截至10月31日，醫(yī)藥上市公司三季報(bào)披露完畢，其中63%實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長。在大盤走勢尚未明朗之前，業(yè)績增長穩(wěn)定的醫(yī)藥板塊令不少資金“情有獨(dú)鐘”。
業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，考慮到年前利空政策基本出盡，還有望迎來新政刺激，四季度行業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長確定性較大，而頭頂“創(chuàng)新”光環(huán)的個股將備受青睞。
180家公司盈利頗豐
據(jù)財(cái)匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，180家醫(yī)藥上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤275.8億元，剔除今年新上市的8家上市公司合計(jì)凈利潤4.78億元，同比增長2.4%。
盡管從利潤規(guī)模來看，相較滬深兩市2493家上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤1.5萬億，醫(yī)藥上市公司約占總盤子的份額不足2%，但是總體走勢穩(wěn)定。
其中，114家上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，占公布總數(shù)的63%，且在盈利向好的隊(duì)伍中，有44家同比增速超過30%，28家同比增速超過40%。
國家發(fā)改委日前公布的數(shù)據(jù)顯示，1-9月份醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)累計(jì)完成產(chǎn)值12957億元，同比增長20.2%。同期，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)銷率95.9%，與去年同期基本持平。
分類別看，中藥飲片增速最高，達(dá)到27.1%，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值692億元。相應(yīng)的，在上市公司中，掌握資源的如東阿阿膠(000423.SZ)、片仔癀(600436.SH)、康美藥業(yè)(600518.SH)前三季度表現(xiàn)較好，分別同比增長20.54%、56.25%、57.05%。
不過，并非所有細(xì)分行業(yè)龍頭都盡如人意，大型醫(yī)藥集團(tuán)上海醫(yī)藥(601607.SH)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤15.47億元，比去年同期下滑了9.7%。
機(jī)構(gòu)“吃藥”行情升溫
受經(jīng)濟(jì)下行等影響，今年7-9月份醫(yī)藥板塊微跌2%，遠(yuǎn)低于周期性行業(yè)如運(yùn)輸物流14.6%、鋼鐵6.3%的降幅，也好于大盤6.25%的下調(diào)。
來自好買基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥生物行業(yè)三季度占基金股票投資市值比重9.71%，較二季度上升1.44個百分點(diǎn)。遠(yuǎn)高于同期電子4%、紡織1%、木材家具0.1%的比重，顯示出基金在宏觀經(jīng)濟(jì)放緩的大背景下，提高了防御性板塊的資產(chǎn)配置。
國泰君安分析師李秋實(shí)認(rèn)為，醫(yī)藥企業(yè)良好的三季報(bào)表現(xiàn)，支撐著目前醫(yī)藥股的估值中樞，資金在行業(yè)間比較的選擇中繼續(xù)對醫(yī)藥股情有獨(dú)鐘。
此外，由于今年發(fā)改委已經(jīng)連續(xù)2次下調(diào)過藥價，利空政策暫時處于“真空期”，據(jù)權(quán)威人士透露11月還有可能出臺生物產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃等利好政策，加上長期健康增長的邏輯在未來幾年不會發(fā)生改變，一些券商代表認(rèn)為，即便是一些風(fēng)吹草動會引起醫(yī)藥板塊的短期調(diào)整，眼下也是布局2013年的一個契機(jī)。
值得一提的是，醫(yī)藥股也并非完全是投資 “避風(fēng)港”，時不時因藥品安全問題引爆的“地雷”，還需小心警惕。
創(chuàng)新藥企依然是“香餑餑”
在醫(yī)藥企業(yè)的版圖中，機(jī)構(gòu)更加青睞那些不斷嘗試開發(fā)創(chuàng)新藥物，已擺脫降價壓力的創(chuàng)新制藥企業(yè)，或是向更為廣闊的健康消費(fèi)領(lǐng)域進(jìn)行延伸的企業(yè)，都是具有業(yè)績不斷超預(yù)期潛力的領(lǐng)域。
因?yàn)榘凑宅F(xiàn)有的政策，創(chuàng)新和首仿藥價格制定從優(yōu)，根據(jù)藥品創(chuàng)新程度，對利潤率實(shí)行差別控制。所以，不少制藥企業(yè)在一些公眾場合，都熱衷于談及自身研發(fā)投入占銷售額比例有多高。
在A股市場上，恒瑞醫(yī)藥(600276.SH)一直被視為是自主研發(fā)新藥的標(biāo)桿企業(yè)，尤其是抗腫瘤藥物伊立替康今年4月登陸美國市場、奧沙利鉑8月獲準(zhǔn)進(jìn)入歐盟市場，通過國際化的突破鞏固了在國內(nèi)的龍頭地位。三季報(bào)顯示，公司前十大無限售條件股東中，投資機(jī)構(gòu)占據(jù)8個席位，其中基金占據(jù)4席。
另外，在A股上市了14年的復(fù)星醫(yī)藥(600196.SH)30日正式在港交所掛牌交易，“出�！睂で蟾噘Y金后用于其項(xiàng)目研發(fā)和拓展。公司國際部副總經(jīng)理韓厲玲在接受記者采訪時稱：“在研發(fā)領(lǐng)域，目前已經(jīng)有幾個項(xiàng)目在洽談和推進(jìn)中�！�
值得一提的是，對于醫(yī)藥行業(yè)的認(rèn)可，不是只有二級市場，在一級市場上也是如此。鼎晟天平基金管理合伙人劉強(qiáng)31日在“2012 ChinaVenture中國投資年會”上表示，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)是一個永遠(yuǎn)的朝陽行業(yè)，幾乎是沒有周期性，盈利比較穩(wěn)定，但真正有內(nèi)在價值的，才會獲得一個比較好的收益，也才是投資者會深挖的對象。