8月匯豐PMI初值僅有47.8%，創(chuàng)9個月以來新低，導致經(jīng)濟下滑憂慮加重。從7月三大需求數(shù)據(jù)分析，投資和消費已經(jīng)存在企穩(wěn)跡象，只有出口情況在惡化。若穩(wěn)增長政策能夠進一步發(fā)力，刺激國內(nèi)需求持續(xù)恢復(fù)，經(jīng)濟就有可能企穩(wěn)。
　　本周央行實施了天量逆回購，這讓降準時點再度后移。7月份金融機構(gòu)外匯占款環(huán)比減少約38.2億元，而央行更愿意通過公開市場操作對沖因外匯占款減少帶來的基礎(chǔ)貨幣投放下降，顯示出當前企業(yè)貸款需求并不強勁，資金供給端不存在太大問題。
　　經(jīng)濟基本面不見好轉(zhuǎn)，市場缺乏實質(zhì)性利好，2100點多次被擊穿，但市場進入底部區(qū)域的判斷已被廣泛接受。鑒于8、9月份存在季節(jié)性回升的因素，若8月相關(guān)經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，則反彈行情一觸即發(fā)的概率將大大增加。
　　黃金價格近期氣勢如虹，這與美聯(lián)儲22日公布的最近一次貨幣政策例會紀要發(fā)出強烈寬松信號有關(guān)。即使隨后美聯(lián)儲布拉德的講話讓QE3預(yù)期有所降溫，但對金價并未形成太大拖累。下周美國沒有重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，但伯南克31日在一年一度的全球央行年會上的講話，是否會透露采取何種寬松貨幣政策的信號，仍值得市場期待。
　　歐元區(qū)依然前景堪憂。歐元區(qū)8月份PMI初值為46.6%，為連續(xù)第7個月低于50%關(guān)口。歐元區(qū)核心成員國德國和法國8月份PMI數(shù)據(jù)均顯示兩國經(jīng)濟仍在萎縮，整個三季度歐元區(qū)經(jīng)濟將繼續(xù)下滑。