歐洲的九月秋意漸濃，債務(wù)危機陰霾不散。從本周開始，緊密圍繞歐債危機的幾出重頭戲?qū)⑦B續(xù)上演，讓人多少有點透不過氣來的感覺。
　　１２日，德國聯(lián)邦憲法法院將就歐元區(qū)長期救助機制——歐洲穩(wěn)定機制（ＥＳＭ）是否違反德國憲法作出裁決，歐盟委員會將向歐洲議會提交有關(guān)成立歐盟統(tǒng)一銀行監(jiān)管機構(gòu)的提案，而歐債危機中救助基金的主要出資國之一荷蘭將舉行大選。
　�。保慈�，歐元區(qū)財長會議將在塞浦路斯舉行，其焦點是討論歐洲銀行業(yè)監(jiān)管及對西班牙和希臘的救助問題。其中，各國能否接受條件苛刻的監(jiān)管，以及歐盟與國際貨幣基金組織等國際信貸方能否進(jìn)一步向希臘提供援助，都充滿了變數(shù)。
　　此間分析人士認(rèn)為，德國聯(lián)邦憲法法院徹底否決歐洲穩(wěn)定機制的可能性不大，但是卻會為未來德國政府參與歐元區(qū)的財政救助增添更多附加條件，明確設(shè)定德國在救助過程中的責(zé)任上限，使默克爾政府在未來歐元區(qū)政策主導(dǎo)上受到更多掣肘。
　　無論如何，德國作為歐元區(qū)救助的龍頭老大，其國內(nèi)的相關(guān)憲法官司無疑會對投資者信心產(chǎn)生一定負(fù)面影響。德國憲法法院的這場官司也顯示，歐洲一體化進(jìn)程的加速已經(jīng)有悖于德國聯(lián)邦憲法的某些條款，而是否就此修憲而舉行全民公決的問題也隨之浮出水面。
　　荷蘭大選則對以德國為中心的歐洲國家聯(lián)盟不至出現(xiàn)裂痕至關(guān)重要。荷蘭官員稱，荷蘭極右翼政黨新自由黨黨魁威爾德斯激起了針對歐盟的反對浪潮，他即便在大選中失利，也已經(jīng)在荷蘭政壇上留下濃重的一筆。受此影響，荷蘭作為歐洲一體化積極推動者的作用將大打折扣，德國也很難在嚴(yán)格財政紀(jì)律、削減赤字等歐債危機重大問題上繼續(xù)得到荷蘭政府的有利支持。這加大了歐盟應(yīng)對債務(wù)危機的難度。
　　目前，一場圍繞以如何加強對歐洲商業(yè)銀行進(jìn)行監(jiān)管的各方角力也悄然浮出水面。德國出于防止自身聯(lián)邦各州銀行受到外界政治影響力控制的敏感，堅持歐洲央行的監(jiān)管體系只限于歐洲最大的２５家跨境銀行，而非跨境、規(guī)模較小的商業(yè)銀行仍由本國監(jiān)管。德國財政部長朔伊布勒表示，歐洲央行在現(xiàn)實中很難對歐元區(qū)超過６０００家各級商業(yè)銀行進(jìn)行有效監(jiān)管。
　　但歐盟委員會及歐洲央行認(rèn)為，從英國北石銀行（又譯諾森羅克銀行）和西班牙班基亞銀行發(fā)生危機而產(chǎn)生的巨大負(fù)面影響力來看，絕不是只有大銀行才會產(chǎn)生系統(tǒng)的破壞力，因此應(yīng)該建立一個全面覆蓋整個歐元區(qū)商業(yè)銀行體系的統(tǒng)一的最終監(jiān)管機構(gòu)來實施有效監(jiān)管。
　　此外，德國及其“北歐陣營”國家在歐洲央行購買重債國國債問題上也與歐盟委員意見相左。
　　目前，歐洲各國在讓渡主權(quán)問題上的分歧進(jìn)一步加深，而此舉在多數(shù)歐元區(qū)國家也普遍缺乏民意支持。此間觀察人士認(rèn)為，歐洲央行加大購買重債國國債的做法并無新意，而圍繞建立財政聯(lián)盟及銀行聯(lián)盟的爭論也沒有觸及歐債危機的本質(zhì)，未來形勢發(fā)展仍取決于歐洲各國領(lǐng)導(dǎo)人的政治智慧。