納斯達克回應"3百大戰(zhàn)" 兩家股價漲跌互現(xiàn)
2012-08-31   作者:記者 侯云龍/北京報道  來源:經(jīng)濟參考報
 
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  分析稱搜索市場短期格局難以改變

  奇虎360(以下簡稱“360”)和百度圍繞搜索引擎展開的攻防戰(zhàn)已引起美國資本市場高度關注,并對兩家公司的股價迅速做出回應。美國當?shù)貢r間8月29日(周三),360針對“3百大戰(zhàn)”發(fā)出《建設一個安全、干凈、有效競爭的互聯(lián)網(wǎng)搜索市場》聲明后,納斯達克市場上360當日股價收報每股21.99美元,上漲0.44美元,漲幅為2.04%。百度股價則應聲大跌,當日股價收報每股113.099美元,下跌7.521美元,跌幅高達6.24%。
  對于360和百度之間的搜索引擎大戰(zhàn),華爾街多數(shù)金融機構(gòu)和業(yè)內(nèi)分析人士普遍認為,中國國內(nèi)搜索引擎市場短期內(nèi)格局不會發(fā)生較大變化,但由于360擁有海量用戶,殺入搜索引擎市場可能會從百度手中搶奪一定的市場份額,并最終可能會迫使百度在搜索業(yè)務上,作出積極改進。

  看 漲 華爾街看好360

  8月16日,360低調(diào)上線搜索頁面,并在8月20日晚間,將全站的首選搜索引擎從谷歌撤換為360綜合搜索,對此業(yè)內(nèi)普遍認為,360此舉意味著正式挺進國內(nèi)搜索引擎市場。
  在360上線搜索業(yè)務后不久,訪問量便迅速攀高;ヂ(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)分析機構(gòu)Hitwise統(tǒng)計顯示,截至8月20日,360綜合搜索訪問量的市場份額已達8.97%,位居網(wǎng)頁搜索第二位,份額排名在前五的搜索引擎依次為百度、360綜合搜索、谷歌(中文)、搜狗和搜搜。
  有業(yè)內(nèi)人士認為,由于360擁有海量的用戶,通過360導航和360瀏覽器進行搜索簡單快捷,并不會在意搜索結(jié)果的具體來源,因此這將幫助360在短期內(nèi)提升搜索業(yè)務的訪問量。
  事實上,360CEO周鴻祎在10年前主導的3721網(wǎng)站曾是國內(nèi)唯一一家盈利的互聯(lián)網(wǎng)搜索公司。但后因周鴻祎的淡出,以及經(jīng)營策略進行調(diào)整,后被百度趕超。對此,周鴻祎曾在公開場合表示,賣掉3721是一個錯誤,如果當時將不好的用戶影響修正過來,現(xiàn)在它至少可以跟百度平分中國搜索市場。
  對于360推出的搜索業(yè)務,周鴻祎在360第二財季財報電話會議上表示,中國用戶在多年的使用過程中,已經(jīng)養(yǎng)成了在瀏覽器和導航站上進行搜索的習慣;360涉足搜索市場的初衷是為了給用戶提供更好的體驗,能夠讓用戶在搜索市場多一種選擇。對于360搜索業(yè)務未來的市場份額,周鴻祎表示,目前還沒有一個具體的目標,但只要360能夠?qū)⑺阉黧w驗提升上去,相信360會成為搜索市場一個重要參與者。
  對于360推出搜索業(yè)務,投資者給予了積極肯定。從8月16日360推出搜索業(yè)務后,公司股價已從每股18美元左右,一路上漲至目前的22美元左右,最高時突破每股24美元,目前累計漲幅超過20%。
  針對奇虎搜索引擎服務,花旗、T.H.Capital等投行均給出了正面評價。T.H.Capital認為,360可以輕松地將瀏覽器用戶轉(zhuǎn)化為搜索引擎用戶;360搜索引擎結(jié)果頁面整潔、干凈,沒有廣告,有利于吸引新用戶。這些因素將有助360的搜索業(yè)務在未來積極增長;ㄆ靹t表示,鑒于搜狗搜索流量的60%來自搜狗瀏覽器,瀏覽器與搜索引擎的整合,將推動360搜索業(yè)務的快速增長。
  除此之外,華爾街的多家投行和金融機構(gòu),也給予360搜索業(yè)務積極評級,并上調(diào)了360未來的目標股價。摩根士丹利研究報告稱,搜索業(yè)務可能將成為360增長催化劑,并給予360“增持”股票評級,目標股價定為每股32美元;美銀美林給予360“買入”評級,將目標股價從每股25美元調(diào)高至每股28美元,同時預計360搜索業(yè)務有望2013年下半年創(chuàng)收;美國投資銀行杰富瑞集團(Jefferies Group)將360的目標股價從每股23美元上調(diào)至每股35美元;投資銀行Maxim Group則將360的目標股價從每股21美元上調(diào)至每股25美元。

