鋼鐵業(yè)“三角債”風(fēng)險受關(guān)注
逾8成上市鋼企中報應(yīng)收賬款飆漲
2012-08-29   作者:謝嵐  來源:證券日報
 
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    作為與宏觀經(jīng)濟景氣度關(guān)聯(lián)度最為密切的行業(yè)之一,鋼鐵行業(yè)已率先深刻感受到經(jīng)濟增速下滑、下游需求疲軟的濃濃寒意。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至8月27日,在已發(fā)布中報的18家上市鋼企中,除了久立特材,剩余的鋼企的中報業(yè)績悉數(shù)大幅下滑,其中馬鋼股份巨虧近19億,山東鋼鐵虧損9.96億,同比減少336%;杭鋼股份虧損1.07億,同比減少150%;沙鋼股份、八一鋼鐵和太鋼不銹凈利降幅均超過五成。
  不僅如此,上市鋼企的財務(wù)風(fēng)險也在不斷上升。從已公布中報情況來看,作為反應(yīng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要指標(biāo)之一,上市鋼企的應(yīng)收賬款出現(xiàn)了普遍飆漲的情況,不少企業(yè)的增幅都超過了50%。
  另值得關(guān)注的是,有消息稱,企業(yè)應(yīng)收賬款不斷上升、資金回籠難度加大、“三角債”現(xiàn)象日益嚴(yán)重的問題已引起國務(wù)院高度重視,工信部、銀監(jiān)會、商務(wù)部等多個部委已經(jīng)開始密集調(diào)研摸底相關(guān)行業(yè)的債務(wù)風(fēng)險,而鋼鐵行業(yè)正是重點關(guān)注行業(yè)之一。

  逾8成鋼企應(yīng)收賬款飆漲

  同據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至8月27日,在已發(fā)布中報的18家上市鋼企中,15家應(yīng)收賬款與上年同期相比出現(xiàn)了增長,占比逾8成。
  部分鋼企應(yīng)收賬款增長驚人,如山東鋼鐵2012年中報報告期末應(yīng)收賬款為63.99億元,上年同期為4.66億元,同比增幅達1273%;武鋼股份2012年中報報告期末應(yīng)收賬款為20.15億元,上年同期為6.05億元,同比增幅達233%。此外,馬鋼股份2012年中報顯示,報告期末公司應(yīng)收賬款為20.73億元,而上年同期,這個數(shù)據(jù)為11.73億元,同比大增76.7%;南鋼股份2012年中報報告期末應(yīng)收賬款為8.89億元,上年同期為4.42億元,同比增幅達98.99%。
  對于應(yīng)收賬款大幅增長的原因,武鋼股份在中報中表示,這主要是營銷公司信用銷售的比例增大。南鋼股份則稱,這主要主要系報告期末鋼材產(chǎn)品出口遠期信用證尚未到期收款及個別大客戶鋼材銷售貨款尚未結(jié)清所致。

  鋼鐵業(yè)“三角債”風(fēng)險受關(guān)注

  事實上,鋼鐵企業(yè)應(yīng)收賬款激增的現(xiàn)象已經(jīng)引起相關(guān)部門的注意和重視。
  據(jù)悉,國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所撰寫的“要高度警惕當(dāng)前新的企業(yè)‘三角債’問題”報告稱,近期,在對中國企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展情況進行的大規(guī)模調(diào)查研究過程中,不少企業(yè)反映應(yīng)收賬款呈不斷上升趨勢,資金回籠難度越來越大,相互拖欠現(xiàn)象較為普遍,20世紀(jì)90年代初曾嚴(yán)重困擾中國企業(yè)的“三角債”問題有卷土重來之勢。 上述報告同時指出,從反映企業(yè)“三角債”問題的絕對指標(biāo)看,當(dāng)前企業(yè)間賬款相互拖 欠現(xiàn)象嚴(yán)重。截至2012年3月,全國工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款為7.12萬億元,較上年同期增加17.74%;“應(yīng)收賬款占信貸總額比重”為12.47%,是自2009年以來同期最高水平。而賬款拖欠現(xiàn)象嚴(yán)重、賬款構(gòu)成比例上升、賬款周轉(zhuǎn)率下降等問題,在鋼鐵等強周期行業(yè)更為突出,這些行業(yè)的上市公司應(yīng)收、應(yīng)付賬款在2012年一季度顯著增加——鋼鐵企業(yè)平均應(yīng)收款達到了9.77億元,同比增加39 .19%。
  “這個非常正常的一個現(xiàn)象。經(jīng)濟下滑的時候,這種情況非常多!弊蛉,“我的鋼鐵網(wǎng)”分析師張鐵山在接受本報記者采訪時表示,原因就一個,大環(huán)境不好,生意不好做,利潤低,銀行不肯貸款。這樣很容易形成三角債,而且很容易形成小的債務(wù)危機,信用風(fēng)險很大!
  日前,上海多家鋼貿(mào)商被銀行集體告上法庭的消息,引發(fā)了市場對鋼貿(mào)行業(yè)資金鏈危機的極大關(guān)注。有市場人士就擔(dān)心,如果鋼貿(mào)商的資金被卡死,上下游的鋼鐵企業(yè)、焦炭、鐵礦石等都會面臨較大風(fēng)險。
  “一般貿(mào)易商都是直接代理,付款后,鋼廠才發(fā)貨!睆堣F山道,“大鋼企像寶鋼這種,與大型下游企業(yè)有戰(zhàn)略合作關(guān)系的,才有賒賬的可能。當(dāng)然,現(xiàn)在貿(mào)易商不賺錢,而且多數(shù)賠錢的情況下,一些小鋼廠也開始先發(fā)貨,后付款的模式。這種模式對鋼廠來講,有風(fēng)險!
  但從此次中報數(shù)據(jù)表現(xiàn)以及相關(guān)鋼企的表述來看,這種風(fēng)險恐也已正向大中型鋼企蔓延。
  “工信部22日就國務(wù)院批示的關(guān)于企業(yè)‘三角債’問題召開研討會,邀請了煤炭、電力、機械制造、鋼鐵和有色金屬五個行業(yè)協(xié)會參會,摸底相關(guān)行業(yè)的債務(wù)風(fēng)險!庇薪咏ば挪咳耸咳涨霸诮邮苊襟w采訪時透露,他同時表示,工信部已經(jīng)就相關(guān)問題開始調(diào)研。
  據(jù)悉,除工信部外,銀監(jiān)會、商務(wù)部、發(fā)改委、住建部、國資委、人民銀行等部門也已接到國務(wù)院相關(guān)批示展開調(diào)研摸底,近期將會形成調(diào)研情況及政策建議報告并上報國資委。

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