融資平臺(tái)“降舊控新”壓力陡增
四大行上半年平臺(tái)貸余額達(dá)2.6萬億
2012-09-03   作者:記者 蔡穎/北京報(bào)道  來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
 
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  目前,16家上市銀行已全部交出了今年上半年“成績單”。在經(jīng)濟(jì)下行周期,商業(yè)銀行利潤增速下滑已成為共識,在信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整方面,首當(dāng)其沖就是對融資平臺(tái)貸款的清理。然而,《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者發(fā)現(xiàn),通過上半年的清理工作,部分股份制商業(yè)銀行的融資平臺(tái)貸款余額較上年末有所下降,但國有大行方面,除了工行外,中、建、農(nóng)行的平臺(tái)貸款余額均不降反升,初步統(tǒng)計(jì),四大行融資平臺(tái)貸款的余額共計(jì)約2.6萬億元,較上年末增長了近0.5萬億元。
  接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,盡管上半年商業(yè)銀行不良貸款上升鮮有涉及平臺(tái)貸,但目前來看,監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)的“降舊控新”目標(biāo)實(shí)際上面臨諸多困難,特別是在依靠“土地財(cái)政”收入進(jìn)行擔(dān)保的地區(qū),銀行平臺(tái)貸清理工作壓力很大,其風(fēng)險(xiǎn)仍不容忽視。

  苗頭 大行平臺(tái)貸出現(xiàn)“反彈”

  眾所周知,在地方融資平臺(tái)的債務(wù)中有80%來自銀行貸款,而四大行的地方融資平臺(tái)貸款占整個(gè)金融機(jī)構(gòu)平臺(tái)貸款比例接近50%。今年初,銀監(jiān)會(huì)在下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)2012年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》(12號文)提出了“降舊控新”的總體目標(biāo),一是今年各銀行年度信貸計(jì)劃不得新增融資平臺(tái)貸款規(guī)模;二是各地區(qū)融資平臺(tái)貸款余額不得超過當(dāng)?shù)卣沙惺軅鶆?wù)規(guī)模上限;三是各銀行不得對信貸分類中的壓縮類平臺(tái)新發(fā)放貸款。
  但是,根據(jù)四大行高管在業(yè)績發(fā)布會(huì)上披露的情況看,中行、農(nóng)行、建行的地方融資平臺(tái)貸款均較上年末披露的數(shù)據(jù)有所上升。其中,中行對地方政府融資平臺(tái)貸款余額為4225億元,不良率為0.33%,撥貸比4.31%。但上年末,中行融資平臺(tái)貸款余額僅3949億元。建行方面透露,“截至6月末,監(jiān)管類平臺(tái)貸款余額4425.98億元,其中現(xiàn)金流全覆蓋類占比達(dá)到91.33%,較上年末提高5.64個(gè)百分點(diǎn)!钡夏昴,建行平臺(tái)貸款余額為4297.64億元。
  農(nóng)行風(fēng)險(xiǎn)管理部副總經(jīng)理劉永生在業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示,“截至6月末,農(nóng)業(yè)銀行平臺(tái)貸款余額4142億,占全部貸款的7%!北M管劉永生認(rèn)為,農(nóng)行的政府平臺(tái)融資項(xiàng)目有比較充足的現(xiàn)金流,有可以變現(xiàn)的資產(chǎn)抵押,總體是安全的。但不容忽視的事實(shí)是,去年末時(shí),農(nóng)行地方融資平臺(tái)貸款余額為3997億元。
  只有工行方面公布,截至今年上半年,工行的地方政府融資平臺(tái)貸款余額較2011年末減少了23億元,不良貸款率為0.67%,較2011年末下降了0.06個(gè)百分點(diǎn),現(xiàn)金流全部覆蓋與基本覆蓋貸款合計(jì)占比近98%。早前,工行行長楊凱生在今年4月份的工行2011年年報(bào)業(yè)績發(fā)布會(huì)上曾透露,截至2011年末,工行地方融資平臺(tái)貸款余額為6800億元左右,因此,如果按照此數(shù)據(jù),則可大致推算到今年6月末,工行地方融資平臺(tái)貸款約6777億元。
  正如中行行長李禮輝所言,“未來對地方融資平臺(tái)貸款只減不增,嚴(yán)格落實(shí)還款來源,控制對產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸投放,禁止進(jìn)入高耗能產(chǎn)業(yè)。”但隨著通過發(fā)改委審批的地方項(xiàng)目開工,市場普遍擔(dān)憂融資平臺(tái)貸款會(huì)借此反彈。
  一位國有大行信貸部人士此前接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為,這些地方開工項(xiàng)目中有一部分會(huì)涉及到融資平臺(tái)貸款,因此,不排除融資平臺(tái)會(huì)借機(jī)籌措資金以緩解流動(dòng)性!爱(dāng)前的政策想轉(zhuǎn)變過去‘一刀切’的做法,所以,在這期間,對融資平臺(tái)貸款是否能真正做到‘控新’很難說!痹撊耸勘硎。