  看 跌 百度市值縮水70億美元

  360推出搜索業(yè)務后,股價一路高歌猛進,投資者普遍認為這對百度而言是一大利空。受此影響,百度股價出現(xiàn)明顯下跌,市值也因此縮水。
  百度股價從8月16日每股134美元左右的高位,下跌至目前的每股113美元左右,累計跌幅已超過15%。以此測算,同期百度市值也大幅縮水70億美元左右。
  花旗研究報告稱,基于360推出的搜索業(yè)務正在成為百度“具有挑戰(zhàn)性雛形”,將百度移出“強力買入”名單;不過花旗同時預計,百度未來仍將以70%的市場份額保持在中國搜索市場的領導地位,繼續(xù)維持百度“長期買入”評級。花旗研報同時指出,360旗下瀏覽器和導航站產(chǎn)生的搜索請求已經(jīng)占中國總搜索量的15%到20%,但這個數(shù)據(jù)量過去貢獻給了百度(來自360搜索請求的80%)和谷歌(來自360搜索請求的20%)。
  不過摩根大通則認為,盡管360自推搜索引擎是對百度的利空,但此事對百度潛在收入的影響僅為5%,因此仍維持百度股票“增持”評級。但摩根大通同時估算了360搜索業(yè)務對百度市場份額的影響。摩根大通估計,百度約有10%的流量來自360瀏覽器的搜索框和360的個性化主頁。根據(jù)百度的數(shù)據(jù),360的瀏覽器2012年第二季度約為其貢獻了21%的流量。摩根大通預測,360的搜索業(yè)務最終可能使百度搜索業(yè)務的流量下降10%左右。
  對于目前的“3百”大戰(zhàn),以及對百度未來的影響,百度方面目前尚未對外作出正面回應。但有百度內(nèi)部人士公開表示,百度一直對360有所防范,并在一個月前就已經(jīng)做了準備。該百度人士還介紹,360進軍搜索市場早有跡象,之前已經(jīng)從百度挖走了幾名技術人員。
  對于360的搜索引擎,該人士則表示,360搜索是七拼八湊起來的,在技術方面沒法和百度、谷歌相比;在外觀和使用上,360也盡量不讓用戶感覺到(和百度)有重大區(qū)別,迎合用戶在百度養(yǎng)成的搜索習慣;360可能會在用戶基本接受360搜索后,漸漸去掉其他搜索,最終全套換為360的產(chǎn)品。

  博 弈 短期市場格局難改

  對于這場“3百大戰(zhàn)”,盡管資本市場已經(jīng)對360和百度的股價作出了迅速回應,但業(yè)內(nèi)普遍認為,360的介入,短期內(nèi)難以改變國內(nèi)搜索引擎市場的格局,如果沒有重大變故,在未來很長時間內(nèi)百度依然將占據(jù)國內(nèi)搜索引擎市場的大部分市場份額。
  摩根大通研報認為,百度在搜索引擎領域有大量的技術儲備,并且擁有大量忠誠用戶,這兩項優(yōu)勢,360短期內(nèi)很難超越,因此百度的市場主導地位不會動搖。
  美國投資機構(gòu)派杰(Piper Jaffray)研報表示,近期市場對百度股價的反應有些過激,從長期看,百度已經(jīng)在搜索領域投入了巨資,將繼續(xù)提供好于中國任一競爭對手的搜索體驗,因此360不可能威脅到百度在中國搜索市場的主導地位。
  野村證券認為,短期內(nèi)360搜索對百度的影響有限,因為壯大規(guī)模并進行商業(yè)化還需要時間。野村證券維持百度股票“買入”評級,同時維持每股170美元的目標股價不變。
  美國金融機構(gòu)Think Equity研報認為,360搜索業(yè)務對百度流量影響有限,而這部分受影響流量最多為百度創(chuàng)造10%左右的營收,而部分投資者高估了360對百度的影響。Think Equity給予百度“買入”評級,并維持其每股180美元的目標股價不變。
  不過,也有分析認為,盡管360搜索業(yè)務短期內(nèi)不會影響百度在國內(nèi)市場的霸主地位,但如果360可以持續(xù)優(yōu)化其搜索引擎,未來或?qū)⑿Q食更多的百度份額,甚至迫使百度對目前的搜索引擎業(yè)務作出調(diào)整。
  有分析人士在美國投資者網(wǎng)站MarketWatch.com撰文稱,360在推出搜索業(yè)務后的短時間內(nèi),就在中國市場獲得了10%左右的流量,可見其搜索服務具有一定的競爭力,如果未來能夠解決自然搜索結(jié)果和廣告推廣之間的矛盾,其份額有望進一步增長。
  目前,業(yè)內(nèi)認為,盡管百度在國內(nèi)占據(jù)絕對的市場份額,但其搜索引擎仍存在明顯的問題,特別是其“競價排名”機制,使得搜索結(jié)果中充斥著廣告鏈接,以及欺詐鏈接,并對不少用戶造成了損害。
  360則在《建設一個安全、干凈、有效競爭的互聯(lián)網(wǎng)搜索市場》聲明中表示,360進入搜索領域?qū)W習谷歌的經(jīng)驗,“讓推廣鏈接歸推廣鏈接,讓自然搜索結(jié)果歸自然搜索結(jié)果”;360同時表示,將利用自己的安全優(yōu)勢,杜絕釣魚、欺詐網(wǎng)站。對此,業(yè)內(nèi)人士認為,360這一表態(tài)是明確針對目前百度搜索引擎存在的機制缺陷。
  對此,互聯(lián)網(wǎng)實驗室董事長方興東表示,搜索引擎失去中立性,將直接扭曲所有用戶的信息獲取,扭曲各行業(yè)信息傳播,扭曲產(chǎn)業(yè)競爭和良性發(fā)展。因此,歡迎競爭。他同時表示,“3百大戰(zhàn)”意義深遠,“很可能是中國搜索市場壟斷破局與變局破冰之戰(zhàn)”。
  一位谷歌(中國)的工程師在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示,百度目前采用的“競價排名”機制在業(yè)內(nèi)備受爭議,但因為其壟斷地位,現(xiàn)狀一直無法改變;如果360的搜索引擎可以提供無推廣鏈接的搜索結(jié)果,這將大大提高搜索效果,必將吸引更多的用戶,將會對百度造成一定的沖擊,甚至可能迫使百度改進目前的搜索機制。

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