作為專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)，基金管理公司本該體現(xiàn)其優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)，然而事實(shí)并非如此，僅基金管理公司向證券公司支付股票交易傭金一項(xiàng)，就遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于個(gè)體股民支付的股票交易傭金。
這種“團(tuán)購(gòu)價(jià)”高于“零售價(jià)”的咄咄怪事，即使在基金業(yè)整體虧損的當(dāng)今，還在繼續(xù)上演。僅今年上半年，這一不透明的傭金“黑洞”就席卷了廣大基民１０多億元的資金。
易方達(dá)故意給券商開高價(jià)？
“易方達(dá)基金管理公司故意給證券公司的傭金開高價(jià)�！币晃蛔C券行業(yè)從業(yè)人員近日向記者爆料說(shuō)。
這位業(yè)內(nèi)人士給記者算了一筆賬：ＷＩＮＤ資訊提供的數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)基金管理公司２０１２年上半年股票交易總金額約為７２４．５３億元，總傭金約為６１９６萬(wàn)元，算得股票交易傭金率約為０．０００８６。
但是，今年以來(lái)市場(chǎng)上股票交易傭金率最低達(dá)到０．０００３左右，如果易方達(dá)誠(chéng)實(shí)理財(cái)，就應(yīng)該去和券商爭(zhēng)取這個(gè)最低傭金標(biāo)準(zhǔn)，那么易方達(dá)上半年總傭金就可以降至２１７３萬(wàn)元左右。
“遺憾的是易方達(dá)基金故意采取‘買入價(jià)就高不就低’的做法，使得上半年多付給證券公司的股票交易傭金達(dá)４０００多萬(wàn)元�！边@位業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。
為了求證這一怪現(xiàn)象，記者走訪了多家證券公司營(yíng)業(yè)部，國(guó)泰君安、申銀萬(wàn)國(guó)、廣州證券等營(yíng)業(yè)部工作人員均表示，零散客戶的最低股票交易傭金率確實(shí)低于基金公司股票交易傭金率，出現(xiàn)了股票交易傭金“團(tuán)購(gòu)價(jià)”高于“零售價(jià)”的怪現(xiàn)象。
申銀萬(wàn)國(guó)證券等多家營(yíng)業(yè)部工作人員告訴記者，如果股民資產(chǎn)在１００萬(wàn)元以上，股票交易傭金率最低可開到萬(wàn)分之五；２００萬(wàn)元以上可以申請(qǐng)到萬(wàn)分之三的傭金率。
易方達(dá)這一做法并非個(gè)案，ＷＩＮＤ資訊提供的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國(guó)基金公司的股票交易總金額約２．４萬(wàn)億元，同期股票交易傭金率為０．０００８４，總傭金額約為２０億元。
據(jù)分析，如果基金公司都能向券商爭(zhēng)取到市場(chǎng)最低交易傭金率０．０００３，那么總傭金額可以降至約７．２億元，半年就可以節(jié)省傭金將近１３億元。
中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)劉俊海教授說(shuō)，按照通�！傲看髢r(jià)格從優(yōu)”的商業(yè)習(xí)慣，基金公司的股票交易量越大，成本就越容易攤薄，總體交易傭金率應(yīng)該低于股民股票交易傭金率才對(duì)，股票交易傭金“團(tuán)購(gòu)價(jià)”高于“零售價(jià)”的現(xiàn)象極不正常。
“慷慨解囊”涉嫌利益輸送？
最新公布的基金三季報(bào)顯示，１１７５只基金（包含ＱＤＩＩ）三季度整體虧損７４９億多元。在這種情況下，基金公司為何還給券商開高價(jià)傭金？
“基金管理公司的這一做法是‘崽賣爺田不心疼’，用于支付傭金的財(cái)產(chǎn)是基金份額持有人的基金財(cái)產(chǎn)而不是基金管理公司的財(cái)產(chǎn)。”劉俊海說(shuō)。
他說(shuō)，交易傭金根據(jù)法律規(guī)定在基金財(cái)產(chǎn)中明確列支，但由于基民的基金財(cái)產(chǎn)和基金管理公司的財(cái)產(chǎn)相互獨(dú)立，基金管理公司根本沒有動(dòng)力和壓力去降低交易傭金的比例。
基金公司“慷慨解囊”的另一個(gè)原因可能涉嫌利益輸送。廣州一位資深證券分析師告訴記者，“買入價(jià)就高不就低”，基金管理公司涉嫌與證券公司進(jìn)行利益輸送。
“基金公司的銷售渠道有限，熊市中發(fā)行新基金非常不易�！边@位分析師說(shuō)，基金公司依賴券商的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等銷售新基金，為此也樂得把高價(jià)傭金這份“厚禮”送給券商，以換取券商對(duì)基金公司發(fā)行新基金的支持。更有甚者，一些大券商又是一些基金公司的大股東，拿基民財(cái)產(chǎn)給自己的股東“送禮”，何樂而不為？
易方達(dá)基金公司網(wǎng)站資料顯示，廣發(fā)證券股份有限公司名列易方達(dá)基金管理公司第一大股東，占股２５％。易方達(dá)多只基金今年上半年的信息披露公告顯示，給予廣發(fā)證券的股票交易傭金率多在萬(wàn)分之八以上。
券商往往通過(guò)第三方給予基金管理公司各種“好處”。廣州一位行業(yè)信息數(shù)據(jù)庫(kù)推銷員披露，“某基金公司買我們的數(shù)據(jù)庫(kù)，并不會(huì)自己掏錢，而是把購(gòu)買需求告知某券商，券商就會(huì)主動(dòng)為基金公司掏錢，以期建立‘友好關(guān)系’，爭(zhēng)取今后拿到更多股票交易傭金�！�
業(yè)內(nèi)人士透露，一些基金公司購(gòu)買電腦等辦公用品、裝修辦公場(chǎng)所等均如此操作，這種券商主動(dòng)為基金公司買單的現(xiàn)象，早已成為業(yè)內(nèi)潛規(guī)則。
基金研究專家指出，在這些荒唐的交易中，基金公司和券商都是獲益者，而受損害的是廣大基民。
“高傭金率”相關(guān)信息何時(shí)公開披露？
“高傭金率”是如何“出爐”的？其決策依據(jù)是什么？
面對(duì)媒體采訪，易方達(dá)基金公司拒絕就這些問(wèn)題作出回應(yīng)。廣發(fā)基金則表示，公司研究部和投資部等對(duì)證券公司的服務(wù)質(zhì)量和研究實(shí)力進(jìn)行評(píng)分，依據(jù)評(píng)分高低來(lái)決定給予券商的交易量及其傭金。
“基金公司從不披露評(píng)分規(guī)則及其依據(jù)，也不說(shuō)明給予高傭金的理由。公司高管大筆一揮，傭金就敲定了！”上海一位基金研究專家說(shuō)。
這位專家分析認(rèn)為，基金公司“雁過(guò)拔毛”，而基民往往還蒙在鼓里。這位基金研究專家說(shuō)：“股票交易傭金高出萬(wàn)分之幾，這在投資者持有的每個(gè)基金份額中引起的凈值變化微乎其微，個(gè)人投資者很難感覺到這一變化。”
廣州一家證券公司分析師李勝建議，監(jiān)管部門應(yīng)該要求基金公司加強(qiáng)信息披露，如將其確定傭金的標(biāo)準(zhǔn)及理由在年報(bào)和半年報(bào)中公開披露，嚴(yán)查基金公司和券商之間涉嫌利益輸送的問(wèn)題，切實(shí)保護(hù)基金投資者合法權(quán)益。