(shè)漲跌幅限制。
公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員直接或者間接持有的公司股份,自公司股票重新上市之日起十二個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓或者由公司回購。公司控股股東與實(shí)際控制人直接或者間接持有的公司股份,自重新上市后的三十六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理或者由公司回購。終止上市前未進(jìn)行股權(quán)分置改革的公司,其非流通股份須在完成股改且限售期屆滿后方可流通。
此外,深交所新修訂的《交易規(guī)則》,除進(jìn)一步明確有關(guān)“退市整理期”的相關(guān)交易安排外,還從規(guī)則銜接與整合角度,將前期發(fā)布的有關(guān)交易制度的通知等內(nèi)容吸納入《交易規(guī)則》,進(jìn)一步完善規(guī)則體系。一是增加“退市整理期間交易事項(xiàng)”章節(jié),在第四章“其他交易事項(xiàng)”中新增“第五節(jié)退市整理期間交易事項(xiàng)”,明確退市整理期股票進(jìn)入“退市整理板”另板交易的具體事項(xiàng),包括期間實(shí)行10%的價(jià)格漲跌幅限制、證券交易公開信息每日單獨(dú)披露、不納入異常波動(dòng)指標(biāo)計(jì)算、不納入深交所指數(shù)計(jì)算等。二是取消股票交易異常波動(dòng)公告的例行臨時(shí)停牌,以提高市場(chǎng)效率。三是將新股首日價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制等現(xiàn)行規(guī)定納入《交易規(guī)則》。