7000億元的新批軌道交通項(xiàng)目，解決資金來(lái)源是關(guān)鍵。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者9日從國(guó)家發(fā)改委了解到，日前通過(guò)核準(zhǔn)的25條軌道交通項(xiàng)目可研報(bào)告顯示，超過(guò)4000億元的項(xiàng)目投資要靠國(guó)內(nèi)銀行貸款解決，占項(xiàng)目總投資的6成以上；而余下不到4成的項(xiàng)目資本金則主要依靠地方政府財(cái)政資金投入。
　　主要靠銀行貸款的相對(duì)單一融資渠道和超過(guò)2000億元的地方財(cái)政資本金投入，無(wú)疑將給城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目所在地地方政府帶來(lái)不小壓力。
　　北京交通大學(xué)教授趙堅(jiān)表示，中國(guó)有20多個(gè)城市都具備建設(shè)城軌的條件，不能都上是因?yàn)槟壳按蟛糠值某鞘熊壍澜煌ㄔ谶\(yùn)營(yíng)期間都是虧損的，未來(lái)會(huì)是一筆很大的債務(wù)負(fù)擔(dān)。
　　“不但建設(shè)時(shí)期需要政府投錢，運(yùn)營(yíng)的時(shí)候還要對(duì)它補(bǔ)貼，這是個(gè)無(wú)底洞。”趙堅(jiān)認(rèn)為，這些項(xiàng)目目前更多的還是要依托于銀行貸款，銀行不擴(kuò)大貸款規(guī)模的話，發(fā)改委批復(fù)的項(xiàng)目也只是“畫(huà)餅”。
　　對(duì)于城市基礎(chǔ)設(shè)施融資，國(guó)家發(fā)改委財(cái)政金融司司長(zhǎng)徐林日前在城市中國(guó)計(jì)劃年會(huì)上表示，應(yīng)該在財(cái)政預(yù)算體系方面做一些改革，目前有兩點(diǎn)可以考慮：第一，應(yīng)該在制度上讓市、縣政府直接發(fā)行債券；第二，要改進(jìn)地方政府投資平臺(tái)公司發(fā)行的債券。
　　徐林說(shuō)，現(xiàn)行的預(yù)算法規(guī)定，除非經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，否則不允許市、縣地方政府直接舉債，而只允許省級(jí)政府發(fā)行地方政府債。然而現(xiàn)在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資大多由市、縣這一級(jí)政府承擔(dān)，如果只允許省級(jí)政府發(fā)債，再分到市、縣政府，中間的交易過(guò)程將帶來(lái)效率的損失；而且省級(jí)政府舉債再分到市、縣政府，不能給每個(gè)不同市、縣債務(wù)的信用級(jí)別提供一個(gè)透明、市場(chǎng)化的評(píng)估機(jī)制，這不利于加強(qiáng)地方政府債務(wù)透明化管理，也不利于建立比較完整的地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。況且，如果中央不讓市、縣政府直接舉債，市、縣政府就會(huì)通過(guò)非透明的渠道舉債。
　　徐林同時(shí)表示，應(yīng)當(dāng)允許承擔(dān)項(xiàng)目的地方政府投資平臺(tái)公司發(fā)行債券。
　　除了由地方財(cái)政投資項(xiàng)目資本金以外，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪得知，此次批復(fù)的25個(gè)軌道交通項(xiàng)目中，深圳2個(gè)城市軌道交通項(xiàng)目和杭州1個(gè)地鐵項(xiàng)目已經(jīng)“先行先試”了物業(yè)開(kāi)發(fā)融資模式和吸引社會(huì)資本投入的特許經(jīng)營(yíng)模式來(lái)充實(shí)資本金。
　　深圳市軌道交通7號(hào)線和11號(hào)線的批復(fù)文件指出，“工程資本金主要來(lái)源為軌道交通上蓋物業(yè)及沿線土地出讓收益，在土地收益不能滿足需求時(shí)由市財(cái)政資金投入”。
　　杭州地鐵一號(hào)線的批復(fù)文件則提到，“……車輛、信號(hào)、售檢票系統(tǒng)等機(jī)電設(shè)備，總投資82.9億元，占一號(hào)線總投資的37.5%，該部分引入社會(huì)投資建設(shè)。同意由杭州地鐵集團(tuán)公司全資擁有的杭州地鐵一號(hào)線投資有限公司、香港鐵路有限公司全資擁有的港鐵杭州一號(hào)線投資有限公司，依照中國(guó)內(nèi)地法律在內(nèi)地成立杭港地鐵有限責(zé)任公司(以下稱杭港公司)，負(fù)責(zé)杭州地鐵一號(hào)線B部分的投資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)。杭港公司依法承租并獲得在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)地鐵一號(hào)線A部分設(shè)施的經(jīng)營(yíng)、管理和維護(hù)權(quán)�！�
　　“城際鐵路與物業(yè)結(jié)合開(kāi)發(fā)這種‘以地養(yǎng)路’的模式效果還有待觀察，因?yàn)檫@涉及國(guó)土部門和規(guī)劃部門，另外，鐵路建設(shè)企業(yè)可能沒(méi)有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的資質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)又不懂鐵路基建，雙方怎么融合起來(lái)也面臨挑戰(zhàn)�！壁w堅(jiān)說(shuō)。