蘋果投資鏈預(yù)警
海外供應(yīng)商股價(jià)輪番暴跌
2012-11-07   作者:楊可瞻  來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
 
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    兩周前,在圣何塞的加利福尼亞劇場(chǎng),人們正陶醉于被展示的新一代iMac有多薄。5毫米,這甚至比第五代iPhone還薄一倍。然而,這些擁躉中卻鮮有人意識(shí)到,蘋果投資鏈上的風(fēng)險(xiǎn)似乎正在膨脹。

    一個(gè)多月來(lái),蘋果股價(jià)已累計(jì)跌去近13%,而對(duì)蘋果業(yè)務(wù)依賴度最高的兩家供應(yīng)商,也幾乎在同一時(shí)間慘遭市場(chǎng)拋售。

    海外供應(yīng)商股價(jià)隕落

    事實(shí)上,9月下旬起,蘋果就已開(kāi)始暴跌。據(jù)統(tǒng)計(jì),自9月21日創(chuàng)出歷史最高紀(jì)錄705.07美元后,蘋果股價(jià)目前累計(jì)跌幅高達(dá)16%。如果按月計(jì)算,蘋果在10月跌幅為11%,創(chuàng)下了自2008年10月以來(lái)最大單月跌幅。

    蘋果的最新財(cái)報(bào)已經(jīng)透露出了某種不妙跡象。資料顯示,在截至9月底的第四財(cái)季,蘋果營(yíng)業(yè)收入為359.66億美元,同比增長(zhǎng)27%。但攤薄每股收益僅8.67美元,不及分析師預(yù)期的8.75美元。另外,蘋果當(dāng)季共售出1400萬(wàn)部iPad,同比增長(zhǎng)26%,低于分析師1500萬(wàn)臺(tái)的預(yù)期。據(jù)統(tǒng)計(jì),自2010年二季度以來(lái),蘋果有5個(gè)季度凈利潤(rùn)環(huán)比下滑,其中有3次都發(fā)生在今年。

    不止是蘋果,其大型供應(yīng)商也出現(xiàn)了類似頹勢(shì)。彭博數(shù)據(jù)顯示,按收入占比看,蘋果最大的供應(yīng)商是凌云半導(dǎo)體(CirrusLogic),這家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括各種音訊元件,而來(lái)自蘋果的收入占其總收入的59%。盡管在截至9月底的第二財(cái)季,凌云凈利潤(rùn)同比暴增215%,但市場(chǎng)近期并不買賬。本月以來(lái),該股已累計(jì)下挫21%,至32.4美元。

    類似的麻煩還發(fā)生在蘋果第二大供應(yīng)商 (按收入占比)GluMobile身上。該公司來(lái)自蘋果的收入占總收入的37.6%。Glu是蘋果的手機(jī)游戲供應(yīng)商,旗下產(chǎn)品包括《永恒戰(zhàn)士2》、《火線指令》等。從10月至今,其股價(jià)已下跌超過(guò)46%。資料顯示,截至9月末的三季報(bào),Glu凈虧損356萬(wàn)美元,較去年同期凈虧616萬(wàn)美元有所收窄。

    如果以往來(lái)交易金額衡量,蘋果前五大供應(yīng)商依次為鴻海精密、和碩聯(lián)合科技(Pegatron)、捷普科技(JabilCircuit)、偉創(chuàng)力(Flextronics)和三星電子,上市地域橫跨美國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣和韓國(guó),但這5家公司股價(jià)均在10月出現(xiàn)走低。

    值得一提的是,蘋果昨日(11月6日)宣布,在iPadMini和iPad4上市的前三天時(shí)間里,該公司售出了創(chuàng)紀(jì)錄的300萬(wàn)臺(tái)iPad,達(dá)到了今年3月份Wi-Fi版第三代iPad首發(fā)銷量的兩倍。即便如此,蘋果在平板電腦市場(chǎng)的份額卻被安卓陣營(yíng)不斷蠶食。據(jù)IDC報(bào)告,今年第三季度,蘋果主導(dǎo)的市場(chǎng)份額有所下滑,由去年同期的59.7%(今年第二季度為65.5%)下跌至今年的50.4%,而三星和亞馬遜的平板電腦市場(chǎng)份額在第三季度均有所上升。

    對(duì)A股影響或有限

    受蘋果股價(jià)下跌影響,周一(11月5日),A股市場(chǎng)蘋果概念股均大幅下跌,長(zhǎng)盈精密、錦富新材、長(zhǎng)信科)、歌爾聲學(xué)等分別下跌了5.7%、9%、7.9%及2.5%。

    對(duì)于蘋果股價(jià)下跌的原因,記者采訪了華創(chuàng)證券TMT行業(yè)研究員李怒放,他表示,蘋果此次新品的發(fā)售速度不符合常規(guī),打亂了以往的節(jié)奏,令人感覺(jué)蘋果在產(chǎn)品規(guī)劃、銷售等方面亂了方寸。此外,蘋果的季報(bào)顯示iPad和iPhone的銷量都不太好。但尤為重要的是,谷歌、三星等企業(yè)對(duì)于市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪,這在未來(lái)有可能會(huì)改變平板電腦的市場(chǎng)格局。

    而iPadmini毛利率低,是否會(huì)壓低國(guó)內(nèi)供應(yīng)商的利潤(rùn)進(jìn)而拖累相關(guān)企業(yè)的股價(jià)呢?李怒放認(rèn)為,iPadmini毛利率低,反而是一個(gè)利好消息,因?yàn)楸±噤N。目前平板電腦處于市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪階段,所以不可能把主要注意力放在保證利潤(rùn)率上,而iPadmini主要針對(duì)中低端客戶,在未來(lái)將很有可能與谷歌、三星、亞馬遜等公司掀起一場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn),導(dǎo)致生產(chǎn)商擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,購(gòu)買更多原材料。從這個(gè)角度來(lái)看,對(duì)于國(guó)內(nèi)的供應(yīng)商實(shí)際上是一種利好。

    截至周二(11月6日)收盤,長(zhǎng)盈精密、錦富新材分別上漲1.38%和3.28%,而長(zhǎng)信科技、歌爾聲學(xué)則小幅下跌0.33%和0.79%。

    作為蘋果手機(jī)電池的主力供應(yīng)商的德賽電池,其三季報(bào)披露,該公司2012年1月~9月的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)48.19%,凈利潤(rùn)為8080.15萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)33.5%,其中電池及配件銷售占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的99.81%。蘋果相關(guān)收入占公司營(yíng)收的大部分,但除了蘋果以外,德賽電池也跟三星、諾基亞、索尼以及小米等公司有合作。

    作為國(guó)內(nèi)消費(fèi)電子功能性器件的領(lǐng)先企業(yè),安潔科技的客戶除了蘋果外,還有亞馬遜、幫諾等國(guó)際電子消費(fèi)巨頭。安潔科技三季報(bào)顯示,1月~9月公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.29億元,同比增長(zhǎng)61.91%,其中第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4745萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)35.95%。

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