美聯(lián)儲新一輪量化寬松提振市場但作用有限
2012-09-14   作者:喬繼紅  來源:新華網
 
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  美國聯(lián)邦儲備委員會13日宣布了第三輪量化寬松貨幣政策(QE3),此舉符合金融市場預期,股市等風險資產價格應聲上漲。但市場分析人士對QE3推動作用的持久性持謹慎態(tài)度。
  美聯(lián)儲當天結束為期兩天的貨幣政策會議,最終以11比1的投票結果通過QE3。根據新方案,美聯(lián)儲每月將在二級市場購買400億美元機構抵押貸款支持證券,直到美國失業(yè)率降至7%以下。另外,美聯(lián)儲還決定將聯(lián)邦基金利率保持在零到0.25%超低區(qū)間的時限從之前的2014年年底延長到至少2015年年中,并將旨在壓低長期利率的“扭轉操作”延續(xù)至今年年底。
  會議結果一出,美國股市三大股指立即大幅上揚,其中標準普爾500指數(shù)收盤達2007年以來最高,原材料、金融和能源股領漲,21%的個股股價創(chuàng)歷史新高。大宗商品市場也上漲,其中美國原油期貨上漲1.34%,創(chuàng)今年5月4日以來最高紀錄,再次逼近每桶100美元大關。黃金價格也大漲2.21%,白銀更是暴漲4.5%。
  美元則走弱,對歐元匯率再次觸及四個月來新低,對日元匯率降到七個月以來最低水平。
  美國保德信國際投資咨詢公司首席投資策略師約翰·普拉溫解讀說,這次不設上限、不設期限的QE3,目的在于壓低抵押貸款利率,刺激房地產市場,并借此刺激經濟增長。他說,美聯(lián)儲此次貨幣政策會議的結果很大程度上兌現(xiàn)了其之前對降低失業(yè)率和刺激經濟增長的承諾!懊缆(lián)儲激進的QE3消除了美國經濟增長前景中的下行因素,因此可能推動美國和全球股市在未來數(shù)月內繼續(xù)增長!
  而且,美聯(lián)儲在聲明中表示,就業(yè)狀況依然是美聯(lián)儲的主要憂慮,如果就業(yè)市場前景沒有顯著改善,美聯(lián)儲將動用更多非常規(guī)措施加以應對,除了買入更多機構抵押貸款支持證券外,還可能采取其他債券購買計劃,動用其他政策工具,直至在價格穩(wěn)定情況下實現(xiàn)降低失業(yè)率的目標。
  美盛集團首席策略分析師林韋恩說,與歐洲央行之前采取的措施類似,美聯(lián)儲這次表明了它刺激股市增長和房市復蘇的強烈愿望,毫無疑問是在向市場傳達“不惜一切努力”刺激經濟增長、改善就業(yè)的決心,借此打消市場的做空念頭,提振市場信心,推動市場參與者增加風險偏好。
  美國高頻經濟信息社發(fā)布研究報告說,與前兩輪QE不同,QE3買入的全部是機構抵押貸款支持證券,而不是國債,目標更為明確具體。報告認為,雖然美聯(lián)儲的政策可能不會立即刺激美國經濟增長,但更為有利的融資環(huán)境將改善美國2013年的經濟增長前景。
  不過林韋恩認為,短期來看,美聯(lián)儲的新措施將推動經濟增長,但長期看“經濟狀況依然令人擔憂”。他表示,美國經濟自今年年初開始復蘇速度就不及預期,且存在很多結構性問題,今后美聯(lián)儲面臨的政策壓力可能會持續(xù)增加。
  紐約證券交易所資深交易員艾倫·瓦爾代茲說,QE3在意料之中,金融市場第一反應非常積極也屬正常,但在經歷最初上漲后可能會出現(xiàn)回落。他認為,長期來看,QE3對市場的推動作用不會持久,就像前兩輪量化寬松政策一樣,其刺激作用將不斷遞減,對改善就業(yè)和經濟狀況的作用也不會十分明顯。
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