  壓力 平臺(tái)貸總量控制困難較大

  早有機(jī)構(gòu)測算指出,2012年和2013年到期的平臺(tái)貸規(guī)模分別為1.84萬億元和1.22萬億元。未來一段時(shí)間,部分債務(wù)負(fù)擔(dān)較重、在建項(xiàng)目眾多、經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)、財(cái)政收入不充裕的地區(qū),將面臨較重的還款壓力,一些地方已經(jīng)出現(xiàn)在建項(xiàng)目后續(xù)資金不足和還貸資金尚無安排的情況。與此同時(shí),銀行在按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求進(jìn)行平臺(tái)整改工作的同時(shí),少數(shù)地方出現(xiàn)了規(guī)避監(jiān)管的隱形平臺(tái),以及通過類平臺(tái)公司向商業(yè)銀行融資或承接原平臺(tái)債務(wù)的情況。
  按照銀監(jiān)會(huì)的要求,今年以來,銀行對平臺(tái)貸款普遍實(shí)施了嚴(yán)格的名單制管理,按“支持類、維持類、壓縮類、退出類”的四級分類原則將所有平臺(tái)客戶進(jìn)行信貸分類,列信貸管理的名單,以及是否給予信貸支持的依據(jù)。
  通過了一輪的清理后,融資平臺(tái)貸款初步實(shí)現(xiàn)“降舊”。根據(jù)央行的內(nèi)部統(tǒng)計(jì)口徑,截至2012年3月末,金融機(jī)構(gòu)地方融資平臺(tái)貸款余額為7.9萬億,同比下降3.6%;按照銀監(jiān)會(huì)的內(nèi)部統(tǒng)計(jì)口徑,剔除“退出類”平臺(tái)公司貸款,截至2012年第一季度末,地方政府融資平臺(tái)貸款余額則已下降為6.1萬億。
  但是,中部地區(qū)一銀監(jiān)局內(nèi)部人士在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力的加大,地方財(cái)政收入增速下滑明顯,比如7月財(cái)政收入增速從6月份的9.8%下滑到8.2%,與其形成鮮明對比的,則是支出的大幅增長。另外,在房地產(chǎn)調(diào)控不動(dòng)搖的背景下,不少地方政府的“土地財(cái)政”收入維持低位。與此同時(shí),未來幾年保障房建設(shè)、水利建設(shè)等都需要地方政府資金的大量投入,因此,地方政府財(cái)政收入面臨不小的壓力,這導(dǎo)致銀行平臺(tái)貸款違約風(fēng)險(xiǎn)仍然不能忽視。
  對于融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)隱患,監(jiān)管層也有所警惕。前不久銀監(jiān)會(huì)召開的2012年第二次經(jīng)濟(jì)金融形勢通報(bào)分析會(huì)議上,銀監(jiān)會(huì)主席尚福林就坦言,“地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)仍比較突出,仍然有少數(shù)銀行平臺(tái)貸款不降反升,總量控制困難較大!本唧w來看則是,部分地方政府債務(wù)信息不夠透明,且存在多頭融資問題,銀行難以估算地方政府可承受債務(wù)規(guī)模上限,不利于有效管理平臺(tái)貸款余額;投資沖動(dòng)下,部分省市出現(xiàn)新設(shè)融資平臺(tái)增多的傾向,這加大了平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)隱患。
  中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)近期發(fā)表的一份報(bào)告同樣認(rèn)為,整體而言,我國各級政府的債務(wù)規(guī)?煽兀貏e是中央政府的償債能力穩(wěn)固,政府類債務(wù)總體可控。但綜合考慮各類隱形債務(wù)和擔(dān)保責(zé)任后,部分地區(qū)的地方債務(wù)在按期償還債務(wù)的流動(dòng)性安排上,確實(shí)存在一定的壓力。

  趨勢 或借“穩(wěn)增長”政策拓寬渠道

  “從銀行貸款融資只能幫助部分融資平臺(tái)疏通流動(dòng)性壓力,但長久之計(jì)則是需要拓展融資渠道,事實(shí)上,監(jiān)管層方面的態(tài)度是希望拓展債券類融資或者進(jìn)行資產(chǎn)證券化,而銀行間市場交易商協(xié)會(huì)也在推動(dòng)這件事。”一位銀行間市場交易商協(xié)會(huì)的人士對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者透露。
  據(jù)了解,有不少地方政府融資平臺(tái)公司也已經(jīng)在尋求新的資金渠道來源,有的城投公司在銀行間交易商協(xié)會(huì)推出的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,憑借支持資產(chǎn)的未來收入能力獲得融資,還有比如借助信托公司渠道退出部分符合監(jiān)管要求的項(xiàng)目,以此獲取資金。
  按監(jiān)管部門的相關(guān)文件規(guī)定,今年平臺(tái)管理類如果滿足以下條件:公司治理完善;現(xiàn)金流全覆蓋;抵押擔(dān)保符合現(xiàn)行規(guī)定且存量貸款已在抵押擔(dān)保、貸款期限、還款方式等方面整改合格;負(fù)債率較低,融資平臺(tái)存量貸款中需要財(cái)政償還的部分已納入地方財(cái)政預(yù)算管理,并已落實(shí)預(yù)算資金來源,那就可以新增貸款投放。為滿足這些條件的“指引”,許多地方對平臺(tái)進(jìn)行了整合和重組,以恢復(fù)造血功能。
  上海銀行副行長賀青就曾對媒體坦言,根據(jù)銀監(jiān)會(huì)12號文指示,今年以來,該行對平臺(tái)貸采取“大小口徑”區(qū)別對待:對現(xiàn)金流好的平臺(tái)公司,進(jìn)行貸款展期,并投放新的增量貸款,這意味著,銀行在某些項(xiàng)目收回貸款后還可以重新放款。
  有銀行業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,盡管目前來看,融資平臺(tái)貸款的不良率沒有上升,但在中國經(jīng)濟(jì)已跌破8%,經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下,對重大在建續(xù)建工程、涉及“穩(wěn)增長”重點(diǎn)項(xiàng)目的融資平臺(tái)給予一定程度融資支持,有利于避免造成資金斷流,保證后續(xù)資金投入。交通銀行金融研究中心研究員許文兵指出,一系列“穩(wěn)增長”政策有利于提高地方政府化解風(fēng)險(xiǎn)的能力,緩解地方政府在基礎(chǔ)建設(shè)方面資金緊張的問題,這在一定程度上對解決融資平臺(tái)存量貸款問題也有促進(jìn)作用。

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